Fitch Revisa Perspectiva a Negativa desde Estable de Banco Falabella y Afirma en 'AAA(col)'

(The following statement was released by the rating agency) Fitch Ratings-Bogota-26 March 2021: Fitch Ratings afirmó las calificaciones nacionales de largo y corto plazo de Banco Falabella S.A. (Banco Falabella) en ‘AAA(col)' y ‘F1+(col)' respectivamente. La Perspectiva de la calificación de largo plazo se revisó a Negativa desde Estable. La revisión de la Perspectiva a Negativa obedece a una corrección luego del descubrimiento de un error en la aplicación de los criterios para calificar subsidiarias bancarias vía soporte institucional. Esta acción de calificación debió tomarse luego de la baja en las calificaciones internacionales de Falabella S.A. (Falabella), casa matriz de Banco Falabella Colombia el 20 de abril de 2020 a 'BBB' con Perspectiva Negativa. La Perspectiva Negativa de la calificación de largo plazo en escala nacional de Banco Falabella refleja la perspectiva actual de la calificación riesgo emisor en escala internacional (IDR; issuer default rating) de largo plazo de Falabella. FACTORES CLAVE DE CALIFICACIÓN Las calificaciones de Banco Falabella consideran la percepción de Fitch sobre la capacidad y propensión del soporte que recibiría de su accionista de última instancia Falabella. La capacidad se fundamenta en la calificación IDR otorgada por Fitch a Falabella en ‘BBB' con Perspectiva Negativa. Fitch considera que las subsidiarias financieras, que operan en Colombia, de corporativos internacionales podrían afectarse por un soporte reducido ante impactos negativos en los perfiles de negocio y financieros en sus casas matrices por los efectos de la contingencia internacional provocada por el coronavirus. Aunque la mayoría de las subsidiarias de corporativos extranjeros que operan en Colombia son relativamente pequeñas en comparación con el grupo al que pertenecen. Teóricamente esto facilita el apoyo en caso de ser necesario, Fitch monitoreará de cerca la capacidad y propensión de las matrices principales para apoyar a sus subsidiarias. Fitch considera con importancia alta que la propensión de soporte se fundamenta en que la operación de Colombia es estratégicamente importante en el modelo de negocios del grupo en Colombia y en el riesgo alto por reputación que representaría para Falabella un incumplimiento de alguna de sus subsidiarias, entre ellas Banco Falabella. El banco tiene un rol fundamental en la operación colombiana, dada su integración operacional y comercial con los demás negocios del grupo en el país (tiendas y banco). A su vez, la operación colombiana es estratégica para el grupo ya que representa 6% de sus ingresos totales en negocios bancarios. En el país, Banco Falabella se consolida como un actor relevante en el negocio de Tarjetas de Crédito; ocupa la cuarta posición en el sistema financiero. El modelo de negocio de la entidad se distingue por una senda estable de ingresos históricamente, aunque vulnerable a las fluctuaciones económicas. El perfil financiero de Banco Falabella, si bien no tiene implicaciones directas para sus calificaciones, se considera con importancia moderada en la apreciación de Fitch sobre la propensión de soporte en caso de que fuera necesario. Lo anterior es un factor a seguir monitoreando en el entorno operativo actual, sobre todo en el segmento de créditos al consumo no garantizado ya que es uno de los más vulnerables a los retos que enfrenta Colombia por la pandemia de coronavirus. Durante 2020, se evidenciaron presiones adicionales los niveles de morosidad y rentabilidad del Banco Falabella acorde a lo anticipado por la calificadora. De acuerdo a lo esperado por la calificadora para 2020, se presentó un decrecimiento en la cartera y un aumento considerable en castigos y provisiones. El indicador de mora a 30 días fue de 6,9% (2019: 4,6%) y el de mora a 90 días de 3,8% (2019: 2,2%). Por su parte, el nivel de rentabilidad medida por utilidad operativa a activos ponderados por nivel de riesgo (APNR) se ubicó en 0.18% (2019: 2,56%) afectado por un incremento en los gastos por provisiones que consumió 98% de la utilidad antes de provisiones desde un promedio de 73% entre 2016 y 2019. La agencia estima que, durante 2021, el indicador de cartera vencida a 30 días seguirá presionado