Costco Wholesale Corporation (NASDAQ:COST) registró unos sólidos resultados en su Earnings Call del cuarto trimestre de 2024, celebrada el 1 de septiembre de 2024. El director financiero, Gary Millerchip, y el consejero delegado, Ron Vachris, analizaron los resultados financieros de la empresa, los aspectos operativos más destacados y las iniciativas estratégicas. Costco registró un aumento interanual del 9% en los ingresos netos, que alcanzaron los 2.354 millones de dólares, o 5,29 dólares por acción diluida, y un incremento del 1% en las ventas netas, que se situaron en 78.200 millones de dólares. Las ventas ajustadas aumentaron un 7,3%, con un notable incremento del 18,9% en las ventas de comercio electrónico. La empresa también anunció planes para abrir 29 nuevos almacenes en el ejercicio fiscal 2025, con especial atención a los mercados estadounidense e internacional.
Datos clave
- Los ingresos netos de Costco ascendieron a 2.354 millones de dólares, un 9% más que el año anterior.
- Las ventas netas aumentaron un 1%, hasta 78.200 millones de dólares, con un incremento de las ventas ajustadas del 7,3%.
- Las ventas de comercio electrónico crecieron un 18,9%, y la empresa registró un aumento del 5,4% en las ventas comparables.
- En el cuarto trimestre se abrieron 14 nuevos almacenes, lo que contribuye a un total de 30 nuevas aperturas en el ejercicio fiscal 2024.
- El número de miembros creció hasta 76,2 millones de hogares abonados, lo que supone un aumento interanual del 7,3%.
- Costco tiene previsto abrir 29 nuevos establecimientos en el ejercicio fiscal 2025, ampliando su presencia global.
Perspectivas de la empresa
- Costco prevé que el impacto del reciente aumento de la cuota de afiliación será más significativo en los ejercicios 2025 y 2026.
- La empresa es optimista sobre las oportunidades de crecimiento y planea seguir mejorando sus ofertas de comercio electrónico y tecnología.
- Costco pretende equilibrar la apertura de nuevas tiendas entre los mercados internacionales y nacionales en 2025.
Aspectos destacados bajistas
- Los gastos de venta, generales y administrativos aumentaron ligeramente, ajustados por la deflación del gas.
- El aumento de los salarios en EE.UU. y Canadá supuso un lastre de aproximadamente 4 puntos básicos.
- Los ingresos por intereses disminuyeron debido a un dividendo especial pagado a principios de año.
Aspectos positivos
- Costco registró unas sólidas ventas de productos básicos, y los productos no alimentarios lideraron el crecimiento de las ventas comparables.
- La empresa está centrando sus esfuerzos en la sostenibilidad, incluida la reducción de los envases de plástico y la localización de la producción.
- Continúa el impulso del negocio digital, con 3,5 millones de descargas de aplicaciones en el cuarto trimestre.
Fallos
- Las ventas de gas descendieron ligeramente debido a la bajada de los precios.
- Algunas categorías se enfrentaron a limitaciones de suministro, lo que afectó al flujo de productos.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- Costco cuenta con planes de contingencia para mitigar los riesgos de una posible huelga portuaria durante la temporada navideña.
- La respuesta de los clientes al aumento de la cuota de afiliación ha sido estable, sin cambios significativos en las tasas de renovación.
Los directivos de Costco hicieron hincapié en su enfoque estratégico para mejorar el valor de los socios y la eficiencia operativa durante toda la llamada. Expresaron su confianza en su capacidad para gestionar los gastos de venta, generales y administrativos y mejorar los márgenes brutos. La empresa también destacó su compromiso con unos precios competitivos y la importancia de mantener unos precios bajos para los socios a pesar de las fluctuaciones del mercado. El enfoque proactivo de Costco hacia el crecimiento, que incluye inversiones en tecnología y comercio electrónico, la posiciona para capitalizar las oportunidades emergentes e impulsar el valor a largo plazo para sus miembros.
Perspectivas de InvestingPro
Los buenos resultados de Costco en el cuarto trimestre de 2024 se reflejan en sus sólidas métricas financieras y su posición en el mercado. Según datos de InvestingPro, Costco cuenta con una importante capitalización bursátil de 399 640 millones de dólares, lo que subraya su importancia en el sector minorista. Los ingresos de la compañía en los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024 se situaron en unos impresionantes 253.690 millones de dólares, con un saludable crecimiento de los ingresos del 7,75% durante el mismo periodo.
Un consejo de InvestingPro destaca que Costco ha mantenido el pago de dividendos durante 21 años consecutivos, lo que demuestra su compromiso con la rentabilidad de los accionistas. Esto concuerda con la estabilidad financiera de la empresa y su trayectoria de crecimiento. La rentabilidad por dividendo se sitúa en el 0,51%, con un notable crecimiento del dividendo del 13,73% en los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2024.
Otro consejo relevante de InvestingPro indica que Costco es un actor destacado en el sector de distribución y venta minorista de bienes de consumo. Esto es evidente en la fuerte presencia de la compañía en el mercado y sus planes de abrir 29 nuevos almacenes en el año fiscal 2025, como se mencionó en la llamada de ganancias.
Cabe señalar que el PER de Costco, de 55,9, sugiere que el valor cotiza a un múltiplo de beneficios elevado. Esta valoración podría atribuirse a la confianza de los inversores en las perspectivas de crecimiento de Costco y a su rendimiento constante.
Para los inversores que buscan una comprensión más profunda de la salud financiera y la posición de mercado de Costco, InvestingPro ofrece 13 consejos adicionales, proporcionando un análisis exhaustivo de los puntos fuertes de la compañía y las posibles áreas de preocupación.
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