Philip Morris International Inc. (NYSE:PM) informó de un sólido rendimiento en su llamada de ganancias del tercer trimestre el 25 de octubre de 2024, con el director financiero Emmanuel Babeau destacando un importante crecimiento orgánico de los ingresos y un fuerte aumento interanual en las ganancias diluidas ajustadas por acción (BPA).
El éxito de la empresa se debió a las sólidas ventas de sus productos antitabaco, IQOS y ZYN, y al crecimiento del segmento de combustibles. Philip Morris también elevó sus previsiones para todo el año gracias a su eficaz gestión de costes y a los prometedores resultados de los productos antitabaco.
Aspectos clave
- Philip Morris International Inc. registró un crecimiento orgánico de los ingresos del 11,6% y un aumento del 18,0% en el BPA diluido ajustado.
- Los volúmenes de IQOS crecieron un 15% interanual, con notables resultados en Japón y Europa.
- Los envíos de ZYN en EE.UU. crecieron más del 40%, y la empresa aspira a alcanzar una capacidad de producción de 900 millones de latas en 2025.
- La empresa elevó sus previsiones para todo el año, proyectando un crecimiento del volumen del 2%-3%, un crecimiento orgánico de los ingresos netos del 9,5% y un crecimiento ajustado del BPA diluido del 14%-15%.
- Los esfuerzos de sostenibilidad avanzan, con el objetivo de lograr la neutralidad de carbono en la fabricación para 2025.
Perspectivas de la empresa
- Philip Morris espera un sólido crecimiento continuado para el cuarto trimestre, habiendo aumentado su dividendo por 17º año consecutivo.
- La empresa confía en la demanda sostenible de alternativas sin humo y prevé captar más del 50% de la cuota de mercado en los países de renta baja y media.
Aspectos bajistas destacados
- Los retos derivados de la mezcla de envíos y las posibles limitaciones de suministro pueden afectar a los resultados futuros.
- Se prevé que la reposición total de existencias de ZYN se prolongue hasta 2025, a pesar de que el objetivo es restablecer los niveles de suministro para el cuarto trimestre de 2023.
Aspectos positivos
- La empresa ha observado una mejora secuencial de la cuota de mercado de ZYN en el tercer trimestre.
- Tendencias positivas del volumen en los mercados internacionales de cigarrillos, atribuidas a la reducción del contrabando en algunas regiones.
Destaca
- Un acuerdo propuesto para el litigio canadiense podría afectar significativamente a las finanzas, con un acuerdo estimado de 23.500 millones de dólares.
- El mercado del vapeo no está experimentando una aceleración significativa en su adopción debido a los continuos retos normativos.
Preguntas y respuestas destacadas
- Emmanuel Babeau se refirió a una ligera reducción en el extremo superior de sus previsiones de desapalancamiento, debido a la fortaleza del euro.
- Es demasiado pronto para determinar si los pagos por la resolución del litigio canadiense serán deducibles fiscalmente.
Philip Morris International Inc. (PM) mostró un sólido tercer trimestre, con sus productos antitabaco, como IQOS y ZYN, a la cabeza del crecimiento de los ingresos. El enfoque estratégico de la empresa en estos productos, junto con su compromiso con la eficiencia de costes y la expansión del mercado, ha dado lugar a unas perspectivas optimistas para el resto del año. La empresa también está dando pasos importantes en materia de sostenibilidad y marketing responsable, con el objetivo de abordar el problema del consumo de nicotina entre los jóvenes. A pesar del posible impacto financiero de un importante acuerdo judicial en Canadá y de los retos del mercado del vaping, la trayectoria general de Philip Morris sigue siendo positiva, respaldada por su confianza en la demanda estructural de alternativas sin humo.
Perspectivas de InvestingPro
Los buenos resultados de Philip Morris International en el tercer trimestre se ven reforzados por los indicadores clave de InvestingPro. El impresionante margen de beneficio bruto de la empresa, del 63,87% en los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024, subraya su eficiencia operativa, en consonancia con el sólido crecimiento orgánico de los ingresos comunicado en la presentación de resultados. Esto se complementa con un sólido margen de ingresos operativos del 35,13% para el mismo período, lo que refleja las eficaces estrategias de gestión de costes de la compañía destacadas en el informe de ganancias.
InvestingPro Tips revela que Philip Morris ha aumentado su dividendo durante 16 años consecutivos, un testimonio de su rendimiento financiero constante y su compromiso con la rentabilidad de los accionistas. Esto coincide con el anuncio de la compañía de aumentar su dividendo por 17º año consecutivo, como se menciona en el artículo. El 29,56% de rentabilidad total de la acción en los últimos seis meses y el 35,33% en el último año indican una fuerte confianza del mercado en la dirección estratégica de Philip Morris, especialmente en su apuesta por productos sin humo como IQOS y ZYN.
Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que las acciones cotizan con un elevado PER en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo, con un coeficiente PEG de 2,27. Esto sugiere que, aunque el mercado es optimista sobre el futuro de Philip Morris, la valoración actual puede estar descontando unas expectativas de crecimiento significativas.
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