ante el entorno operativo desafiante. Por su parte, la mejora en la calidad de la cartera y rentabilidad dependerá de las políticas y controles de riesgo (recuperaciones), así como de la estrategia de crecimiento de la entidad. Por otra parte, Fitch considera que los niveles de capitalización de Banco Falabella son robustos y consistentes con el crecimiento de sus activos. La entidad adoptó de manera anticipada los lineamientos de Basilea III definidos por el regulador colombiano, con un indicador de capital base de 13.7% soportado en una reducción en la densidad APNR (2020: 85,9% y Promedio 2016 a 2019: 120,1%). Finalmente, en opinión de Fitch, Banco Falabella ha mejorado sus indicadores de fondeo y liquidez durante 2020. Esto se refleja en la estabilidad en el nivel de captaciones de los clientes y la reducción del costo de fondos. El indicador de préstamos brutos sobre depósitos de clientes fue de 117,2% a cierre de diciembre de 2020. SENSIBILIDAD DE CALIFICACIÓN Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación negativa/baja: --cambios moderado en las calificaciones de Falabella S.A. presionarían a la baja las calificaciones de Banco Falabella S.A. dada la evaluación de soporte que tiene la calificadora; --Fitch considera que la propensión y capacidad de soporte pudieran reducirse por los efectos de la contingencia internacional derivada del coronavirus en su matriz; --cambios en las calificaciones de riesgo de Banco Falabella provendrían de una propensión menor de su matriz de dar soporte a la subsidiaria colombiana. Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación positiva/alza: --movimientos positivos de calificación no son posibles dado que la calificación de largo plazo es la más alta en escala nacional. La(s) calificación(es) mencionada(s) fue(ron) requerida(s) y se asignó(aron) o se le(s) dio seguimiento por solicitud del(los) emisor(es) o entidad(es) calificada(s) o de un tercero relacionado. Cualquier excepción se indicará. CRITERIOS APLICADOS EN ESCALA NACIONAL --Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (Diciembre 22, 2020); --Metodología de Calificación de Bancos (Septiembre 18, 2019). INFORMACIÓN REGULATORIA NOMBRE EMISOR ó ADMINISTRADOR: Banco Falabella S.A. NÚMERO DE ACTA: 6266 FECHA DEL COMITÉ: 25/marzo/2021 PROPÓSITO DE LA REUNIÓN: Revisión Periódica MIEMBROS DE COMITÉ: Alejandro Tapia (presidente), Alejandro García García, Andrés Hernando Márquez Mora, Robert Stoll, Sergio Peña. Las hojas de vida de los Miembros del Comité Técnico podrán consultarse en la página web: https://assets.ctfassets.net/03fbs7oah13w/31WlwSsgH2uPqAPB2yLPaQ/f79b9b784dba3474844f304e003afc98/31-01-2020_Lista_Comite_Tecnico.pdf. La calificación de riesgo crediticio de Fitch Ratings Colombia S.A. Sociedad Calificadora de Valores constituye una opinión profesional y en ningún momento implica una recomendación para comprar, vender o mantener un valor, ni constituye garantía de cumplimiento de las obligaciones del calificado. En los casos en los que aplique, para la asignación de la presente calificación Fitch Ratings consideró los aspectos a los que alude el artículo 4 del Decreto 610 de 2002, de conformidad con el artículo 6 del mismo Decreto, hoy incorporados en los artículos 2.2.2.2.2. y 2.2.2.2.4., respectivamente, del Decreto 1068 de 2015. El presente documento puede incluir información de calificaciones en escala internacional y/o de otras jurisdicciones diferentes a Colombia, esta información es de carácter público y puede estar en un idioma diferente al español. No obstante, las acciones de calificación adoptadas por Fitch Ratings Colombia S.A. Sociedad Calificadora de Valores únicamente corresponden a las calificaciones con el sufijo “col”, las otras calificaciones solo se mencionan como referencia. DEFINICIONES DE ESCALAS NACIONALES DE CALIFICACIÓN CALIFICACIONES CREDITICIAS NACIONALES DE LARGO PLAZO AAA(col). Las Calificaciones Nacionales 'AAA' indican la máxima calificación asignada por Fitch en la escala de calificación nacional de ese país. Esta calificación se asigna a emisores u obligaciones con la expectativa más baja de riesgo de incumplimiento en relación a todos los demás emisores u obligaciones en el mismo país. AA(col). Las Calificaciones Nacionales 'AA' denotan expectativas de muy bajo riesgo