Raymond James reanudó el lunes la cobertura de Uber Technologies (NYSE:UBER) con una calificación de fuerte compra y un precio objetivo de 90 dólares, destacando la fuerte posición de la compañía en el emergente espacio autónomo de viajes compartidos.
Las acciones de Uber subieron un 1% en las operaciones previas al mercado del martes.
Según el informe, las asociaciones de Uber, especialmente con Waymo, son fundamentales para la tesis "Robo-Ride" de la empresa, que prevé que los vehículos autónomos (AV) desempeñen un papel clave en las operaciones futuras de Uber.
La firma argumenta que mientras otros competidores, como Full Self-Driving (FSD) de Tesla (NASDAQ:TSLA), pueden enfrentarse a obstáculos para lograr una conducción autónoma escalable y segura, Uber está bien posicionada debido a su escala y colaboraciones estratégicas.
Los analistas de Raymond James son particularmente optimistas sobre la colaboración de Uber con Waymo, señalando que esta asociación es crucial para maximizar la utilización de vehículos autónomos. La amplia base de usuarios de Uber -más de 150 millones de consumidores mensuales activos en la plataforma- la convierte en un socio fuerte para impulsar el volumen de viajes de Waymo.
"Waymo estima actualmente unas cuatro horas de utilización diaria del vehículo, pero con la demanda de Uber, esto podría ampliarse a ocho horas, mejorando los márgenes operativos en aproximadamente un 20%", señala el informe.
La nota también subraya que los robotaxis autónomos podrían elevar significativamente la economía unitaria de Uber, con el potencial de mejorar los márgenes de contribución en más de un 50%.
Por otra parte, el negocio principal de Uber sigue siendo fuerte, con viajes no UberX hasta 2x y las reservas de entrega Uber One creciendo significativamente.
Raymond James pronostica un viento de cola de ingresos del 1-2% de la participación de Uber en la expansión del servicio autónomo de Waymo, dado que la demanda de terceros (3P) de Uber "podría mejorar la utilización en varias partes de la curva sinusoidal de utilización", dijeron los analistas.
Mantienen una visión optimista sobre las reservas y el EBITDA de Uber para 2025, teniendo en cuenta el impacto positivo neto de Waymo y un impacto menos significativo de las iniciativas de robotaxi de Tesla.
En un contexto más amplio, se prevé que el uso compartido de vehículos represente alrededor del 1% del total de kilómetros recorridos por vehículos ligeros en EE.UU. en 2025. Si bien se produjo un descenso en estos kilómetros recorridos durante el período 2007-2008, tendencias como el aumento de la oferta de conductores, la vuelta al trabajo y las presiones deflacionistas de los robotaxis podrían mitigar impactos similares en el futuro.
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