Selective Insurance Group, Incorporated (NASDAQ: SIGI) realizó su llamada de resultados del tercer trimestre el 31 de octubre de 2024, informando de un beneficio operativo por acción de 1,40 $ y un rendimiento operativo sobre fondos propios del 12,1%. A pesar de estas sólidas cifras, la compañía tuvo que hacer frente a importantes pérdidas catastróficas que afectaron a su ratio combinado, que terminó el trimestre en el 99,5%.
Las previsiones para todo el año anticipan un rendimiento de los fondos propios de un solo dígito, por debajo del objetivo del 12%, debido a pérdidas inesperadas por catástrofes y a medidas de reserva previas.
Aspectos clave
- Selective Insurance Group registró un rendimiento operativo de los fondos propios del 12,1% y un beneficio operativo por acción de 1,40 $ en el tercer trimestre.
- La rentabilidad operativa de los fondos propios de la compañía en lo que va de año se sitúa en el 4,8%, y las previsiones para todo el año sugieren una rentabilidad de un solo dígito.
- Los siniestros catastróficos, incluido el huracán Helene, han dado lugar a un ratio combinado del 99,5% en el trimestre.
- Las líneas comerciales estándar registraron un aumento del 9,1% en los precios de renovación, y el segmento de líneas excedentarias creció un 28% en primas netas suscritas.
- Las líneas personales experimentaron un descenso del 2% en primas netas suscritas, pero un aumento del 22,8% en precios puros de renovación.
- Fuerte posición de capital, con unos fondos propios GAAP de 3.200 millones de dólares y un aumento del 7% del valor contable por acción.
- Se anunció una recompra de acciones y un aumento del 9% del dividendo trimestral, hasta 0,38 $ por acción.
Perspectivas de la empresa
- Las previsiones para todo el año se ajustaron para reflejar un aumento de 1,5 puntos en el ratio de siniestralidad del año en curso, con un ratio combinado GAAP previsto del 102,5% para 2024.
- La compañía sigue comprometida con la creación de valor a largo plazo, manteniendo una sólida posición de capital y centrándose en la rentabilidad.
Hechos destacados bajistas
- Las elevadas pérdidas por catástrofes afectaron al ratio combinado, con pérdidas significativas por el huracán Helene.
- Las previsiones para todo el año están por debajo del objetivo del 12% de ROE debido a medidas de reserva previas y a pérdidas inesperadas por catástrofes.
- Los ramos personales registraron un descenso del 2% en las primas netas suscritas, lo que indica un enfoque más centrado en la rentabilidad que en el crecimiento.
Aspectos positivos
- El ratio combinado subyacente mejoró significativamente, lo que indica avances hacia los objetivos de rentabilidad.
- Expansión a tres estados más en las líneas comerciales estándar.
- Buenos resultados en el segmento de líneas excedentarias, con un ratio combinado del 83,2%.
Fallos
- La compañía no alcanzó su objetivo de ratio combinado del 95%, debido principalmente a las pérdidas por catástrofes.
- Las previsiones actualizadas para todo el año sugieren un ratio combinado superior al 100%, lo que indica un rendimiento inferior al esperado.
Preguntas y respuestas
- Marchioni habló de los retos jurisdiccionales y del impacto de la inflación social en la gravedad de los siniestros.
- La empresa está perfeccionando su proceso de reservas para gestionar mejor las estrategias de reservas de automóviles comerciales.
- Se está estudiando un cambio hacia el seguro del hogar, debido al aumento de las primas medias y a la menor competencia en el mercado de las grandes fortunas.
- Se están actualizando las indicaciones de tarifas estado por estado para alcanzar los ratios combinados objetivo.
Los resultados del tercer trimestre de Selective Insurance Group revelaron unos resultados mixtos, con fuertes aumentos de precios y un sólido crecimiento en determinados segmentos, pero con el reto de las elevadas pérdidas por catástrofes y un ratio combinado que superó los objetivos. La compañía sigue centrada en lograr la rentabilidad y mantener una sólida posición de capital mientras navega por la dinámica del mercado y perfecciona sus estrategias de reservas. Con un nuevo Director Financiero al timón, Selective Insurance Group está preparada para afrontar estos retos a medida que avanza.
Perspectivas de InvestingPro
El rendimiento reciente y las perspectivas de futuro de Selective Insurance Group (NASDAQ: SIGI) pueden esclarecerse aún más con las métricas y perspectivas clave de InvestingPro. A pesar de los retos destacados en la presentación de resultados, la salud financiera de la compañía muestra algunos indicadores positivos.
Según los datos de InvestingPro, Selective Insurance Group cuenta con una capitalización bursátil de 5.730 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector de los seguros. Los ingresos de la empresa en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024 se situaron en 4.550 millones de dólares, con un notable crecimiento de los ingresos del 17,11% en el mismo periodo. Este crecimiento se alinea con la expansión reportada de la compañía en las líneas comerciales estándar y el fuerte desempeño en el segmento de líneas de exceso y excedentes.
Los consejos de InvestingPro revelan que Selective Insurance Group ha mantenido el pago de dividendos durante la impresionante cifra de 50 años consecutivos, lo que demuestra un compromiso a largo plazo con la rentabilidad de los accionistas. Esto es particularmente relevante dado el reciente anuncio de la compañía de un aumento del 9% en los dividendos trimestrales. Además, la empresa ha aumentado sus dividendos durante 10 años consecutivos, lo que puede resultar atractivo para los inversores centrados en los ingresos.
Otro consejo de InvestingPro destaca que Selective Insurance Group ha mostrado una fuerte rentabilidad en los últimos tres meses, con datos de InvestingPro que confirman una rentabilidad total del precio del 16,62% en este periodo. Este impulso positivo podría ser indicativo de la confianza de los inversores en la capacidad de la compañía para superar los retos esbozados en la llamada de ganancias.
Vale la pena señalar que InvestingPro ofrece 8 consejos adicionales para Selective Insurance Group, proporcionando a los inversores un análisis más completo de la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado.
Mientras que la compañía se enfrenta a vientos en contra, como las elevadas pérdidas por catástrofes y un ratio combinado por encima del objetivo, estos consejos de InvestingPro sugieren que Selective Insurance Group mantiene una base sólida para la creación de valor a largo plazo, como se destaca en sus perspectivas.
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