de incumplimiento en relación a otros emisores u obligaciones en el mismo país. El riesgo de incumplimiento difiere sólo ligeramente del de los emisores u obligaciones con las más altas calificaciones del país. A(col). Las Calificaciones Nacionales 'A' denotan expectativas de bajo riesgo de incumplimiento en relación a otros emisores u obligaciones en el mismo país. Sin embargo, cambios en las circunstancias o condiciones económicas pueden afectar la capacidad de pago oportuno en mayor grado que lo haría en el caso de los compromisos financieros dentro de una categoría de calificación superior. BBB(col). Las Calificaciones Nacionales 'BBB' indican un moderado riesgo de incumplimiento en relación a otros emisores u obligaciones en el mismo país. Sin embargo, los cambios en las circunstancias o condiciones económicas son más probables que afecten la capacidad de pago oportuno que en el caso de los compromisos financieros que se encuentran en una categoría de calificación superior. BB(col). Las Calificaciones Nacionales 'BB' indican un elevado riesgo de incumplimiento en relación a otros emisores u obligaciones en el mismo país. Dentro del contexto del país, el pago es hasta cierto punto incierto y la capacidad de pago oportuno resulta más vulnerable a los cambios económicos adversos a través del tiempo. B(col). Las Calificaciones Nacionales 'B' indican un riesgo de incumplimiento significativamente elevado en relación a otros emisores u obligaciones en el mismo país. Los compromisos financieros se están cumpliendo pero subsiste un limitado margen de seguridad y la capacidad de pago oportuno continuo está condicionada a un entorno económico y de negocio favorable y estable. En el caso de obligaciones individuales, esta calificación puede indicar obligaciones en problemas o en incumplimiento con un potencial de obtener recuperaciones extremadamente altas. CCC(col). Las Calificaciones Nacionales 'CCC' indican que el incumplimiento es una posibilidad real. La capacidad para cumplir con los compromisos financieros depende exclusivamente de condiciones económicas y de negocio favorables y estables. CC(col). Las Calificaciones Nacionales 'CC' indican que el incumplimiento de alguna índole parece probable. C(col). Las Calificaciones Nacionales 'C' indican que el incumplimiento de un emisor es inminente. RD(col). Las Calificaciones Nacionales 'RD' indican que en la opinión de Fitch Ratings el emisor ha experimentado un "incumplimiento restringido" o un incumplimiento de pago no subsanado de un bono, préstamo u otra obligación financiera material, aunque la entidad no está sometida a procedimientos de declaración de quiebra, administrativos, de liquidación u otros procesos formales de disolución, y no ha cesado de alguna otra manera sus actividades comerciales. D(col). Las Calificaciones Nacionales 'D' indican un emisor o instrumento en incumplimiento. E(col). Descripción: Calificación suspendida. Obligaciones que, ante reiterados pedidos de la calificadora, no presenten información adecuada. Nota: Los modificadores "+" o "-" pueden ser añadidos a una calificación para denotar la posición relativa dentro de una categoría de calificación en particular. Estos sufijos no se añaden a la categoría 'AAA', o a categorías inferiores a 'CCC'. CALIFICACIONES CREDITICIAS NACIONALES DE CORTO PLAZO F1(col). Las Calificaciones Nacionales 'F1' indican la más fuerte capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros en relación a otros emisores u obligaciones en el mismo país. En la escala de Calificación Nacional de Fitch, esta calificación es asignada al más bajo riesgo de incumplimiento en relación a otros en el mismo país. Cuando el perfil de liquidez es particularmente fuerte, un "+" es añadido a la calificación asignada. F2(col). Las Calificaciones Nacionales 'F2' indican una buena capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros en relación a otros emisores u obligaciones en el mismo país. Sin embargo, el margen de seguridad no es tan grande como en el caso de las calificaciones más altas. F3(col). Las Calificaciones Nacionales 'F3' indican una capacidad adecuada de pago oportuno de los compromisos financieros en relación a otros emisores u obligaciones en el mismo país. Sin embargo, esta capacidad es más susceptible a cambios