SLB, anteriormente conocida como Schlumberger Limited (ticker: NYSE:SLB), mantuvo un rendimiento financiero estable en su informe de resultados del tercer trimestre, con el CEO Olivier Le Peuch y el CFO Stephane Biguet proporcionando información sobre las operaciones de la compañía y las perspectivas futuras.
A pesar de unos ingresos planos de 9.200 millones de dólares, la empresa logró su mayor margen EBITDA ajustado desde el primer trimestre de 2016, con un 25,6%, y registró un fuerte flujo de caja libre de 1.810 millones de dólares.
La división Digital & Integration experimentó un aumento de los ingresos, impulsado por las ventas digitales, mientras que los ingresos de Production Systems crecieron gracias al aumento de las ventas en Norteamérica y Oriente Medio. Los ingresos de Construcción de Pozos, sin embargo, experimentaron un descenso debido al menor número de plataformas. La empresa prevé un crecimiento moderado de los ingresos en el cuarto trimestre, pero mantiene su compromiso de devolver al menos 4.000 millones de dólares a los accionistas en 2025.
Aspectos clave
- Los ingresos de SLB en el tercer trimestre se mantuvieron estables en 9.200 millones de dólares, con un aumento del margen EBITDA ajustado hasta el 25,6%.
- El flujo de caja libre fue sólido, de 1.810 millones de dólares, con un aumento significativo de las ventas digitales.
- La empresa prevé un crecimiento moderado de los ingresos en el cuarto trimestre, pero mantiene unas perspectivas positivas para 2025.
- SLB planea superar su compromiso de retorno al accionista, con el objetivo de devolver al menos 4.000 millones de dólares en 2025.
- La venta de activos de Palliser y la adquisición de ChampionX son movimientos estratégicos para reforzar la cartera de la empresa.
Perspectivas de la empresa
- SLB prevé un crecimiento de un dígito bajo a medio en el gasto internacional en exploración y producción para 2025, con un gasto plano o ligeramente a la baja en Norteamérica.
- El objetivo de la empresa es que los márgenes de EBITDA ajustado se mantengan en el 25% o por encima de este valor para todo el año 2024.
- Se espera que las iniciativas digitales, incluida la plataforma Lumi, contribuyan al crecimiento a largo plazo más allá de 2025.
Aspectos destacados bajistas
- Los ingresos por construcción de pozos disminuyeron debido al menor número de equipos de perforación terrestres en EE.UU. y a la finalización de proyectos en alta mar.
- Una combinación tecnológica desfavorable provocó una contracción de 53 puntos básicos en los márgenes.
- El crecimiento en el cuarto trimestre puede verse atenuado por el agotamiento del presupuesto de E&P en EE.UU. y la cautela en el gasto internacional.
Aspectos positivos
- Los ingresos por sistemas de producción aumentaron, impulsados por las ventas en Norteamérica y Oriente Medio y Asia.
- El flujo de caja libre fue sólido, con 2.400 millones de dólares generados por las operaciones.
- La empresa se muestra optimista respecto a los FID en alta mar, el crecimiento digital y el mantenimiento de un alto grado de satisfacción de los clientes.
Fallos
- A pesar de un rendimiento general estable, la empresa experimentó un descenso de los ingresos por evaluación en Latinoamérica y Oriente Medio.
- Se produjo un descenso de 19 puntos básicos en los márgenes de Construcción de Pozos.
Aspectos destacados
- SLB está en vías de superar el objetivo del 50% de retorno del flujo de caja libre a los accionistas, con un aumento potencial de este porcentaje.
- La empresa está bien posicionada para navegar por las fluctuaciones del mercado con un fuerte enfoque de negocio digital.
- El crecimiento digital de SLB no está correlacionado en gran medida con el gasto ascendente, lo que indica resistencia en un entorno de CapEx potencialmente plano.
En conclusión, la presentación de resultados del tercer trimestre de SLB ofreció una imagen de resistencia y enfoque estratégico, con la empresa aprovechando sus capacidades digitales para impulsar el crecimiento futuro y comprometiéndose a ofrecer una rentabilidad sustancial a los accionistas a pesar de un entorno de mercado desafiante.
Perspectivas de InvestingPro
Los constantes resultados financieros de SLB en el tercer trimestre de 2023 se reflejan en sus sólidas métricas InvestingPro. La capitalización bursátil de la compañía se sitúa en 59.190 millones de dólares, lo que subraya su importante presencia en el sector de los servicios petrolíferos. El crecimiento de los ingresos de SLB del 12,4% en los últimos doce meses se alinea con los buenos resultados comunicados por la empresa, especialmente en sus divisiones Digital & Integration y Production Systems.
Los consejos de InvestingPro destacan la solidez financiera de SLB y sus políticas favorables a los accionistas. La empresa ha mantenido el pago de dividendos durante 54 años consecutivos, lo que demuestra su compromiso a largo plazo con la rentabilidad del accionista. Esto se alinea con el objetivo declarado de SLB de devolver al menos 4.000 millones de dólares a los accionistas en 2025. Además, SLB opera con un nivel moderado de deuda y tiene activos líquidos que superan las obligaciones a corto plazo, lo que respalda su capacidad para generar un fuerte flujo de caja libre, como se informó en la convocatoria de ganancias.
El PER de la empresa de 13,48 y el PER ajustado de 12,43 para los últimos doce meses sugieren que la acción puede estar razonablemente valorada, especialmente teniendo en cuenta sus perspectivas de crecimiento y su posición en el mercado. Sin embargo, un consejo de InvestingPro señala que SLB cotiza con un elevado PER en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo, con un ratio PEG de 1,65, que los inversores deberían tener en cuenta a la luz del débil crecimiento previsto de los ingresos de la empresa en el cuarto trimestre.
Para los lectores interesados en un análisis más profundo, InvestingPro ofrece 10 consejos adicionales para SLB, proporcionando una visión completa de la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado.
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