Kinsale Capital Group, Inc. (NASDAQ: KNSL) ha comunicado un aumento significativo de los beneficios operativos por acción en un 27% y un incremento de las primas brutas suscritas en un 19% en el tercer trimestre de 2024 en comparación con el mismo periodo del año anterior. El ratio combinado de la compañía se situó en un impresionante 75,7%, con un rendimiento operativo anualizado de los fondos propios en nueve meses del 28,2%. El enfoque estratégico de Kinsale en una suscripción precisa y precios competitivos ha dado sus frutos, contribuyendo a sus buenos resultados en un mercado de Excess & Surplus (E&S) estable pero cada vez más competitivo.
Principales resultados
- El beneficio de explotación por acción aumentó un 27% interanual.
- Las primas brutas emitidas aumentaron un 19% con respecto al tercer trimestre de 2023.
- El ratio combinado se situó en el 75,7%.
- La rentabilidad operativa anualizada a nueve meses alcanzó el 28,2%.
- El consejo aprobó un programa de recompra de acciones de 100 millones de dólares.
- Los ingresos netos y los ingresos netos por inversiones aumentaron un 50,1% y un 46,4%, respectivamente.
- La empresa prevé seguir creciendo a pesar de la creciente competencia.
Perspectivas de la empresa
- Kinsale prevé un crecimiento continuo en la presentación de nuevos negocios.
- Se espera una oportunidad de crecimiento a largo plazo del 10% al 20%.
- La empresa está estratégicamente posicionada para un rendimiento sostenido, con una línea de productos diversificada y ventajas competitivas.
Aspectos destacados bajistas
- Aumenta la competencia, sobre todo en las grandes cuentas.
- Las pérdidas del sector por los recientes huracanes podrían afectar a la competencia en el sureste.
- La tasa de crecimiento ha disminuido del 21% al 19% intertrimestral.
- El mercado inmobiliario se enfrenta a una mayor competencia.
- Se han observado algunos desarrollos adversos en el libro de defectos de construcción.
Aspectos positivos
- La empresa sigue siendo rentable en su negocio inmobiliario a pesar de los acontecimientos catastróficos.
- El seguro de hogar de alto valor es un segmento pequeño pero en rápido crecimiento con un potencial de crecimiento significativo.
- El enfoque conservador de Kinsale a la hora de contabilizar y gestionar el riesgo ha sido eficaz.
- El ratio de gastos de la empresa mejoró hasta situarse por debajo del 20%, con una media de nueve meses del 20,5%.
Pérdidas
- Entre las pérdidas trimestrales más destacadas figuran las estimadas después de impuestos por el huracán Milton, inferiores a 10 millones de dólares.
- Evolución desfavorable del libro de defectos de construcción, aunque no se facilitaron cifras concretas.
Preguntas y respuestas
- Kinsale prefiere la recompra de acciones a los dividendos especiales, lo que refleja la confianza en la evolución futura de la acción.
- La empresa ha superado al S&P en siete de los últimos ocho años desde su salida a bolsa en 2016.
- La recompra de acciones se considera un movimiento estratégico para el valor de los accionistas a largo plazo.
La dirección de Kinsale sigue siendo optimista sobre las perspectivas de crecimiento de la empresa y sus ventajas competitivas en el mercado. A pesar de algunos retos, como el aumento de la competencia y el impacto de sucesos catastróficos, la empresa ha mantenido una sólida posición financiera y está bien equipada para gestionar los riesgos con eficacia. Centrada en el crecimiento rentable y con un planteamiento conservador en la contratación y gestión de su negocio, Kinsale Capital Group está preparada para aprovechar las oportunidades que se presenten en el mercado de seguros de daños y en el de seguros de alto valor para propietarios de viviendas. Las estrategias proactivas de la empresa, que incluyen recompras de acciones y una cuidadosa gestión del capital, ponen de manifiesto su compromiso de aportar valor a los accionistas y mantener sus sólidos resultados.
Perspectivas de InvestingPro
Los sólidos resultados de Kinsale Capital Group en el tercer trimestre de 2024 se ven respaldados por los datos de InvestingPro. La capitalización bursátil de la empresa se sitúa en 10.120 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector de los seguros. El crecimiento de los ingresos de Kinsale del 38,25% en los últimos doce meses hasta el 2T 2024 se alinea con el aumento del 19% de las primas brutas emitidas en el 3T, lo que indica una trayectoria de crecimiento constante.
La rentabilidad de la empresa se ve subrayada por su impresionante margen de ingresos de explotación del 32,83% en los últimos doce meses, que se corresponde con el ratio combinado declarado del 75,7% en el informe de resultados. Es probable que esta eficiencia contribuya a la capacidad de Kinsale para mantener precios competitivos en el mercado de E&S.
Los consejos de InvestingPro destacan la sólida posición financiera de Kinsale. La empresa ha aumentado su dividendo durante 8 años consecutivos, lo que demuestra su compromiso de devolver valor a los accionistas. Esto concuerda con la preferencia de la dirección por la recompra de acciones frente a los dividendos especiales, como se menciona en los puntos destacados de InvestingPro.
Además, Kinsale cotiza a un PER bajo en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo, con un ratio PEG de 0,47. Esto sugiere que las acciones pueden estar infravaloradas. Esto sugiere que la acción puede estar infravalorada teniendo en cuenta sus perspectivas de crecimiento, lo que podría hacer que el programa de recompra de 100 millones de dólares sea especialmente oportuno y beneficioso para los accionistas.
Vale la pena señalar que InvestingPro ofrece 11 consejos adicionales para Kinsale Capital Group, proporcionando a los inversores un análisis más completo de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
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