En la reciente conferencia telefónica sobre los resultados del tercer trimestre de 2024 de O-I Glass, Inc. (NYSE: OI), el consejero delegado Gordon Hardie habló sobre los resultados financieros de la empresa, revelando una pérdida neta ajustada de 0,04 dólares por acción. Esto supone un descenso significativo con respecto a los 0,80 dólares por acción registrados en el mismo trimestre del año anterior.
La pérdida se atribuyó a un recorte de la producción del 18%, que formaba parte de una estrategia para gestionar unos niveles de inventario inflados en respuesta a la atonía de la demanda. A pesar de los retos actuales, la empresa es optimista sobre sus perspectivas de recuperación, respaldada por su programa "Fit To Win" y las mejoras del mercado previstas para 2025.
Aspectos clave
- O-I Glass registró una pérdida neta ajustada de 0,04 dólares por acción en el tercer trimestre de 2024.
- La empresa ha revisado su estimación de beneficios ajustados para todo el año a entre 0,70 y 0,80 dólares por acción.
- Se espera que el programa "Fit To Win" ahorre 300 millones de dólares para 2027, con 175 millones de dólares de ahorro para 2025.
- O-I Glass aspira a un EBITDA ajustado sostenible de al menos 1 450 millones de dólares y un flujo de caja libre de al menos el 5% de las ventas para 2027.
- Los precios netos cumplieron las expectativas, pero la inflación de costes, sobre todo en Latinoamérica, afectó a los resultados.
- Los beneficios de explotación en América cayeron a 88 millones de dólares, mientras que en Europa se redujeron a 56 millones.
- La empresa ajustó sus previsiones para todo el año 2024, esperando un descenso del volumen de ventas anual de entre el 2% y el 3%.
- Se prevé que el flujo de caja libre suponga un uso de efectivo de entre 130 y 170 millones de dólares para 2024.
- El margen de EBITDA se sitúa actualmente entre el 20% y el 20%, con un objetivo a medio plazo del 24%.
Perspectivas de la empresa
- Las perspectivas para el cuarto trimestre son planas, con una visión prudente de las condiciones del mercado.
- O-I Glass espera obtener un flujo de caja libre positivo en 2025, impulsado por la reducción de los gastos de capital y la mejora de los beneficios.
- La empresa se centra en mejorar la competitividad frente a las alternativas de vidrio y latas y pretende estabilizar los márgenes al tiempo que aumenta la oferta de productos premium.
Aspectos destacados bajistas
- La empresa se enfrenta a una diferencia de costes del 35% en comparación con las latas, lo que afecta a su competitividad.
- Europa muestra signos de reblandecimiento de los mercados, sobre todo de bebidas espirituosas y vino.
- Los costes no operativos superaron las expectativas debido a un tipo impositivo más alto.
Aspectos positivos
- Se observa una fuerte demanda en Latinoamérica y tendencias entre estables y ligeramente positivas en Norteamérica.
- El programa "Fit To Win" pretende remodelar la estructura de costes y mejorar la competitividad.
- Los acuerdos a largo plazo cubren el 55% del negocio mundial, lo que proporciona visibilidad de precios.
Fallos
- Los resultados de la empresa en el tercer trimestre muestran la realización de precios netos más baja para 2024.
- Los gastos de venta, generales y administrativos son superiores a los de sus homólogos del sector, ya que actualmente representan el 8% de los ingresos.
Aspectos destacados
- El objetivo de EBITDA de 1.450 millones de dólares para 2027 se basa en la neutralidad del volumen y no depende del crecimiento del volumen de ventas.
- El rendimiento de la tecnología MAGMA a escala industrial es crucial para las futuras decisiones estratégicas, incluidos los posibles reequipamientos y cierres.
O-I Glass, Inc. sigue atravesando un periodo difícil con el objetivo claro de mejorar su salud financiera y su eficiencia operativa. La dirección de la empresa sigue comprometida con sus iniciativas estratégicas, con el objetivo de ofrecer valor a largo plazo a los accionistas. Se aconseja a los inversores y partes interesadas que esperen con interés la próxima convocatoria trimestral de resultados, el 5 de febrero de 2025, y el Día del Inversor, el 14 de marzo de 2025, en la ciudad de Nueva York, para obtener más información actualizada sobre los progresos de la empresa.
Perspectivas de InvestingPro
El reciente rendimiento financiero de O-I Glass, Inc., como se discutió en la llamada de ganancias, se alinea con varias métricas clave y puntos de vista de InvestingPro. La pérdida neta ajustada de la empresa de 0,04 dólares por acción en el tercer trimestre de 2024 refleja los retos destacados en los datos de InvestingPro, que muestran una relación PER negativa de -6,23. Esto indica que, efectivamente, la empresa no ha sido rentable en los últimos doce meses, como se señala en uno de los consejos de InvestingPro.
Sin embargo, hay indicios de una posible mejora. Los datos de InvestingPro revelan un PER ajustado de 32,8 para los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2024, lo que sugiere que los analistas esperan que la empresa vuelva a ser rentable. Esto se ve respaldado por un consejo de InvestingPro que afirma que se espera que los ingresos netos crezcan este año, y los analistas predicen que la empresa será rentable este año.
El enfoque de la empresa en el programa "Fit To Win" y su objetivo de alcanzar un EBITDA ajustado sostenible de al menos 1.450 millones de dólares para 2027 es crucial, dado el EBITDA actual de 953 millones de dólares y una tasa de crecimiento del EBITDA preocupante del -24,43% en los últimos doce meses. Los ahorros previstos en el programa podrían ayudar a mejorar estas cifras en los próximos años.
Merece la pena señalar que, a pesar de los retos actuales, O-I Glass opera con una importante carga de deuda, como destaca otro consejo de InvestingPro. Esto se alinea con el enfoque de la compañía de convertirse en flujo de caja libre positivo para 2025 y su orientación revisada para 2024.
Para los inversores que buscan un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece consejos y perspectivas adicionales que podrían proporcionar una comprensión más profunda de la posición financiera y las perspectivas futuras de O-I Glass.
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