Phillips 66 (PSX) mostró un sólido rendimiento financiero en su llamada de resultados del tercer trimestre de 2024, a pesar de los desafíos del mercado de refino. La empresa ha sido proactiva en la devolución de capital a los accionistas, con 12.500 millones de dólares desde julio de 2022, y se acerca a su objetivo de entre 13.000 y 15.000 millones de dólares.
Una venta significativa de su participación en la empresa conjunta minorista suiza y las adquisiciones estratégicas han fortalecido las ganancias del segmento Midstream. Los beneficios ajustados se situaron en 859 millones de dólares, con un flujo de caja operativo de 1.100 millones de dólares. Phillips 66 también tiene previsto cerrar su refinería de Los Ángeles en el cuarto trimestre de 2025 debido al descenso de la producción local de crudo y a las presiones regulatorias.
Aspectos clave
- Phillips 66 ha devuelto 12.500 millones de dólares a los accionistas desde julio de 2022.
- Se vendió una participación del 49% en una empresa conjunta minorista suiza por aproximadamente 1.240 millones de dólares.
- El EBITDA ajustado del segmento Midstream aumentó a 3.700 millones de dólares.
- La refinería de Los Ángeles dejará de funcionar en el cuarto trimestre de 2025.
- Los beneficios ajustados del tercer trimestre de 2024 fueron de 859 millones de dólares, con un flujo de caja operativo de 1.100 millones de dólares.
- La empresa redujo los costes de refino en 1 dólar por barril y alcanzó un objetivo de reducción de costes de transformación empresarial de 1.400 millones de dólares.
Perspectivas de la empresa
- Se prevé que los gastos de transformación del refino se sitúen entre 485 y 495 millones de dólares este año.
- La empresa está en vías de lograr 3.000 millones de dólares en ventas de activos.
- La capacidad de beneficios de ciclo medio se proyecta en 14.000 millones de dólares para 2025.
- El compromiso de devolver a los accionistas el 50% o más del flujo de caja operativo está fijado para 2025.
Aspectos destacados bajistas
- El mercado de la costa oeste se enfrentó a retos con importantes descensos de los márgenes.
- Se están gestionando los costes asociados a la reducción de la explotación de crudo Rodeo.
Aspectos positivos
- El segmento de productos químicos funciona a un ritmo elevado y el de comercialización registró una mejora de los márgenes.
- Se espera que los márgenes del gasóleo renovable se refuercen debido a la bajada de los precios de las materias primas y a la menor competencia.
- La operación del Corredor Central registró un aumento de beneficios de 65 millones de dólares.
Fallos
- A pesar de los buenos resultados globales, la demanda mundial de destilados ha disminuido un 1,5% en lo que va de año.
Aspectos destacados
- La empresa se cubre principalmente con crudo WTI.
- La demanda de GLP en Freeport sigue siendo fuerte.
- La demanda mundial de gasolina aumenta un 1%, con un notable incremento del 4% en Europa.
- Se analizó la dinámica de la producción de gasóleo renovable (RD) y combustible de aviación sostenible (SAF).
Phillips 66 sigue sorteando los retos del mercado del refino, manteniendo una sólida posición financiera y centrándose en el crecimiento estratégico y la eficiencia operativa. Con un plan claro de venta de activos, reducción de costes y rentabilidad para los accionistas, la empresa está preparada para adaptarse a las condiciones del mercado y aprovechar las oportunidades futuras.
Perspectivas de InvestingPro
Los resultados financieros de Phillips 66, tal y como se destacaron en la presentación de resultados, se ven respaldados por las métricas clave de InvestingPro. La capitalización bursátil de la empresa se sitúa en 51.210 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector energético. Con un PER de 10,4, PSX parece cotizar con una valoración relativamente atractiva en comparación con el mercado en general.
Uno de los consejos más destacados de InvestingPro es que Phillips 66 ha aumentado su dividendo durante 11 años consecutivos, en línea con el compromiso de la empresa de devolver capital a los accionistas. Esto es particularmente relevante dada la mención del artículo de 12.500 millones de dólares devueltos a los accionistas desde julio de 2022. La rentabilidad por dividendo actual del 3,73% y una tasa de crecimiento de dividendos del 9,52% en los últimos doce meses subrayan el enfoque de la compañía en el retorno a los accionistas.
Otro consejo de InvestingPro indica que se prevé que los beneficios por acción de Phillips 66 crezcan este año. Esta proyección complementa la perspectiva de la empresa de una capacidad de beneficios de ciclo medio de 14.000 millones de dólares para 2025, como se menciona en el artículo.
Los ingresos de los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024 fueron de 147.760 millones de dólares, con un beneficio bruto de 14.710 millones. Estas cifras proporcionan contexto a la escala de operaciones de la empresa y su capacidad para generar un flujo de caja sustancial, que respalda su programa de retorno de capital y sus iniciativas estratégicas.
Vale la pena señalar que InvestingPro ofrece consejos y perspectivas adicionales más allá de lo que se presenta aquí. Los inversores que busquen un análisis más exhaustivo pueden encontrar más de 10 consejos adicionales para Phillips 66 en la plataforma de InvestingPro.
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