adversos en el corto plazo que la de los compromisos financieros en las categorías de calificación superiores. B(col). Las Calificaciones Nacionales 'B' indican una capacidad incierta de pago oportuno de los compromisos financieros en relación a otros emisores u obligaciones en el mismo país. Esta capacidad es altamente susceptible a cambios adversos en las condiciones financieras y económicas de corto plazo. C(col). Las Calificaciones Nacionales 'C' indican que el incumplimiento de un emisor es inminente. RD(col). Las calificaciones Nacionales 'RD' indican que una entidad ha incumplido en uno o más de sus compromisos financieros, aunque sigue cumpliendo otras obligaciones financieras. Esta categoría sólo es aplicable a calificaciones de entidades. D(col). Las Calificaciones Nacionales 'D' indican un incumplimiento de pago actual o inminente. E(col). Descripción: Calificación suspendida. Obligaciones que, ante reiterados pedidos de la calificadora, no presenten información adecuada. PERSPECTIVAS Y OBSERVACIONES DE LA CALIFICACIÓN PERSPECTIVAS. Estas indican la dirección en que una calificación podría posiblemente moverse dentro de un período entre uno y dos años. Asimismo, reflejan tendencias que aún no han alcanzado el nivel que impulsarían el cambio en la calificación, pero que podrían hacerlo si continúan. Estas pueden ser: "Positiva"; "Estable"; o "Negativa". La mayoría de las Perspectivas son generalmente Estables. Las calificaciones con Perspectivas Positivas o Negativas no necesariamente van a ser modificadas. OBSERVACIONES. Estas indican que hay una mayor probabilidad de que una calificación cambie y la posible dirección de tal cambio. Estas son designadas como "Positiva", indicando una mejora potencial, "Negativa", para una baja potencial, o "En Evolución", si la calificación puede subir, bajar o ser afirmada. Una Observación es típicamente impulsada por un evento, por lo que es generalmente resuelta en un corto período. Dicho evento puede ser anticipado o haber ocurrido, pero en ambos casos las implicaciones exactas sobre la calificación son indeterminadas. El período de Observación es típicamente utilizado para recoger más información y /o usar información para un mayor análisis. Banco Falabella S.A.; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AAA(col) ; Calificaciones Nacionales de Corto Plazo; Afirmada; F1+(col) Contactos: Analista Líder Karen Uribe, Senior Analyst +57 1 484 6770 Fitch Ratings Colombia Calle 69 A No. 9-85 Bogota Analista Secundario Sergio Pena, Director +57 1 484 6770 Presidente del Comité de Calificación Alejandro Tapia, Senior Director +52 81 4161 7056 Relación con medios: Monica Jimena Saavedra, Bogota, Tel.: +57 1 484 6770, Email: monicajimena.saavedra@fitchratings.com Información adicional disponible en www.fitchratings.com/site/colombia. Divulgación Adicional Estado de Solicitud (https://www.fitchratings.com/site/pr/10157058#solicitation-status) Additional Disclosures For Unsolicited Credit Ratings (https://www.fitchratings.com/site/pr/10157058#unsolicited-credit-ratings-disclosures) Endorsement Status (https://www.fitchratings.com/site/pr/10157058#endorsement-status) Política de Endoso Regulatorio (https://www.fitchratings.com/site/pr/10157058#endorsement-policy) TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE HTTP://FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANDINGCREDITRATINGS (HTTP://FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANDINGCREDITRATINGS). ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.COM (https://www.fitchratings.com). LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLÍTICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO PARA EL CUAL EL ANALISTA LÍDER TENGA SEDE EN UNA COMPAÑÍA DE FITCH RATINGS REGISTRADA ANTE ESMA O FCA (O UNA SUCURSAL DE DICHA COMPAÑÍA) SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH. Derechos de autor © 2021 por Fitch Ratings, Inc. y Fitch Ratings, Ltd. y sus subsidiarias. 