Investing.com - Las acciones de la operadora de restaurantes Alsea (BMV:ALSEA) se desploman alrededor de un -6.6% por la mañana de este miércoles, 23 de octubre, al negociarse en alrededor de 50.06 pesos cada una en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y liderando hoy las pérdidas de las emisoras que conforman el índice de referencia del mercado mexicano, el S&P/BMV IPC. La caída ocurre después de presentar su reporte del tercer trimestre del 2024 que decepcionó a los inversionistas.
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Durante el periodo comprendido entre julio y septiembre, la operadora de marcas como Starbucks (NASDAQ:SBUX), Domino’s Pizza, Burger King o Vips registró ventas netas por 20,742 millones de pesos (mdp), lo que representó un aumento del 6.5% respecto al mismo periodo pero del año pasado. Sin embargo, este resultado estuvo por debajo de lo que esperaba el consenso de los analistas encuestados por InvestingPro, de 20,813 mdp.
En cuanto a su EBITDA, la firma anotó unos 4,171 mdp, lo que implicó un crecimiento de 6.1% respecto al mismo periodo del año pasado, pero el margen EBITDA mostró una caída de 10 puntos base al bajar de 20.2 a 20.1%.
Sin embargo, la firma anotó un descenso de 97.7% en su utilidad neta al pasar de 531 mdp en el tercer trimestre del 2023 a 12 mdp en el periodo reportado. Con esto, su margen de utilidad neta se contrajo 267 puntos base, de 2.7 a 0.1%.
“Resultados mixtos que reflejan mayor desaceleración en Europa y Sudamérica. El desempeño operativo se encontró alineado a nuestros estimados, aunque sorprendió negativamente la caída en las utilidades debido a mayores pérdidas cambiarias”, comentaron los analistas de Grupo Financiero Banorte (BMV:GFNORTEO).
Esto se tradujo en un beneficio por acción (BPA) de 0.014 pesos en el trimestre, lo que implicó un descenso de casi un 98% respecto a los 0.63 pesos del mismo periodo pero del año anterior. El consenso de analistas de InvestingPro estimaba un aumento a 0.71 pesos.
Fuente: InvestingPro
“Alsea recuperó tracción en ventas, tanto por la resiliencia de México como efecto cambiario en Europa, aunque, por otro lado, el costo de financiamiento deterioró la utilidad neta en el trimestre”, explicó Ariel Méndez Velázquez, analista de Grupo Financiero BX+.
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Al observar los resultados de las Ventas Mismas Tiendas, los analistas de Grupo Financiero Monex destacaron que el segmento de Comida Rápida mostró un sólido crecimiento de 16.0%, mientras que Cafeterías logró un aumento de 2.6%. Además consideraron que el segmento de Restaurantes de Servicio Completo continúa mostrando mejoría, con un incremento de 6.3%.
“Hablando de 2025 y tomando en cuenta el reciente reporte, esperamos que el entorno de recuperación o mayor crecimiento en diversas regiones podría observarse eventualmente (puntualmente en Europa), ante un entorno de menor inflación y con las estrategias actuales. De mantenerse la depreciación actual, la conversión de resultados favorecería los resultados”, dijeron desde Monex.
Desde Banorte comentaron que “a pesar de que las estrategias comerciales son las correctas, los retos en el entorno van a continuar”. Bajo la perspectiva de estos analistas, México seguirá apoyando el crecimiento en los próximos trimestres, aunque con un ritmo más moderado, mientras bases comparativas más sencillas por tipo de cambio deberían contribuir a mejores cifras en el extranjero.
“Sin embargo, además de los retos que ya habíamos anticipado en el 2T24 (desaceleración y el incremento en el apalancamiento), la depreciación del peso mexicano podría seguir presionando la rentabilidad de Europa y Sudamérica debido a los costos dolarizados”, explicaron.
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¿Qué hacemos con la acción?
Aunque el reporte tuvo una lectura mixta y con los retos planteados para los próximos trimestres, los analistas consideraron que el desplome de esta mañana mantiene altamente castigada a la acción. En lo que va del año, las acciones muestran una pérdida de -21.6%, y de -38.7% desde su máximo alcanzado a inicios de abril, de 83.09 pesos a principios de abril de este año.
“Alsea ha registrado un importante retroceso en el precio de su acción en los últimos seis meses. Bajo este contexto, consideramos que la actual valuación de Alsea, con un múltiplo EV/EBITDA de 6.2x, refleja un nivel muy castigado”, dijeron desde Intercam.
Para obtener una perspectiva más técnica, los inversionistas tienen a su disposición el Valor Razonable que asigna exclusivamente InvestingPro. Se trata de una métrica esencial que encuentra el precio justo de una acción al obtener la media de diversos modelos de valoración diferentes reconocidos en el sector. Esto te garantiza una estimación exhaustiva y precisa de cualquier acción.
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Para el caso de Alsea, InvestingPro asigna un Valor Razonable de 67.92 pesos a partir del análisis de 8 modelos financieros. Bajo esta perspectiva técnica, estos valores tienen un potencial alcista de aproximadamente un 35.7% desde su precio actual.
Pero los analistas son más optimistas. Los 15 analistas consultados por InvestingPro y que siguen a la emisora otorgan un precio objetivo medio de 77.33 pesos, por lo que bajo esta perspectiva, Alsea podría subir todavía un 54%.
Además, cuenta con 9 recomendaciones de Compra y 6 calificaciones de Neutral.
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Nota al lector: Este artículo tiene fines únicamente informativos y no es una recomendación de inversión. Se sugiere realizar un análisis exhaustivo utilizando las herramientas de InvestingPro antes de realizar cualquier inversión.