GE Vernova (GEV) está preparada para un "crecimiento superior de la línea superior y inferior", según los analistas de Barclays en una nota del lunes. El banco inició la cobertura de la acción con una calificación de sobreponderar y un precio objetivo de 250 dólares.
Los analistas atribuyen estas perspectivas a la solidez de los precios, los esfuerzos de productividad y el apalancamiento de volumen, que, en su opinión, se traducirán en un sólido crecimiento de los beneficios y del flujo de caja libre (FCF).
Además, prevén la posibilidad de importantes recompras y rápidos aumentos del dividendo en un futuro próximo.
"Creemos que GEV superará al sector MI en ~70bps en términos de ventas orgánicas durante 2025-2026, o ~180bps si excluimos el negocio eólico marino", dice Barclays.
Los analistas creen que excluyendo el deficitario negocio eólico marino de GE Vernova, que está agotando su cartera de pedidos, la empresa podría superar al sector en 180 puntos básicos, impulsada por sus divisiones de Energía, Electrificación y Eólica Terrestre.
Barclays espera que este perfil de alto crecimiento se traduzca en una subida de los múltiplos de valoración y en revisiones positivas de las estimaciones de consenso, señalando que su estimación de EBITDA para 2025 se sitúa en torno a un 5% por encima de las expectativas del mercado.
Los analistas también destacan la exposición estratégica de GE Vernova a los gastos de capital (capex) de las empresas eléctricas, que consideran uno de los mercados más atractivos dentro del sector de los MI.
El hecho de que GE Vernova se centre en las inversiones en empresas eléctricas se considera una ventaja competitiva, ya que más del 85% de sus ventas están vinculadas a este sector. En comparación, su competidor más cercano, Hubbell (HUBB), tiene una exposición de alrededor del 60%. Barclays señala que se espera que el gasto en servicios públicos en EE.UU. y Europa crezca a un porcentaje anual de un solo dígito, muy por encima del crecimiento más amplio del capex industrial.
Teniendo en cuenta estos factores, Barclays considera que GE Vernova está bien posicionada para un fuerte crecimiento, sobre todo teniendo en cuenta la reducción de los picos de capacidad en el mercado de los servicios públicos de electricidad, lo que la diferencia de otros sectores industriales.
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