Investing.com - Mientras el S&P 500 fluctúa en torno al nivel de los 5,500 puntos, BCA advierte contra la persecución de valores por encima de este nivel, ya que los vientos de la recesión se están acelerando y el enfriamiento de la "AI manía" sugiere que el fin del excepcionalismo del mercado de valores de EE.UU. está en el horizonte.
El S&P 500 bajó ligeramente el jueves a 5,500.18, pero ha subido cerca de un 16% en lo que va de año, aunque probablemente será más difícil que siga subiendo.
Los analistas de BCA advierten en una nota de que «hay que tener cuidado al perseguir valores por encima de nuestro objetivo de fin de año de 5,500 para el S&P 500", señalando la preocupación por los crecientes riesgos de recesión.
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La ralentización del gasto público y de la inversión empresarial, dos componentes clave del PIB, ha disparado el riesgo de recesión, según BCA. Aunque el consumidor, columna vertebral de la economía estadounidense, se mantiene robusto, los signos de debilidad en el mercado laboral podrían desencadenar un retroceso del gasto de consumo.
"A medida que los consumidores se percaten de que cada vez menos de sus colegas renuncian y se llevan el proverbial pez dorado en una bolsa zip-lock, es posible que decidan dejar de desembolsar dinero en efectivo en entradas para conciertos de Taylor Swift y estancias en hoteles de cinco estrellas", añadió BCA.
La actual "manía por la IA", liderada por Nvidia (NASDAQ:NVDA), ha sido un terreno fértil para el rendimiento superior del mercado bursátil, o excepcionalismo estadounidense, frente al resto del mundo. Sin embargo, esta tendencia "es poco probable que dure", según BCA, que describió a AI esencialmente como "un tipo mejor con sujetapapeles".
Más allá de la macroeconomía, las acciones también están luchando contra factores estacionales que muestran a septiembre y octubre como meses difíciles, exacerbados por las incertidumbres políticas en torno a las próximas elecciones estadounidenses y las elevadas tasas de interés.
BCA también señaló que "demasiados inversionistas siguen siendo alcistas" y "todavía son pocos los que están cortos en acciones", lo que prepara el terreno para una posible corrección del mercado, ya que el S&P 500 ronda los 5,500 puntos.
Un rápido vistazo a la historia sugiere que estas preocupaciones son creíbles, ya que el viejo adagio de que "la codicia está en su punto álgido cuando el mercado está en su punto álgido" parece estar preparando el escenario para una entrada, lo que podría limitar las ganancias por encima de este nivel clave.
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