Fitch Afirma Calificación de Banco Azteca en 'A+(mex)'; Perspectiva Negativa

(The following statement was released by the rating agency) Fitch Ratings-Monterrey-13 January 2021: Fitch Ratings afirmó las calificaciones de Banco Azteca, S.A., Institución de Banca Múltiple (Azteca) en escala nacional de largo y corto plazo en ‘A+(mex)' y ‘F1+(mex)', respectivamente. La Perspectiva de la calificación de largo plazo es Negativa. La Perspectiva Negativa considera que el perfil financiero del banco seguirá con presiones, debido al entorno operativo adverso en México por la crisis provocada por el coronavirus. Fitch considera que las medidas continuas de confinamiento ante los contagios incrementales aumentan los riesgos de un deterioro adicional para la calidad de activos de Azteca, debido a su modelo de negocio concentrado de servicios financieros a individuos de ingresos medios a bajos, así como sus concentraciones relevantes en su cartera empresarial. FACTORES CLAVE DE CALIFICACIÓN Las calificaciones de Azteca están influenciadas altamente por su perfil de compañía, marcado por un modelo de negocio más concentrado que otros pares del sector, el cual se enfoca en el otorgamiento de créditos al consumo; en menor medida, al crédito a empresas; y, de manera reciente, relacionados con el gobierno (estados y municipios, empleados públicos) y su ambiente operativo. Fitch también considera su franquicia relevante en el sector bancario mexicano. Al cierre de noviembre de 2020, el banco se mantuvo en la posición nueve con respecto a activos y depósitos con una participación de mercado de 2% y 3%, respectivamente. No obstante, se posiciona en el primer lugar en créditos al consumo para la adquisición de bienes duraderos. Las calificaciones también incorporan con importancia alta el entorno operativo desafiante y la calidad de activos de Azteca, la cual se ha deteriorado durante la crisis actual, lo que era de esperarse, dado su modelo de negocio. Sin embargo, el deterioro fue más pronunciado por el incumplimiento de uno de sus acreditados empresariales principales durante el primer trimestre de 2020 (1T20). Fitch considera que, posterior a este evento, el banco ha logrado contener parcialmente los efectos de la crisis, alcanzando índices de cartera vencida (ICV) a cartera total ajustada por castigos de 18.2% al 3T20, influenciado de manera relevante por la cancelación del crédito empresarial que incumplió en el 1T20. Este nivel es inferior al observado en crisis anteriores, cuando dicho indicador alcanzó niveles de entre 20% y 25%. Fitch considera que la calidad de activos del banco continuará afectada por el entorno económico menos favorable, pero en menor velocidad que sus pares más cercanos, debido a sus métodos de cobranza probados. El riesgo de concentración crediticia sigue relevante, debido a que al cierre del 3T20, los 20 principales clientes del banco representaron 1.6 veces (x) el capital común de nivel 1 (CET1) del banco, donde los siete principales por grupo económico representaron 10% del CET1. La rentabilidad del banco continúa afectada por el evento de quebranto que se presentó a inicios de 2020 y adicional a los otros costos crediticios de su negocio central de crédito al consumo. Al cierre del 3T20, el indicador de rentabilidad operativa sobre activos ponderados por riesgo (APR) fue de -5.8% respecto a un nivel promedio de 2% en años previos. Los cargos por estimaciones preventivas representaron 2.3x la utilidad operativa antes de estimaciones preventivas, superior al promedio de 0.6x de los últimos cuatro años. Fitch considera que la rentabilidad de entidad gradualmente se irá recuperando hacia niveles previos a la crisis, aunque los costos de crédito incrementales seguirán siendo un reto durante la crisis actual. Los indicadores de capitalización y apalancamiento de Azteca son adecuados a su modelo de negocio de riesgo elevado. Durante 2020, estos fueron apoyados por una inyección de capital común de MXN7,277 millones y la suscripción de una deuda subordinada por parte de Grupo Elektra (MX:ELEKTRA), por MXN1,139 millones, estas últimas ya convertidas en capital común en el 4T20. Al cierre del 3T20, el indicador de CET1 fue de 14.4%, ligeramente por debajo de 15.1% del cierre de 2019. La posición de capital del banco se afectó parcialmente por el resultado negativo de 2020 y el crecimiento constante del balance. Fitch espera que el banco mantenga niveles de capitalización similares en 2021. Fitch denota en su evaluación el perfil de fondeo y liquidez de Azteca como una de las principales fortalezas de su calidad crediticia, principalmente beneficiado por el corto plazo y revolvencia de la cartera, lo