33 Whitehall Street, New York, NY 10004. Teléfono: 1-800-753-4824, (212) 908-0500. Fax: (212) 480-4435. La reproducción o distribución total o parcial está prohibida, salvo con permiso. Todos los derechos reservados. En la asignación y el mantenimiento de sus calificaciones, así como en la realización de otros informes (incluyendo información prospectiva), Fitch se basa en información factual que recibe de los emisores y sus agentes y de otras fuentes que Fitch considera creíbles. Fitch lleva a cabo una investigación razonable de la información factual sobre la que se basa de acuerdo con sus metodologías de calificación, y obtiene verificación razonable de dicha información de fuentes independientes, en la medida de que dichas fuentes se encuentren disponibles para una emisión dada o en una determinada jurisdicción. La forma en que Fitch lleve a cabo la investigación factual y el alcance de la verificación por parte de terceros que se obtenga variará dependiendo de la naturaleza de la emisión calificada y el emisor, los requisitos y prácticas en la jurisdicción en que se ofrece y coloca la emisión y/o donde el emisor se encuentra, la disponibilidad y la naturaleza de la información pública relevante, el acceso a representantes de la administración del emisor y sus asesores, la disponibilidad de verificaciones preexistentes de terceros tales como los informes de auditoría, cartas de procedimientos acordadas, evaluaciones, informes actuariales, informes técnicos, dictámenes legales y otros informes proporcionados por terceros, la disponibilidad de fuentes de verificación independiente y competentes de terceros con respecto a la emisión en particular o en la jurisdicción del emisor, y una variedad de otros factores. Los usuarios de calificaciones e informes de Fitch deben entender que ni una investigación mayor de hechos ni la verificación por terceros puede asegurar que toda la información en la que Fitch se basa en relación con una calificación o un informe será exacta y completa. En última instancia, el emisor y sus asesores son responsables de la exactitud de la información que proporcionan a Fitch y al mercado en los documentos de oferta y otros informes. Al emitir sus calificaciones y sus informes, Fitch debe confiar en la labor de los expertos, incluyendo los auditores independientes con respecto a los estados financieros y abogados con respecto a los aspectos legales y fiscales. Además, las calificaciones y las proyecciones de información financiera y de otro tipo son intrínsecamente una visión hacia el futuro e incorporan las hipótesis y predicciones sobre acontecimientos futuros que por su naturaleza no se pueden comprobar como hechos. Como resultado, a pesar de la comprobación de los hechos actuales, las calificaciones y proyecciones pueden verse afectadas por eventos futuros o condiciones que no se previeron en el momento en que se emitió o afirmo una calificación o una proyección. La información contenida en este informe se proporciona “tal cual” sin ninguna representación o garantía de ningún tipo, y Fitch no representa o garantiza que el informe o cualquiera de sus contenidos cumplirán alguno de los requerimientos de un destinatario del informe. Una calificación de Fitch es una opinión en cuanto a la calidad crediticia de una emisión. Esta opinión y los informes realizados por Fitch se basan en criterios establecidos y metodologías que Fitch evalúa y actualiza en forma continua. Por lo tanto, las calificaciones y los informes son un producto de trabajo colectivo de Fitch y ningún individuo, o grupo de individuos, es únicamente responsable por una calificación o un informe. 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Las calificaciones no son una recomendación para comprar, vender o mantener cualquier título. Las calificaciones no hacen ningún comentario sobre la adecuación del precio de mercado, la conveniencia de cualquier título para un inversor particular, o la naturaleza impositiva o fiscal de los pagos efectuados en relación a los títulos. Fitch recibe honorarios por parte de los emisores, aseguradores, garantes, otros agentes y originadores de títulos, por las calificaciones. Dichos honorarios generalmente varían desde USD1,000 a USD750,000 (u otras monedas aplicables) por emisión. En algunos casos, Fitch calificará todas o algunas de las emisiones de un emisor en particular, o emisiones aseguradas o garantizadas por un asegurador o garante en particular, por una cuota anual. Se espera que dichos honorarios varíen entre USD10,000 y USD1,500,000 (u otras monedas aplicables). 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