En el tercer trimestre de 2024, Arcos Dorados Holdings Inc. (ARCO) mostró un sólido rendimiento con ingresos récord en dólares estadounidenses, marcando un aumento del 32% en las ventas comparables en todo el sistema. El consejero delegado Marcelo Rabach atribuyó este éxito a las iniciativas digitales, de reparto y de autoservicio de la empresa. A pesar de que el aumento de los costes operativos afectó a los márgenes, el EBITDA siguió siendo el segundo más alto de la historia de la empresa.
La apertura de 19 nuevos restaurantes "Experiencia del Futuro" y la expansión del Programa de Fidelización son estrategias clave que impulsan el crecimiento. Con un sólido balance y una reciente mejora de la calificación de la deuda de Moody's a Ba1, Arcos Dorados es optimista sobre las futuras oportunidades de crecimiento en el mercado latinoamericano de QSR.
Aspectos clave
- Arcos Dorados registró un aumento significativo de las ventas comparables en todo el sistema, con un incremento del 32% y el 14º trimestre consecutivo de crecimiento del número de clientes.
- Las ventas digitales aumentaron un 16%, representando el 58% de las ventas totales del sistema.
- El Programa de Fidelización de la compañía en Brasil, Costa Rica y Uruguay ha atraído a aproximadamente 14 millones de miembros.
- El EBITDA del trimestre fue el segundo más alto de la historia, a pesar de la presión sobre los márgenes en algunas divisiones.
- Arcos Dorados mantiene una sólida posición financiera con un ratio de deuda neta sobre EBITDA ajustado de 1,2x y una mejora de la calificación de la deuda por parte de Moody's.
- La empresa abrió 19 nuevos restaurantes y tiene previsto abrir entre 90 y 100 más hasta 2025, centrándose en locales independientes con un alto rendimiento de la inversión.
Perspectivas de la empresa
- Planea ampliar el Programa de Fidelización en todos los mercados en 2024 para impulsar el compromiso de los clientes y las ventas.
- Optimista sobre el potencial de crecimiento en el mercado QSR poco penetrado de Latinoamérica, respaldado por un sólido balance y un mejor acceso al capital.
- La empresa está acelerando el despliegue de su "Experiencia del Futuro" en México, con menos del 40% de los restaurantes actualizados.
Aspectos bajistas destacados
- Contracciones de márgenes en NOLAD y SLAD debido al aumento de los costes operativos.
- El posible fin del régimen laboral 6x1 de Brasil podría afectar a las operaciones, y se discutirán más detalles en futuras convocatorias.
Aspectos positivos
- Sólida posición de mercado y estrategia operativa, incluidas innovaciones digitales y esfuerzos de modernización.
- La contribución a las ventas de las plataformas digitales aumentó a casi el 20% en 2023, frente al 4% en 2019.
- La entrega a domicilio creció un 14% en dólares estadounidenses, y ahora representa el 12% de las ventas totales de entrega.
Fallos
- Los objetivos financieros específicos o las expectativas para los próximos trimestres no se revelaron durante la llamada.
Preguntas y respuestas
- Marcelo Rabach abordó las preocupaciones sobre el impacto de los tipos de cambio en el retorno de la inversión, haciendo hincapié en las evaluaciones basadas en los retornos de caja históricos y las condiciones del mercado local.
- La empresa está cubriendo los costes de alimentación y papel al 50% de la exposición prevista en cinco mercados para reducir la volatilidad.
- A pesar de la fortaleza de la marca en Venezuela, no se espera que el mercado afecte significativamente a los resultados financieros a corto plazo.
Arcos Dorados, el mayor franquiciado de McDonald's en Latinoamérica, sigue demostrando resistencia e innovación en un mercado competitivo. Con un enfoque disciplinado para la expansión y un enfoque en las ventas digitales y el compromiso del cliente, la compañía está bien posicionada para mantener su trayectoria de crecimiento en la rápida evolución de la industria QSR.
Perspectivas de InvestingPro
Arcos Dorados Holdings Inc. (ARCO) sigue demostrando un sólido rendimiento en el mercado latinoamericano de restaurantes de servicio rápido, como demuestran sus recientes resultados financieros e iniciativas estratégicas. Para complementar el sólido desempeño de la compañía en el tercer trimestre, los datos de InvestingPro revelan que el crecimiento de los ingresos de ARCO se sitúa en el 13,12% para los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024, alineándose con el éxito reportado por la compañía en ventas digitales y estrategias de compromiso con el cliente.
A pesar de las tendencias positivas de los ingresos, los consejos de InvestingPro destacan que ARCO "cotiza con un elevado PER en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo", con un ratio PEG de 4,12. Esto sugiere que los inversores pueden estar poniendo en precio las acciones de ARCO. Esto sugiere que los inversores pueden estar poniendo en precio las altas expectativas de crecimiento futuro, que la empresa tendrá que cumplir para justificar su valoración actual.
Como nota positiva, otro consejo de InvestingPro indica que ARCO "ha aumentado su dividendo durante 3 años consecutivos", lo que puede resultar atractivo para los inversores centrados en los ingresos. La rentabilidad por dividendo actual es del 2,79%, lo que refleja el compromiso de la empresa de devolver valor a los accionistas mientras persigue oportunidades de crecimiento.
Cabe señalar que ARCO cotiza actualmente cerca de su mínimo de 52 semanas, lo que podría representar una oportunidad para los inversores que creen en las perspectivas a largo plazo de la empresa en el poco penetrado mercado latinoamericano de QSR. Sin embargo, los inversores potenciales también deben tener en cuenta que la empresa "opera con una carga de deuda significativa", según InvestingPro Tips.
Para aquellos interesados en un análisis más completo, InvestingPro ofrece consejos adicionales y puntos de vista que podrían proporcionar una comprensión más profunda de la salud financiera de ARCO y su posición en el mercado.
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