Los valores que pagan altos dividendos han bajado un 7% este año, frente a las ganancias del 9% y el 26% del S&P 500 y el Nasdaq, respectivamente. Ahora, es el momento de que los inversionistas se preparen para que repunten, según los estrategas de opciones de Goldman Sachs.
Los modelos de la firma muestran que el ETF iShares Select Dividend ETF (NASDAQ:DVY) ha tenido un rendimiento significativamente inferior a su relación normal con los activos macro en un -33% desde 2018 y en un -16% desde principios de año, a pesar de que las salidas del ETF han sido leves. Si bien el ETF tiene una alta exposición a los sectores de bajo rendimiento de servicios públicos y financieros, esto no explica completamente la debilidad, según los estrategas.
"Desde la perspectiva del mercado de opciones, los precios de las opciones están por debajo de los niveles medios y el sesgo es bajista en relación con el año pasado para el valor medio de DVY", comentaron. "Aunque no tenemos una opinión sobre la dirección del mercado, vemos potencial para las operaciones de recuperación en valores de DVY en los que la rentabilidad del flujo de caja libre está por encima de la rentabilidad por dividendo y vemos valor en la compra de opciones de compra en estos nombres".
La firma destacó 10 ideas de compra de opciones de alto dividendo que han tenido un rendimiento inferior en lo que va de año y cuya rentabilidad por dividendo es inferior a la rentabilidad por flujo de caja libre:
Verizon (NYSE:VZ) | Rendimiento de dividendos LTM (últimos 12 meses) 7.3% | Rendimiento FCF (flujo de caja libre) NTM (siguientes 12 meses) 11%.
AT&T (NYSE:T) | Rendimiento del dividendo LTM 6.8% | Rendimiento del FCF de NTM 14.4%.
Philip Morris Intl (NYSE:PM) Rendimiento del dividendo LTM: 5.5% | Rendimiento del capital circulante a medio plazo: 6.5
IBM (NYSE:IBM) Rendimiento del dividendo LTM: 5.2% | Rendimiento del FCF de NTM : 8.9
Pfizer (NYSE:PFE) | Rendimiento del dividendo LTM: 4.2% | Rendimiento del FCF de NTM 7%.
Gilead (NASDAQ:GILD) | Rendimiento del dividendo LTM: 3.8% | Rendimiento del FCF de NTM 9.1%.
Chevron (NYSE:CVX) | Rendimiento del dividendo LTM: 4% | Rendimiento del FCF de NTM 8.8
Valero Energy (NYSE:VLO) | Rendimiento del dividendo LTM: 3.6% | Rendimiento del FCF de NTM 23.3%.
Coca-Cola (NYSE:KO) | Rendimiento del dividendo LTM: 3% | Rendimiento del FCF de NTM 3.6%.
Lockheed Martin (NYSE:LMT) Rendimiento del dividendo LTM: 2.6% | Rendimiento del FCF de NTM 5.5
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