Investing.com -- S&P Global Ratings ha anunciado hoy que ha revisado la perspectiva de la empresa de servicios públicos SSE PLC a estable desde positiva. Este cambio se produce como consecuencia del intenso programa de inversiones de la compañía, que se espera que aumente significativamente su intensidad de capital hasta el ejercicio que finaliza el 31 de marzo de 2027.
SSE se ha embarcado en un Net Zero Acceleration Programme Plus (NZAP Plus) de 20.000 millones de libras, que se considera un superciclo de inversión. Se espera que la concentración de la empresa en inversiones en redes reguladas mejore gradualmente su perfil de riesgo empresarial.
El NZAP Plus de SSE se ajusta a la exigencia del Reino Unido de realizar inversiones sustanciales para descarbonizar la red y lograr un sistema de electricidad neta cero para 2030. Sin embargo, la escala del programa es bastante grande en relación con la generación de flujo de caja operativo de la empresa. S&P Global Ratings cree que esto puede disminuir lentamente la flexibilidad financiera de SSE en 2027, a menos que se tomen medidas para remediarlo.
Ahora se prevé que la relación media entre los fondos de explotación y la deuda se sitúe entre el 18% y el 20% en los ejercicios 2025-2027, lo que supone una disminución con respecto al 28,4% registrado en el ejercicio 2024. Esta reducción también refleja un descenso de los precios de la electricidad en comparación con los elevados niveles registrados en los ejercicios 2023-2024.
A pesar de estos cambios, la calificación de SSE se mantiene firmemente dentro de la categoría 'BBB+'. En consecuencia, S&P Global Ratings ha confirmado su calificación crediticia de emisor a largo plazo 'BBB+' para SSE PLC y todas sus filiales.
La perspectiva estable para SSE se basa en la expectativa de que la empresa mantendrá un colchón adecuado en el nivel de calificación 'BBB+' durante los ejercicios 2025-2027. Esto incluye un FFO medio ajustado a la deuda que se sitúa sistemáticamente por encima del 18% sobre una base consolidada.
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