Después de los analistas de Goldman Sachs mejoraron las acciones de Oracle (NYSE:ORCL) a “Neutral” desde “Venta” con un precio objetivo de 120 dólares.
Los analistas informaron a los inversionistas en una nota de que mejoran las acciones "tras los sólidos resultados del cuarto trimestre y la directriz del primer trimestre, que alivian las preocupaciones clave de nuestra tesis de venta, centrada principalmente en los crecientes requisitos de inversión para mantener el crecimiento en Gen2 OCI (al tiempo que diluyen el margen bruto) y las continuas pérdidas de cuota de mercado en el negocio principal de bases de datos de Oracle".
"Tras los resultados del cuarto trimestre, nos animó el pronunciado aumento de los ingresos por IaaS (infraestructura como servicio) hasta el +77% (CC) frente a los 50 puntos altos del primer trimestre y el tercer trimestre, lo que consideramos una clara señal de que la anunciada ventaja precio/rendimiento de Oracle frente a los hiperescaladores está calando en el mercado (tanto en los nuevos clientes netos como en los existentes), lo que debería posicionar a la compañía para ganar cuota de forma duradera a pesar de su tardía entrada en IaaS".
También señalaron que Oracle se guió por unos gastos de capital planos en el 2024 (después de duplicar el gasto en 22/23), lo que consideran indicativo de un gasto de capital más eficiente en relación con GSe incluso en medio de una fuerte demanda de Gen2 OCI "que apunta a mejorar la generación de flujo de caja libre saliendo de 2023".
"Con un sólido rendimiento en software SaaS/ERP la aceleración del crecimiento en IaaS y una oportunidad a largo plazo para convertir a los clientes de bases de datos locales a la nube, somos cada vez más constructivos sobre la capacidad de Oracle para cumplir su objetivo de ingresos para 2026 de 65,000 millones de dólares (con márgenes operativos del 45%)", añaden los analistas.
"Sin embargo, preferimos mantenernos al margen, ya que creemos que la valoración de la empresa refleja adecuadamente la aceleración del crecimiento de los ingresos y los gastos a 30 veces el flujo de caja libre para 2025 (en línea/por encima de sus homólogos de gran capitalización)”.
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