que resulta en un coeficiente de cobertura de liquidez alto, el cual destacó en el sistema bancario de 742% a septiembre de 2020. El fondeo se beneficia también de una captación de depósitos amplia y pulverizada que se caracteriza por ser de costo bajo y con una estabilidad probada a través de los ciclos, aunque con una franquicia todavía pequeña en depósitos a nivel sistema. Al cierre del 3T20, el indicador de préstamos a depósitos fue de 58.2%, por debajo del promedio de los últimos cuatro años de 66%, debido al menor crecimiento de la cartera de créditos respecto a años previos. SENSIBILIDAD DE CALIFICACIÓN Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación negativa/baja: --deterioros significativos en el perfil financiero, ante el empeoramiento de su calidad de activos, que no permitieran una reversión clara de los resultados negativos del banco; esto sucedería, en específico, si el indicador de rentabilidad operativa a APR siguiese consistentemente por debajo de 2%; --presiones en la calidad de activos por el incumpliendo de acreditados mayores, especialmente si eso ocurriera de manera repentina y pronunciada; --posibles deterioros sustanciales en la calidad crediticia de Grupo Elektra (MX:CYDSASAA); Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación positiva/alza: --la Perspectiva de las calificaciones podría regresar a Estable si el deterioro de la calidad de activos del banco fuese menor que el esperado y contribuyera a una mejora consistente en su rentabilidad. En específico, la reversión de los resultados negativos con tendencia hacia indicadores de rentabilidad operativa a APR consistentemente por encima de 2%. --dada la Perspectiva Negativa, Fitch considera que la posibilidad de un alza en las calificaciones de Azteca es limitada en el futuro cercano. --una disminución en la concentración de negocios, riesgos o de un crecimiento de la franquicia. PARTICIPACIÓN La(s) calificación(es) mencionada(s) fue(ron) requerida(s) y se asignó(aron) o se le(s) dio seguimiento por solicitud de los emisor(es), entidad(es) u operadora(s) calificado(s) o de un tercero relacionado. Cualquier excepción se indicará. Resumen de Ajustes a los Estados Financieros Los gastos por pagados por anticipado y otros activos diferidos se dedujeron del capital total debido a su capacidad menor de absorción de pérdidas. Criterios aplicados en escala nacional: Criterios aplicados en escala nacional: --Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (Junio 8, 2020); --Metodología de Calificación de Bancos (Septiembre 18, 2019); INFORMACIÓN REGULATORIA FECHA DE LA ÚLTIMA ACTUALIZACIÓN DE CALIFICACIÓN: 06/abril/2020 FUENTE(S) DE INFORMACIÓN: La información utilizada en el análisis de esta calificación fue proporcionada por la entidad calificada u obtenida de fuentes de información externas. IDENTIFICAR INFORMACIÓN UTILIZADA: Estados financieros auditados y no auditados, presentaciones del emisor y objetivos estratégicos, entre otros. PERÍODO QUE ABARCA LA INFORMACIÓN FINANCIERA: 31/diciembre/2016 a 30/septiembre/2020 Regulatory Information II La(s) calificación(es) constituye(n) solamente una opinión con respecto a la calidad crediticia del emisor, administrador o valor(es) y no una recomendación de inversión. Para conocer el significado de la(s) calificación(es) asignada(s), los procedimientos para darles seguimiento, la periodicidad de las revisiones y los criterios para su retiro visite https://www.fitchratings.com/site/mexico. La estructura y los procesos de calificación y de votación de los comités se encuentran en el documento denominado “Proceso de Calificación” disponible en el apartado “Temas Regulatorios” de https://www.fitchratings.com/site/mexico. El proceso de calificación también puede incorporar información de otras fuentes externas tales como: información pública, reportes de entidades regulatorias, datos socioeconómicos, estadísticas comparativas, y análisis sectoriales y regulatorios para el emisor, la industria o el valor, entre otras. La información y las cifras utilizadas, para determinar esta(s) calificación(es), de ninguna manera son auditadas por Fitch México, S.A. de C.V. (Fitch México) por lo que su veracidad y autenticidad son responsabilidad del emisor o de la fuente que las emite. En caso de que el valor o la solvencia del emisor, administrador o valor(es) se modifiquen en el transcurso del tiempo, la(s) calificación(es) puede(n) modificarse al alza o a la baja, sin que esto implique responsabilidad alguna a cargo de Fitch México. Banco Azteca, S.A.; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; A+(mex); Rating Outlook Negative ; Calificaciones Nacionales de Corto