BCA Research aconseja a los inversores sobreponderar sus carteras en el sector farmacéutico, afirmando que los desafíos recientes están comenzando a disminuir.
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Según la nota de la firma, si bien el descenso del gasto relacionado con el COVID y la persistente inflación farmacéutica han afectado las ventas, lo peor ya ha pasado y gran parte de las malas noticias ya están reflejadas en las valoraciones actuales.
Además, la firma cree que el envejecimiento de la población del baby boom y una disminución más lenta de las tasas de morbilidad en comparación con las tasas de mortalidad crean vientos de cola estructurales para la industria.
BCA Research destaca que un número récord de medicamentos exitosos, particularmente aquellos dirigidos al cáncer, la obesidad y las terapias genéticas, se introdujeron en el mercado en 2023, lo que promete un crecimiento sustancial de los ingresos para las compañías farmacéuticas.
La inteligencia artificial generativa está preparada para revolucionar el sector al acortar significativamente los ciclos de I+D y ahorrar miles de millones en costos de desarrollo, según BCA. Aunque los genéricos y biosimilares seguirán ejerciendo presión sobre el crecimiento de las ventas, la importancia de una sólida cartera de I+D ha llevado a un resurgimiento de la actividad de fusiones y adquisiciones.
Desde el punto de vista político, el panorama parece favorable. BCA Research señala que "es poco probable que los demócratas obtengan el control unipartidista y, por lo tanto, no podrán expandir los topes de precios", mientras que los republicanos están más inclinados a recortar el gasto social discrecional en lugar del gasto en atención médica.
Dado que la industria cotiza con un descuento respecto al mercado general y actualmente está sobrevendida, BCA Research concluye que se espera que el crecimiento de las ganancias se recupere drásticamente, superando al mercado. Recomiendan una posición sobreponderada en el sector farmacéutico, citando la disipación de desafíos y las tendencias positivas a largo plazo como la inteligencia artificial generativa y el envejecimiento de la población.
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