Investing.com -- Los fondos de cobertura, también llamados hedge funds, han ajustado recientemente sus carteras de renta variable, reduciendo significativamente su exposición a los grandes valores tecnológicos. A pesar de estos cambios, Tesla (NASDAQ:TSLA) sigue siendo una posición destacada en corto neto, según Jefferies.
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Los analistas de Jefferies señalan que los hedge funds han recortado sus posiciones en sectores de crecimiento y que en estos momentos dirigen su atención a valores de renta fija y cíclicos. La reducción en la exposición a sectores de crecimiento secular, especialmente en grandes tecnológicas, no es trivial.
Jefferies destaca que, por segundo mes consecutivo, los fondos de cobertura han disminuido su ponderación en sectores como la tecnología de la información y los servicios de comunicación, que incluyen muchos nombres de Big Tech.
"Los hedge funds redujeron su ponderación al crecimiento secular, y ahora los cíclicos son una parte mayor de la cartera, con un 49,6% frente al 47,7%", señalan los analistas.
Esta tendencia refleja un cambio en el sentimiento de los inversores, con los hedge funds cada vez inclinándose más hacia los activos cíclicos y los sustitutos de bonos.
Diversos grandes nombres tecnológicos han experimentado una reducción en sus asignaciones. Amazon (NASDAQ:AMZN) y Microsoft (NASDAQ:MSFT) han visto disminuir sus ponderaciones en las carteras de los hedge funds en más de un 2,5%.
Aunque estas empresas continúan representando posiciones importantes en las carteras de los hedge funds, su disminución en peso indica un sentimiento bajista más amplio hacia el sector tecnológico.
Netflix (NASDAQ:NFLX) también ha visto reducida su ponderación, aunque sigue siendo una presencia destacada en las carteras.
Resulta interesante observar que, aunque Apple (NASDAQ:AAPL) ha experimentado un ligero aumento en su ponderación, todavía se encuentra infraponderada en comparación con el S&P 500. Este hecho sugiere que los hedge funds siguen siendo prudentes en su compromiso con la acción.
La disminución en la exposición a las grandes tecnológicas coincide con la creciente preocupación del mercado por las elevadas valoraciones, las presiones regulatorias y la desaceleración del crecimiento.
Tesla, por su parte, continúa siendo una de las pocas grandes tecnológicas en las que los fondos de cobertura mantienen posiciones cortas netas.
"Si bien la ponderación corta en TSLA ha disminuido, sigue siendo corta neta en un 0,7%. Aunque AAPL ha captado mayor interés, aún permanece significativamente infraponderada en relación con el S&P 500", destacaron los analistas.
Jefferies subraya que, a pesar de la destacada presencia de Tesla en el mercado, los fondos de cobertura siguen siendo escépticos respecto a sus perspectivas de crecimiento a corto plazo y su valoración.
El fabricante de vehículos eléctricos enfrenta presiones competitivas y desafíos macroeconómicos, lo que acentúa su estatus como objetivo de los vendedores en corto.
La exposición global de los hedge funds a la renta variable ha disminuido. La exposición larga ha caído del 240% al 159% en el último mes, alcanzando el nivel más bajo desde septiembre de 2023.
Paralelamente, la exposición corta también ha disminuido del -140% al -59%, lo que sugiere una postura más cautelosa en el mercado.
Los hedge funds han reorientado sus carteras hacia activos de renta fija, cuyo peso ha aumentado hasta el 2,7%, en contraste con la posición corta neta de meses anteriores.
La reducción en las posiciones de crecimiento secular, junto con el incremento en la exposición a valores de renta fija, indica que los hedge funds están adoptando una estrategia defensiva, posiblemente anticipando recesiones económicas o correcciones del mercado.
En un entorno de incertidumbre en los mercados, los valores de renta fija, conocidos por su menor volatilidad y rendimientos estables, se han vuelto una opción más atractiva.
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