Centerspace (NYSE: CSR), un fondo de inversión inmobiliaria, informó de un exitoso tercer trimestre para 2024 en su última convocatoria de resultados el 30 de octubre. Los fondos básicos de operaciones (FFO) por acción alcanzaron los 1,18 dólares, lo que supone un aumento del 3% en los ingresos de las mismas tiendas. La empresa también registró una tasa de ocupación mejorada del 95,3%, un aumento de 70 puntos básicos en comparación con el año anterior.
Centerspace elevó sus previsiones de FFO para 2024 a 4,86 dólares por acción, a pesar de un ligero ajuste en las expectativas de crecimiento de los ingresos al 3%-3,5% debido a los alquileres más bajos del mercado. Se prevé que el crecimiento de los gastos sea inferior, entre el 2,5% y el 3,25%. Las adquisiciones estratégicas de la compañía, incluida la comunidad Lydian en Denver, y su enfoque en la eficiencia operativa y la expansión de la cartera también se destacaron durante la llamada.
Aspectos clave
- El beneficio por acción básico del tercer trimestre alcanzó los 1,18 dólares.
- Los ingresos en las mismas tiendas crecieron un 3%.
- Las tasas de ocupación mejoraron hasta el 95,3%.
- Centerspace elevó su previsión de FFO básico para 2024 a 4,86 dólares por acción.
- Las expectativas de crecimiento de los ingresos se ajustaron al 3%-3,5%.
- El crecimiento de los gastos se prevé inferior, entre el 2,5% y el 3,25%.
- Se adquirió la comunidad Lydian de Denver, que se espera produzca un NOI de entre el 5% y el 5%.
- Se emitieron aproximadamente 1,5 millones de acciones en 2024, con las que se recaudaron 105 millones de dólares.
- El coste medio ponderado pro forma de la deuda es del 3,61% tras la adquisición de Lydian.
- Los resultados operativos fueron sólidos, con el objetivo de mantener el impulso en 2024.
Perspectivas de la empresa
- Centerspace sigue comprometida con la expansión de su cartera y el mantenimiento de una sólida salud financiera.
- La compañía planea aprovechar su plataforma operativa para nuevas adquisiciones.
- Se informó de un rendimiento de aproximadamente el 4,2% sobre las acciones ordinarias, con un cupón del 6,6% sobre las acciones preferentes amortizadas.
- La línea de crédito refundida tiene un vencimiento de 5,9 años, con un coste medio ponderado de la deuda del 3,61%.
Aspectos destacados bajistas
- Los alquileres del mercado se han suavizado más de lo previsto estacionalmente debido a la dinámica oferta-demanda.
- Las previsiones de crecimiento de los ingresos para el cuarto trimestre se sitúan entre el 1,5% y el 3%.
- Los costes se ven impulsados al alza por las primas de seguros y los servicios públicos.
- Los nuevos contratos de arrendamiento son ligeramente negativos, mientras que las renovaciones siguen siendo positivas.
Aspectos positivos
- La empresa prevé una rentabilidad media-alta del 5% gracias a la reciente adquisición de Denver.
- La morosidad del tercer trimestre se sitúa en el extremo superior del rango previsto, lo que indica un control de las pérdidas crediticias.
- Se observa un fuerte crecimiento en los mercados de Dakota del Norte y Nebraska.
- Se ha completado en gran medida la implantación de la tecnología y se esperan nuevas mejoras.
Fallos
- Los niveles de morosidad del tercer trimestre se situaron entre 45 y 50 puntos básicos, por encima de los 30-40 puntos básicos previstos.
- El crecimiento de los nuevos arrendamientos fue negativo en un 1,2%, afectado principalmente por Minneapolis y Denver.
Preguntas y respuestas
- Se analizó la dinámica de la oferta en Denver, con una oferta actual de aproximadamente el 4,8% del parque existente en construcción.
- La ocupación en Denver se sitúa en torno al 95%, con tasas de renovación ligeramente superiores al 1,2%.
- Se observó una variación positiva en los gastos de explotación debido a ajustes en las reservas del seguro médico.
Los movimientos estratégicos de Centerspace, incluida la adquisición de la comunidad Lydian y la emisión de acciones para retirar las acciones preferentes, demuestran el enfoque proactivo de la empresa respecto a la gestión del capital y el crecimiento de la cartera. Los resultados operativos de la empresa y el fortalecimiento de su balance ponen de manifiesto su compromiso de aportar valor a los accionistas. A pesar de los desafíos planteados por las condiciones del mercado, la perspectiva de Centerspace sigue siendo optimista, con un enfoque en el crecimiento futuro y la eficiencia operativa. La próxima REIT World Convention de Las Vegas proporcionará más información sobre las estrategias de la empresa y su posicionamiento en el sector.
Perspectivas de InvestingPro
El reciente informe de resultados de Centerspace muestra la imagen de una empresa que navega por un complejo mercado inmobiliario con finura estratégica. Para complementar este análisis, InvestingPro ofrece información adicional que arroja luz sobre la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
Según los datos de InvestingPro, la capitalización bursátil de Centerspace asciende a 1.240 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector de los REIT. La rentabilidad por dividendo de la empresa, del 4,34%, coincide con la rentabilidad del 4,2% mencionada en la presentación de resultados, lo que demuestra la coherencia de la rentabilidad para los accionistas. Esto se ve respaldado por un consejo de InvestingPro que destaca que Centerspace ha mantenido el pago de dividendos durante 28 años consecutivos, lo que subraya su compromiso de proporcionar ingresos estables a los inversores.
Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que el ratio PER de Centerspace es actualmente negativo en -66,98 (ajustado para los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2024), lo que indica que la empresa no ha sido rentable durante este período. Esto se ve corroborado por un consejo de InvestingPro que sugiere que los analistas no prevén que la empresa sea rentable este año. Esta información añade contexto al enfoque de la empresa en FFO como métrica clave, que es común entre REITs debido a su modelo de negocio único y prácticas contables.
Como nota positiva, los ingresos de Centerspace en los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024 fueron de 258,64 millones de dólares, con un margen de beneficio bruto del 58,3%. Este sólido margen sugiere que, a pesar de los desafíos, la empresa mantiene prácticas eficientes de gestión de propiedades.
Para los inversores que buscan una inmersión más profunda en la salud financiera y las perspectivas de Centerspace, InvestingPro ofrece 7 consejos adicionales, proporcionando un análisis más completo de la posición de la compañía en el mercado inmobiliario.
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