JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM) ha registrado unos sólidos resultados financieros en el segundo trimestre de 2024, con unos ingresos netos de 18.100 millones de dólares y un beneficio por acción (BPA) de 6,12 dólares sobre unos ingresos de 51.000 millones de dólares. Estas cifras incluyen una importante ganancia neta por la venta de acciones de Visa y una contribución filantrópica. Excluyendo estas partidas no recurrentes, el beneficio neto ajustado se sitúa en 13.100 millones de dólares, con un BPA de 4,40 dólares y unos ingresos de 43.100 millones de dólares.
Los segmentos de Corporate and Investment Bank (CIB) y Consumer and Community Banking (CCB) de la empresa registraron buenos resultados, junto con una sólida contribución de Asset and Wealth Management (AWM). JPMorgan también anunció un aumento de su dividendo trimestral a 1,25 dólares por acción.
Aspectos clave
- JPMorgan Chase registró unos ingresos netos de 18.100 millones de dólares en el segundo trimestre de 2024, incluidas las importantes ganancias de las acciones de Visa.
- Excluyendo partidas no recurrentes, el beneficio neto fue de 13.100 millones de dólares, con un BPA de 4,40 dólares.
- Las comisiones de banca de inversión aumentaron un 50% interanual, con un incremento de los ingresos de mercado del 10%.
- Récord de captación de clientes en Consumer and Community Banking y fuertes entradas netas en Asset and Wealth Management.
- La empresa aumentó su dividendo trimestral de 1,15 a 1,25 dólares por acción.
Perspectivas de la empresa
- La empresa espera que los ingresos netos por intereses se enfrenten a vientos en contra debido a las presiones sobre el saldo de depósitos.
- JPMorgan se muestra prudente sobre el mercado de OPV y espera que se normalicen las cancelaciones y la morosidad de las tarjetas de crédito.
- Se prevé que el ROTCE se normalice en torno al 17% debido a diversos factores, incluida la normalización del NII.
Aspectos bajistas destacados
- Hay vientos en contra para los saldos de depósitos y una posible presión al alza de las cancelaciones en el futuro.
- La demanda de préstamos fuera del negocio de tarjetas sigue siendo débil, y la empresa evita conceder préstamos fuera de su apetito de riesgo.
- La provisión de consenso para 2024 se considera ligeramente baja, y se espera una mayor acumulación de provisiones para todo el año.
Aspectos positivos
- Hubo un número récord de nuevos inversores en Banca de Consumo y Comunitaria.
- Asset and Wealth Management registró un fuerte crecimiento de las comisiones de gestión y las entradas netas.
- La empresa está generando un importante capital orgánico, lo que se traduce en un mayor porcentaje de recompra en el trimestre.
Fallos
- El mercado de OPV no ha sido tan sólido como se preveía, debido a la preocupación por los resultados y las valoraciones de las grandes empresas del sector.
- Se espera que los depósitos no remunerados migren a cuentas remuneradas, lo que afectará al margen de interés neto.
Preguntas y respuestas
- Jeremy Barnum abordó los resultados de la empresa, los planes de capital y el impacto de las posibles revisiones de la normativa sobre capital.
- Comentó la evolución de las comisiones de banca de inversión y el entorno del crédito al consumo.
- Barnum afirmó que es demasiado pronto para poner fin a la narrativa de normalización y que la empresa está centrada en la gestión del negocio.
El informe financiero de JPMorgan correspondiente al segundo trimestre de 2024 refleja una empresa que navega por un entorno económico complejo con un enfoque disciplinado. A pesar de algunos vientos en contra, el modelo de negocio diversificado del banco y la gestión estratégica del capital han contribuido a un sólido rendimiento. Mientras JPMorgan sigue vigilando las condiciones del mercado y ajusta sus estrategias en consecuencia, los inversores y las partes interesadas seguirán de cerca cómo se desarrollan estos factores en el segundo semestre del año.
Perspectivas de InvestingPro
JPMorgan Chase & Co. (JPM) destaca por sus últimos resultados financieros, y una inmersión más profunda en los datos y consejos de InvestingPro puede aportar más claridad a los inversores. La capitalización bursátil de la empresa sigue siendo sólida, con 583.070 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector financiero. Además, la relación precio/beneficios (PER) de JPMorgan de 11,44, que se ajusta a 10,66 en los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024, indica que la acción puede estar cotizando a una valoración razonable en relación con el crecimiento de sus beneficios a corto plazo. Esto coincide con uno de los consejos de InvestingPro, que destaca el bajo PER de la empresa en comparación con su potencial de crecimiento de los beneficios.
Los inversores que busquen estabilidad en los ingresos por dividendos podrían encontrar a JPMorgan especialmente atractiva, ya que la empresa no sólo ha mantenido sino que ha aumentado sus pagos de dividendos durante 54 años consecutivos. El reciente aumento del dividendo a 1,25 dólares por acción es prueba de este compromiso, y con una rentabilidad por dividendo del 2,24% a mediados de 2024, se presenta como una opción sólida para las carteras centradas en los ingresos.
El crecimiento de los ingresos es otro punto brillante, con un aumento sustancial del 19,38% en los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024. Este crecimiento refleja los buenos resultados en todos los segmentos de JPMorgan, especialmente en Corporate and Investment Bank (CIB) y Consumer and Community Banking (CCB).
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