Jehoshaphat Research ha tomado una posición corta en Premier Inc, una empresa de servicios sanitarios valorada en aproximadamente 2.000 millones de dólares.
El grupo de investigación ha expresado su preocupación por la calidad de los beneficios de Premier y la sostenibilidad de su modelo de negocio.
Según Jehoshaphat Research, los métodos de contabilidad de los ingresos de Premier Inc se basan en gran medida en proyecciones del rendimiento futuro de los contratos, lo que podría dar lugar a un reconocimiento inflado de los ingresos si se utilizan previsiones optimistas.
Esta afirmación se apoya tanto en entrevistas con antiguos empleados como en una revisión cuantitativa de los estados financieros y las notas a pie de página de la empresa.
El análisis sugiere una discrepancia significativa entre Premier informó de EBITDA ajustado y una versión "limpiado" que Jehoshaphat Investigación cree que refleja con mayor precisión la realidad económica de la empresa. Según sus estimaciones, la cifra ajustada podría ser aproximadamente un 40% inferior a la que se presenta actualmente a los inversores.
Por otra parte, Jehoshaphat Research señala una posible disminución de los flujos de caja libres de Premier y sugiere que la salud financiera de la empresa puede verse comprometida a medida que los contratos a largo plazo con los sistemas de salud se acercan a su vencimiento, lo que lleva a la salida de miembros.
El grupo de investigación también señala la venta significativa de información privilegiada y las salidas de ejecutivos de alto nivel en el último año, incluyendo el CFO, COO, Presidente, y varios vicepresidentes. Jehoshaphat Research interpreta estas acciones como posibles indicadores de problemas subyacentes en la empresa.
Jehoshaphat Research espera que Premier potencialmente reducir su orientación o no las estimaciones de ganancias en los próximos trimestres, lo que lleva a una contracción de la empresa y una normalización de sus cifras de ingresos.
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