SCA (ST:SCAb) (Svenska Cellulosa Aktiebolaget) ha obtenido unos buenos resultados en el tercer trimestre de 2024. Su Consejero Delegado, Ulf Larsson, destacó un aumento del 22% en las ventas, hasta 5.200 millones de coronas suecas, y un incremento del 42% en el EBITDA, hasta 2.000 millones de coronas suecas. El margen de EBITDA de la empresa alcanzó el 38%, con importantes contribuciones de precios y volúmenes más altos en varios segmentos, a pesar de los retos en el segmento de Energías Renovables y los costes de mantenimiento. El beneficio neto del trimestre se situó en torno a los 1.100 millones de coronas suecas, es decir, 1,52 coronas por acción. El apalancamiento de SCA se situó en un bajo 1,6%, con una deuda neta sobre fondos propios del 11%.
Aspectos clave
- Las ventas totales aumentaron un 22%, hasta 5.200 millones de coronas suecas.
- El EBITDA aumentó un 42%, hasta 2.000 millones de coronas, con un margen del 38%.
- El segmento de la madera registró un aumento del 23% en ventas y del 79% en EBITDA.
- Las ventas de pasta aumentaron un 27% y el EBITDA más de un 200%.
- Las ventas y el EBITDA de los tableros para contenedores aumentaron un 15% y un 26%, respectivamente.
- El segmento de energías renovables sufrió un descenso del 36% en EBITDA.
- El beneficio neto alcanzó aproximadamente 1.100 millones de SEK, o 1,52 SEK por acción.
- Los precios aumentaron un 19% y los volúmenes un 4% interanual.
- El flujo de caja operativo del trimestre fue de 708 millones de SEK.
- Las perspectivas a largo plazo del valor de los terrenos forestales siguen siendo positivas.
Perspectivas de la empresa
- La dirección prevé un mercado equilibrado con precios estables en el cuarto trimestre.
- Se esperan descensos estacionales en los volúmenes de entrega.
- El descenso de los tipos de interés se considera positivo para el valor de los terrenos forestales a largo plazo.
Aspectos destacados bajistas
- El EBITDA del segmento de energías renovables disminuyó un 36%.
- El beneficio neto se vio afectado por las paradas de mantenimiento y el aumento de los costes de las materias primas.
- Preocupación por un entorno político más restrictivo para la gestión forestal.
- Ligero descenso de los precios de los terrenos forestales bálticos, lo que indica estrategias de adquisición prudentes.
Aspectos positivos
- Buenos resultados en los segmentos de madera y celulosa, con aumentos significativos del EBITDA.
- Condiciones de mercado estables con una sólida demanda de productos forestales.
- Se espera que las inversiones estratégicas en proyectos como la nueva fábrica de Obbola contribuyan positivamente a largo plazo.
- Gestión forestal activa para optimizar el crecimiento y la captura de carbono.
Fallos
- El segmento Forestal experimentó un descenso en ventas netas y EBITDA debido a menores entregas.
- Las Energías Renovables se enfrentaron a precios de mercado más débiles para el tall oil y los biocombustibles.
Aspectos destacados
- SCA seguirá gestionando activamente los bosques a pesar de posibles políticas restrictivas.
- Abierta a adquisiciones en el Báltico si los precios de la tierra se vuelven más atractivos.
- Interés expresado en la venta de terrenos forestales de Stora si pueden ser gestionados por SCA.
- Se espera que los precios de la madera se mantengan estables en el cuarto trimestre, sin cambios significativos respecto al tercero.
Los resultados del tercer trimestre de SCA reflejan una empresa que sortea con éxito los retos del mercado y saca partido de las inversiones estratégicas. Con el énfasis puesto en la gestión eficaz de los recursos y la exploración de oportunidades de crecimiento, SCA está posicionada para mantener su sólido rendimiento en el mercado mundial. El próximo informe trimestral está previsto para enero, donde se ofrecerán más actualizaciones sobre los progresos de la empresa.
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