Plazo; Afirmada; F1+(mex) Contactos: Analista Líder Armando Garza, Senior Analyst +52 81 4161 7057 Fitch Mexico S.A. de C.V. Prol. Alfonso Reyes No. 2612, Edificio Connexity, Piso 8, Col. Del Paseo Residencial, Monterrey 64920 Analista Secundario Alejandro Tapia, Senior Director +52 81 4161 7056 Presidente del Comité de Clasificación Theresa Paiz-Fredel, Senior Director +1 212 908 0534 Relación con medios: Liliana Garcia, Monterrey, Tel.: +52 81 4161 7066, Email: liliana.garcia@fitchratings.com Información adicional disponible en www.fitchratings.com/site/mexico. Divulgación Adicional Estado de Solicitud (https://www.fitchratings.com/site/pr/10149348#solicitation-status) Additional Disclosures For Unsolicited Credit Ratings (https://www.fitchratings.com/site/pr/10149348#unsolicited-credit-ratings-disclosures) Endorsement Status (https://www.fitchratings.com/site/pr/10149348#endorsement-status) Política de Endoso Regulatorio (https://www.fitchratings.com/site/pr/10149348#endorsement-policy) TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/DEFINITIONS. ADEMAS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTAN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.COM. LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGIAS ESTAN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CODIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERES, BARRERAS PARA LA INFORMACION PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMAS POLITICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTAN TAMBIEN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CODIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTA BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNION EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH. 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La forma en que Fitch lleve a cabo la investigación factual y el alcance de la verificación por parte de terceros que se obtenga variará dependiendo de la naturaleza de la emisión calificada y el emisor, los requisitos y prácticas en la jurisdicción en que se ofrece y coloca la emisión y/o donde el emisor se encuentra, la disponibilidad y la naturaleza de la información pública relevante, el acceso a representantes de la administración del emisor y sus asesores, la disponibilidad de verificaciones preexistentes de terceros tales como los informes de auditoría, cartas de procedimientos acordadas, evaluaciones, informes actuariales, informes técnicos, dictámenes legales y otros informes proporcionados por terceros, la disponibilidad de fuentes de verificación independiente y competentes de terceros con respecto a la emisión en particular o en la jurisdicción del emisor, y una variedad de otros factores. Los usuarios de calificaciones e informes de Fitch deben entender que ni una investigación mayor de hechos ni la verificación por terceros puede asegurar que toda la información en la que Fitch se basa en relación con una calificación o un informe será exacta y completa. En última instancia, el emisor y sus asesores son responsables de la exactitud de la información que proporcionan a Fitch y al mercado en los documentos de oferta y otros informes. Al emitir sus calificaciones y sus informes, Fitch debe confiar en la labor de los expertos, incluyendo los auditores independientes con respecto a los estados financieros y abogados con respecto a los aspectos legales y fiscales. Además, las calificaciones y las proyecciones de información financiera y de otro tipo son intrínsecamente una visión hacia el futuro e incorporan las hipótesis y predicciones sobre acontecimientos futuros que por su naturaleza no se pueden comprobar como hechos. Como resultado, a pesar de la comprobación de los hechos actuales, las calificaciones y proyecciones pueden verse afectadas por eventos futuros o condiciones que no se previeron en el momento en que se emitió o afirmo una calificación o una proyección. La información contenida en este informe se proporciona “tal cual” sin ninguna representación o garantía de ningún tipo, y Fitch no representa o garantiza que el informe o cualquiera de sus contenidos cumplirán alguno de los requerimientos de un destinatario del informe. Una calificación de Fitch es una opinión en cuanto a la calidad crediticia de una emisión. Esta opinión y los informes realizados por Fitch se basan en criterios establecidos y metodologías que Fitch evalúa y actualiza en forma continua. Por lo tanto, las calificaciones y los informes son un producto de trabajo colectivo de Fitch y ningún individuo, o grupo de individuos, es únicamente responsable por una calificación o un informe. 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