En la reciente presentación de resultados del tercer trimestre, el consejero delegado de FLEX LNG (ticker: FLNG), Oystein Kalleklev, describió los resultados financieros de la empresa y sus perspectivas de futuro. FLEX LNG registró unos ingresos EBITDA ajustados de 90,5 millones de dólares, cumpliendo sus previsiones, y unos ingresos netos de 17,4 millones de dólares.
La compañía también anunció nuevos acuerdos de fletamento para sus buques, el Flex Resolute y Flex Courageous, que se extienden desde 2029 hasta 2032, con opciones hasta 2039. A pesar del descenso previsto en los ingresos del cuarto trimestre debido a la debilidad del mercado al contado, la empresa mantiene una sólida cartera de fletamentos y prevé un crecimiento del mercado, apoyado por la fuerte demanda de GNL y el posible aumento de las exportaciones estadounidenses.
Principales datos
- Ingresos EBITDA ajustados de 90,5 millones de dólares y beneficios netos de 17,4 millones de dólares.
- Nuevos acuerdos de fletamento para Flex Resolute y Flex Courageous de 2029 a 2039.
- Se prevé que la debilidad del mercado spot afecte a los ingresos del cuarto trimestre, pero una cartera de pedidos de más de 50 años respalda un dividendo de 0,75 dólares por acción.
- Posición de tesorería pro forma de 450 millones de dólares y refinanciaciones completadas de 430 millones de dólares.
- Crecimiento del mercado del 1% este año, con un aumento previsto del 6% el próximo.
- Fuerte demanda en Asia, con un crecimiento significativo en China e India.
- Reequilibrio previsto del mercado para 2027 debido a cambios normativos y al desguace de buques obsoletos.
Perspectivas de las empresas
- Crecimiento previsto de las exportaciones de GNL del 6% a partir del próximo año.
- La importante cartera de proyectos de GNL de EE.UU. podría impulsar la demanda de transporte marítimo a partir de 2028.
- La dirección confía en mantener los dividendos gracias a su sólida situación financiera.
Aspectos bajistas destacados
- Se prevé un descenso de los ingresos en el cuarto trimestre debido a la debilidad del mercado al contado.
- Bajas tarifas spot actuales en torno a 25.000 $ para tonelaje moderno.
- Importaciones de GNL en Europa por debajo de los niveles del año pasado, con el almacenamiento al 93% de su capacidad.
Aspectos positivos
- Sólida cartera de más de 50 años para fletamentos.
- Fuerte demanda de Asia, sobre todo de China e India.
- Se espera que el mercado se reequilibre en 2027 con una reducción de los buques de vapor.
Fallos
- Beneficio por acción ajustado de 0,53 $, ligeramente inferior al de trimestres anteriores.
- Tarifas comerciales actuales de 75.000 $, por debajo de la previsión de estabilización de tarifas a largo plazo de 85.000 $.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- El Consejero Delegado habló de las ventajas de mantener los buques bajo el sistema Fuel EU Maritime.
- Abordó el posicionamiento del CONSTELLATION en el mercado y el potencial de mejora de las tarifas para marzo de 2025.
- Optimismo sobre futuras bajadas de los tipos de interés, con un ahorro potencial de 14 millones de dólares anuales.
- Consideración de la recompra de acciones, pero complicada por un accionista dominante con una participación del 43%.
- Se considera que los riesgos geopolíticos, incluido el Canal de Panamá, no afectarán significativamente al mercado.
FLEX LNG ha registrado unos resultados financieros firmes frente a las adversidades del mercado, centrándose en el fletamento estratégico y la prudencia financiera. La fuerte posición de tesorería de la compañía y las estrategias de cobertura le han permitido navegar en un mercado spot desafiante, manteniendo al mismo tiempo la confianza de los inversores a través de dividendos consistentes. Con desarrollos significativos en la demanda de GNL y la capacidad de exportación en el horizonte, FLEX LNG parece estar preparada para capitalizar el futuro crecimiento del mercado, a pesar de los actuales vientos en contra. Los inversores y las partes interesadas pueden esperar más actualizaciones cuando la compañía presente sus cifras del cuarto trimestre en febrero de 2024.
Perspectivas de InvestingPro
El rendimiento financiero y el posicionamiento estratégico de FLEX LNG, como se discutió en la reciente llamada de ganancias, están respaldados por métricas clave y perspectivas de InvestingPro. El impresionante margen de beneficio bruto de la compañía del 80,43% durante los últimos doce meses a partir del 2T 2024 subraya su eficiencia operativa, alineándose con los fuertes ingresos EBITDA ajustados reportados en el 3T.
Un consejo de InvestingPro destaca que FLEX LNG paga un dividendo significativo a los accionistas, lo que se corrobora por la rentabilidad por dividendo actual del 13,06%. Esta importante rentabilidad respalda el compromiso de la empresa de mantener su dividendo de 0,75 dólares por acción, tal y como se mencionó en la convocatoria de resultados.
Otro consejo relevante de InvestingPro indica que FLEX LNG tiene activos líquidos que superan las obligaciones a corto plazo. Esta estabilidad financiera se refleja en la posición de tesorería pro forma de la empresa de 450 millones de dólares y las refinanciaciones completadas de 430 millones de dólares, como se indica en el informe de resultados.
El ratio PER de 11,26 sugiere que las acciones de FLEX LNG pueden estar razonablemente valoradas, especialmente teniendo en cuenta la fuerte cartera de fletamentos de la compañía y el potencial de crecimiento del mercado en los próximos años. Esta métrica de valoración, combinada con la rentabilidad de la empresa en los últimos doce meses, como se señaló en otro consejo de InvestingPro, proporciona contexto a la salud financiera discutida en la llamada de ganancias.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 5 consejos adicionales que podrían proporcionar más información sobre la situación financiera de FLEX LNG y las perspectivas del mercado.
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