DNO ASA (DNO.OL), la empresa noruega de petróleo y gas, ha presentado una serie de resultados financieros desiguales en el tercer trimestre de 2024. A pesar de un descenso de los ingresos netos de 35 a 20 millones de dólares, debido principalmente a mayores gastos fiscales, la empresa registró un aumento de los ingresos y los beneficios de explotación. Los ingresos aumentaron en 33 millones de dólares, hasta 170 millones, y los beneficios de explotación pasaron de una pérdida de 3 millones en el segundo trimestre a una ganancia de 31 millones en el tercero.
La producción de la empresa en el Kurdistán, en particular de la licencia Tawke, contribuyó notablemente a los resultados financieros, con una producción media diaria de 7.800 barriles equivalentes de petróleo. DNO también anunció que mantendría su dividendo anual en 1,25 coronas noruegas por acción, con un pago trimestral de 0,3125 coronas noruegas por acción previsto para finales de mes.
Datos clave
- Los ingresos del tercer trimestre ascendieron a 170 millones de dólares, con un beneficio de explotación de 31 millones.
- Los ingresos netos disminuyeron a 20 millones de dólares debido al aumento de los gastos fiscales.
- La producción de la licencia Tawke en Kurdistán alcanzó una media de 7.800 barriles equivalentes de petróleo al día.
- La empresa redujo los gastos operativos previstos en casi un 10%.
- DNO confirmó un dividendo anual de 1,25 coronas noruegas por acción, con un dividendo trimestral de 0,3125 coronas noruegas.
- La posición de tesorería neta se mantuvo fuerte en 990 millones de dólares, con inversiones previstas de 75 millones de dólares en exploración y desarrollo.
- El flujo de caja operativo del tercer trimestre fue de 112 millones de dólares, por debajo de los 139 millones del segundo trimestre.
Perspectivas de la empresa
- DNO aspira a crear valor a largo plazo mediante la exploración y el desarrollo en el Mar del Norte.
- La empresa mantiene su previsión de producción de 80.000 brutos para el PSC de Tawke durante el año.
- Los dividendos futuros se considerarán en función del flujo de caja de las operaciones y de las condiciones del mercado.
Aspectos destacados bajistas
- La producción del Mar del Norte disminuyó debido al mantenimiento previsto.
- Los ingresos netos disminuyeron de 35 a 20 millones de dólares, debido principalmente a los gastos fiscales.
- Interrupciones en las ventas locales en Kurdistán debido a la política regional.
- Los resultados del pozo Baeshiqa fueron decepcionantes, lo que llevó a nuevas evaluaciones técnicas.
Aspectos positivos
- La fuerte producción en el Kurdistán contribuyó a aumentar los ingresos.
- Reducción de los gastos operativos previstos en casi un 10%.
- Sólida estructura de capital, con una tesorería neta de 134 millones de dólares y un coeficiente de fondos propios del 40%.
- Sólido flujo de caja operativo de 112 millones de dólares en el tercer trimestre.
Fallos
- Los menores ajustes del capital circulante provocaron un descenso del flujo de caja operativo del 2º al 3er trimestre.
- Los decepcionantes resultados del pozo Baeshiqa requieren un análisis técnico más profundo.
Aspectos destacados
- La dirección indicó que es demasiado pronto para ofrecer orientaciones sobre el flujo de caja para 2025.
- Se espera que la producción de Tawke disminuya ligeramente en el cuarto trimestre debido a las limitaciones de las ventas locales.
- La política de dividendos sigue siendo incierta y depende de factores como la recuperación de las exportaciones y el reembolso de la deuda del gobierno regional del Kurdistán.
- Las futuras inversiones en el Kurdistán dependen de la mejora de las condiciones del mercado.
- La lentitud de los avances en el Mar del Norte noruego ha sido fuente de impaciencia, siendo necesario centrarse en el valor temporal del dinero.
DNO ASA sigue navegando por un panorama complejo con sus operaciones en el Kurdistán y el Mar del Norte. Aunque la empresa ha dado muestras de resistencia con su fuerte producción y resultados financieros en el Kurdistán, retos como la política regional y los decepcionantes resultados de exploración han afectado a sus perspectivas. La empresa sigue comprometida con su política de dividendos y se muestra cautelosamente optimista sobre futuras inversiones, supeditadas a la recuperación del mercado y a la evolución de la normativa. Dado que DNO sigue centrándose en la creación de valor a largo plazo, los inversores y las partes interesadas seguirán de cerca los avances de la empresa en los próximos trimestres.
Perspectivas de InvestingPro
Los recientes resultados financieros de DNO ASA, tal y como se detallaron en la presentación de resultados, coinciden con varios puntos de vista clave de InvestingPro. La capacidad de la empresa para mantener su dividendo, a pesar del difícil entorno, se refleja en un consejo de InvestingPro que señala que DNO "ha aumentado su dividendo durante 4 años consecutivos". Este compromiso con la rentabilidad del accionista es especialmente digno de mención dadas las actuales condiciones del mercado.
La sólida posición de tesorería de la empresa, destacada en el informe de resultados con una tesorería neta de 990 millones de dólares, se ve respaldada además por un consejo de InvestingPro que indica que DNO "tiene más efectivo que deuda en su balance." Esta sólida situación financiera proporciona a la empresa flexibilidad para navegar por el volátil mercado del petróleo y el gas y buscar potencialmente oportunidades de crecimiento.
Desde el punto de vista de la valoración, los datos de InvestingPro muestran que DNO cotiza a un PER de 11,34, relativamente bajo en comparación con sus homólogas. Esto podría sugerir que la acción está infravalorada, especialmente teniendo en cuenta el sólido rendimiento operativo de la empresa en el Kurdistán y su política de dividendos.
Vale la pena señalar que, si bien el artículo menciona una disminución de los ingresos netos, un consejo de InvestingPro sugiere que "se espera que los ingresos netos crezcan este año". Esta perspectiva de futuro podría ser alentadora para los inversores que consideren las perspectivas futuras de la empresa.
Para los lectores interesados en un análisis más completo, InvestingPro ofrece 12 consejos adicionales para DNO, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
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