Pacific Basin Shipping Limited (2343.HK) informó de fuertes fletes para sus buques Handysize y Supramax en el tercer trimestre de 2024, manteniéndose por encima de las medias históricas. Sin embargo, la compañía se mostró cautelosa sobre las perspectivas para el cuarto trimestre y principios de 2025.
Puntos clave:
- Tarifas medias del tercer trimestre de 2024: 11.700 $ para Handysize, 13.820 $ para Supramax
- Incremento interanual de las tarifas: 53% para Handysize, 45% para Supramax
- Tarifas previstas para el cuarto trimestre de 2024: 11.390 $ para Handysize, 13.040 $ para Supramax
- Tarifas previstas para el primer trimestre de 2025: 9.510 $ para Handysize, 11.080 $ para Supramax
- Los cargamentos mundiales de graneles menores aumentaron un 2%.
- Programa de recompra de acciones por valor de 40 millones de dólares
Perspectivas de la empresa
- Cautelosamente optimista sobre el impacto del estímulo fiscal de China en el mercado de graneles secos
- Prevé modestas mejoras en el cuarto trimestre, impulsadas por los resultados de Handysize
- Prevé que los retos en el segmento Supramax continúen en el 4T
- Planes para mantener la flexibilidad en la cobertura de Supramaxes
Aspectos destacados bajistas
- Bajo rendimiento del Supramax en el 3T debido a una cobertura excesiva
- Continúan los problemas del mercado inmobiliario en China
- Lento crecimiento global en China
Aspectos positivos
- Buen comportamiento del segmento Handysize
- Aumento de la actividad en comparación con el año pasado, con márgenes sólidos
- La normalización de las operaciones del Canal de Panamá beneficia a las exportaciones de grano de EE.UU.
- Posible introducción de un impuesto mundial sobre las emisiones de CO2 por parte de la OMI en apoyo de la transición hacia buques de bajas emisiones
Falta
- El segmento Supramax no cumplió las expectativas en el 3T
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- Preocupación por el exceso de efectivo y la asignación de capital
- Debate sobre el impacto del conflicto de Oriente Medio en las rutas marítimas
- Comentarios sobre las bajas tasas de desguace y el envejecimiento de la flota
- Explicación de la estrategia para mantener la flexibilidad operativa
Pacific Basin Shipping Limited informó de unas buenas tarifas de flete para sus buques Handysize y Supramax en el tercer trimestre de 2024, manteniéndose por encima de las medias históricas. El CEO de la compañía, Martin Fruergaard, destacó que las tarifas de flete de Handysize y Supramax promediaron $ 11,700 y $ 13,820 por día, respectivamente, lo que representa aumentos interanuales del 53% y 45%.
De cara al futuro, Pacific Basin proyecta unas tarifas para el cuarto trimestre de 2024 de 11.390 dólares para Handysize y de 13.040 dólares para Supramax, mientras que para el primer trimestre de 2025 se esperan unas tarifas de 9.510 dólares y 11.080 dólares, respectivamente. La compañía ha cubierto el 74% y el 84% de sus días buque Q4 a 12.570 dólares y 12.190 dólares, respectivamente.
Fruergaard expresó un cauto optimismo sobre el estímulo fiscal de China y su posible impacto en el mercado de carga seca a granel, a pesar de los continuos problemas del mercado inmobiliario. Señaló que, aunque el crecimiento general de China es lento, las importaciones de materias primas siguen siendo históricamente elevadas, sobre todo en el sector siderúrgico.
La compañía informó de un aumento de los cargamentos globales de graneles menores del 2%, con incrementos significativos en bauxita (19%) y agribulk (11%). Los cargamentos de mineral de hierro se vieron impulsados por las exportaciones brasileñas, a pesar de la baja demanda interna de acero en China.
Pacific Basin continúa con su programa de recompra de acciones por valor de 40 millones de dólares, que comenzó en mayo de 2024. La compañía ha recomprado alrededor de 105,8 millones de acciones por aproximadamente 31,7 millones de dólares y planea continuar con esta recompra hasta el 31 de diciembre de 2024.
En cuanto a los malos resultados del Supramax en el tercer trimestre, Fruergaard los atribuyó a la toma de demasiadas coberturas a principios de año, lo que afectó a su capacidad para capitalizar las fluctuaciones del mercado. Prevé modestas mejoras en el cuarto trimestre, impulsadas principalmente por los buenos resultados del segmento Handysize.
La compañía se centra en la renovación de la flota, habiendo vendido 24 buques más antiguos desde 2021 y persiguiendo fletamentos a largo plazo de buques nuevos y eficientes para mejorar la eficiencia operativa y apoyar los objetivos de descarbonización. En el tercer trimestre de 2024, Pacific Basin recibió de Japón un nuevo buque Handysize de 40.000 toneladas de peso muerto en virtud de un acuerdo de fletamento a largo plazo.
Fruergaard también se refirió al impacto del actual conflicto de Oriente Medio en las rutas marítimas, destacando la normalización del tránsito a través del Canal de Panamá, al tiempo que reconoció los retos relacionados con el Canal de Suez. Se espera que las recientes interrupciones en el tránsito por el Canal de Suez aumenten la demanda de toneladas-milla.
En conclusión, si bien Pacific Basin reportó un fuerte desempeño en el tercer trimestre, la compañía se mantiene cautelosa sobre las perspectivas para el cuarto trimestre de 2024 y principios de 2025, particularmente en el segmento Supramax. La compañía sigue centrándose en la renovación de la flota y la flexibilidad operativa para navegar por las fluctuaciones del mercado.
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