Rexford Industrial Realty, Inc. (NYSE: REXR) informó de un aumento interanual del 5,4% en los fondos de operaciones (FFO) por acción para el tercer trimestre de 2023, con un total de 0,59 dólares. El fondo de inversión inmobiliaria industrial también elevó sus previsiones de FFO para todo el año 2023 a entre 2,33 y 2,35 dólares por acción, lo que refleja un crecimiento interanual del 7%.
Aspectos clave:
- El FFO por acción del tercer trimestre aumentó un 5,4% interanual hasta los 0,59 dólares.
- Ocupación de la cartera del 97,6
- Los márgenes de arrendamiento se sitúan en el 39% (neto efectivo) y el 27% (efectivo).
- Se han realizado inversiones por valor de 130 millones de dólares durante y después del tercer trimestre
- La previsión de FFO para todo el año 2023 se eleva a 2,33-2,35 dólares por acción
Perspectivas de la empresa
- Proyección de 222 millones de dólares de crecimiento interno del NOI en efectivo durante los próximos tres años
- Previsión de un crecimiento del 34% en el NOI en efectivo durante los próximos tres años
- Centrarse en la orientación anual debido al entorno dinámico del mercado
- Previsión de márgenes de arrendamiento similares en el cuarto trimestre, impulsados por espacios más pequeños
Aspectos destacados bajistas
- La toma de decisiones de los inquilinos se ralentizó debido a las incertidumbres macroeconómicas
- Los alquileres de mercado cayeron un 7,5% interanual
- Las previsiones de ocupación en la misma tienda se ajustan a la baja en 25 puntos básicos
- Retirada de las previsiones a tres años debido a la imprevisibilidad económica
Aspectos positivos
- Fuerte actividad de arrendamiento con 1,6 millones de pies cuadrados alquilados en el tercer trimestre
- Absorción neta positiva de 394.000 pies cuadrados
- Consumo regional estable en el sur de California
- La actividad de subarrendamiento disminuyó, lo que indica la estabilización del mercado
- Los inquilinos han fijado aumentos anuales de los alquileres de entre el 3,9% y el 4%.
Falta
- La previsión de crecimiento del NOI en el mismo establecimiento se ha ajustado al 4,25%-4,75% sobre una base neta efectiva.
- Los retrasos en el inicio del alquiler de las unidades vacantes afectan a la ocupación.
Aspectos destacados de las preguntas y respuestas
- Impacto mínimo de la nueva ley de zonificación AB 98 en los proyectos actuales
- La propiedad de LL Flooring se reclasificará fuera del mismo grupo de tiendas debido a la reurbanización
- Estrategia de adquisición centrada en el mercado del sur de California
- Menos de 10 inquilinos en la lista de vigilancia, con bajos niveles de deuda incobrable
- Avances en la contratación de un nuevo director financiero; próximamente se ofrecerán actualizaciones.
Rexford Industrial Realty demostró resistencia en sus resultados del tercer trimestre, a pesar de enfrentarse a incertidumbres externas. La empresa registró una fuerte actividad de arrendamiento y una absorción neta positiva, y su Consejero Delegado, Michael Frankel, destacó la estabilidad del consumo regional en el sur de California.
El REIT industrial ejecutó 60 millones de dólares en inversiones durante el trimestre y 70 millones de dólares adicionales después del trimestre, proyectando un rendimiento inicial del 5,8%. Rexford también está negociando más de 90 millones de dólares en enajenaciones, centrándose en proyectos multiinquilino de gestión intensiva y bajo crecimiento.
Aunque la toma de decisiones de los inquilinos se ha ralentizado debido a factores macroeconómicos, como la inestabilidad geopolítica y la volatilidad de los tipos de interés, la empresa sigue siendo optimista sobre el crecimiento futuro. Rexford registró 51 millones de dólares en aumentos anuales de alquileres implícitos, con una media del 3,7%, junto con 8 millones de dólares procedentes de adquisiciones recientes.
La empresa ajustó sus previsiones de crecimiento del NOI en el mismo establecimiento al 4,25%-4,75% sobre una base neta efectiva y redujo las previsiones de ocupación en el mismo establecimiento en aproximadamente 25 puntos básicos debido al traslado de los inquilinos y a los retrasos en el inicio del alquiler de las unidades vacantes.
La dirección de Rexford abordó las implicaciones de AB 98, una nueva ley de zonificación, declarando un impacto mínimo en los proyectos actuales y beneficios potenciales a largo plazo para su cartera. La empresa también habló de su estrategia de adquisiciones, centrada en activos rentables con potencial de creación de valor en el mercado del sur de California.
Los alquileres del mercado experimentaron un descenso interanual del 7,5%, con expectativas de moderados descensos trimestrales del 1% al 3%. Sin embargo, la compañía señaló que los espacios más pequeños de menos de 50.000 pies cuadrados están funcionando mejor que los espacios más grandes, y los inquilinos están mostrando comportamientos fuertes mediante el bloqueo de escaladas anuales de alquiler.
A medida que Rexford Industrial Realty navega por el actual entorno dinámico del mercado, la compañía ha decidido centrarse en la orientación anual, que se proporcionará con las ganancias del cuarto trimestre a principios de febrero, en lugar de mantener una previsión a tres años.
Perspectivas de InvestingPro
El sólido rendimiento de Rexford Industrial Realty (NYSE: REXR) en el tercer trimestre de 2023 se ve respaldado por los datos de InvestingPro. La capitalización bursátil de la compañía se sitúa en 10.210 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector inmobiliario industrial.
Uno de los consejos más notables de InvestingPro es que Rexford ha aumentado su dividendo durante 11 años consecutivos, en consonancia con la sólida posición financiera de la empresa y su compromiso con la rentabilidad de los accionistas. Esto es particularmente relevante dado el reciente aumento del 5,4% en el FFO por acción y el aumento de la orientación FFO para todo el año 2023.
El crecimiento de los ingresos de la empresa también es impresionante, con datos de InvestingPro que muestran un aumento del 19,93% en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024. Este sólido crecimiento respalda las perspectivas positivas de Rexford y las proyecciones de crecimiento interno de NOI en efectivo durante los próximos tres años.
Otro consejo de InvestingPro indica que los activos líquidos de Rexford superan las obligaciones a corto plazo, lo que es crucial para mantener la estabilidad financiera en el actual entorno dinámico del mercado. Esta posición de liquidez permite a la empresa llevar a cabo su estrategia de inversión, como demuestran los 130 millones de dólares en inversiones ejecutadas durante y después del tercer trimestre.
Cabe señalar que Rexford cotiza a un elevado PER de 37,55, lo que puede reflejar la confianza de los inversores en las perspectivas de crecimiento de la empresa. Sin embargo, esto también sugiere que las acciones cotizan con una prima en comparación con sus beneficios.
Para los inversores que buscan una visión más completa, InvestingPro ofrece consejos adicionales y puntos de datos que podrían proporcionar una comprensión más profunda de la salud financiera y la posición de mercado de Rexford. Hay 8 más InvestingPro Consejos disponibles para Rexford Industrial Realty, que podría ser valiosa para la toma de decisiones de inversión informada en este mercado inmobiliario en evolución.
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