Volaris: conclusiones de los analistas tras su reporte 2T

por Patricia Guerrero Medina

Infosel, julio. 27.- A continuación Infosel presenta las principales conclusiones que emitieron diversos analistas de distintas casas de bolsa en México y el extranjero tras el reporte de Volaris (MX:VOLARA), una de las principales aerolíneas comerciales del país, del segundo trimestre de 2020.

Citibanamex- Brian Roberts

"Con la aviación global enfrentando la mayor crisis de su historia, los resultados de Volaris parecen más resilientes frente a lo que algunos de los datos aparentemente contradictorios podrían mostrar a primera vista. Si bien, las operaciones de la aerolínea se vieron afectadas en abril y mayo, junio mostró mejoras secuenciales.

Las operaciones de Volaris generaron efectivo durante el trimestre, mientras que los aplazamientos de gastos llevaron a la aerolínea a construir un fondo de reserva de efectivo sin una pizca de dilución de capital. Sin embargo, en un momento en que los inversionistas no se están apresurando exactamente a comprar aerolíneas, las acciones de Volaris (con recomendación de Compra) podrían al menos cotizar en rango hoy por la mañana, ya que los participantes del mercado probablemente den un respiro de alivio sin las preocupaciones de liquidez."

Intercam-Alejandro González (Nuevo precio objetivo a 15 pesos)

"Cabe destacar que dentro de lo negativo que pudo haber sido este trimestre, Volaris logró mitigar el impacto de manera eficiente, llevando a que las pérdidas fueran elevadas, más no de las magnitudes que pudieran haber sido. Destaca ante todo la sólida posición de efectivo con la que cierra el trimestre, después de quemar tan sólo 6.1% del efectivo que tenía el trimestre pasado. El tráfico de pasajeros de la aerolínea comenzó una recuperación gradual a partir de junio y la reducción en los gastos ha ayudado a disminuir las pérdidas.

Con todo lo anterior los ingresos y el NOI disminuyeron en línea con los estimados y esperamos que de seguir con su estrategia los siguientes trimestres se disminuyan las afectaciones.

Reiteramos nuestra recomendación de COMPRA, con un nuevo precio de $15.00 pesos por acción, ya que consideramos que el freno en el tráfico aéreo seguirá disminuyendo los ingresos de la industria mientras persista la crisis".

Banorte- José Espitia, Marissa Garza, Eridani Ruibal

"La aerolínea implementó una estrategia en respuesta al difícil entorno llamada "Plan de preservación de liquidez" enfocado al diferimiento de pagos y reducción de costos para el 2020, mientras que busca mantener su solidez financiera, con un DN/EBITDAR de 6.4x al reporte.

Consideramos que los últimos reportes mensuales de pasajeros marcan una recuperación más acelerada a lo esperado, principalmente en el tráfico nacional impulsado por el segmento de VFR (Visiting Friends and Relatives). Habría que monitorear los cambios y afectaciones en la industria, donde Volaris podría resultar beneficiada al tener la mayor participación en el mercado. Esto dependerá de la evolución de la pandemia".