Fresenius SE & Co. KGaA (FRE.DE) ha registrado unos sólidos resultados en el tercer trimestre de 2024, con un aumento orgánico de los ingresos del 9%, hasta alcanzar los 5.300 millones de euros. El crecimiento se debió principalmente a las divisiones Kabi y Helios de la empresa.
El beneficio antes de intereses e impuestos (EBIT) ascendió a 552 millones de euros, un 9% más, mientras que el beneficio por acción (BPA) creció un 7%. La compañía también mejoró significativamente su flujo de caja operativo hasta los 763 millones de euros y redujo su ratio deuda neta-EBITDA a 3,24x. Fresenius ha mejorado sus previsiones para el conjunto del año, esperando un crecimiento orgánico de los ingresos del 6% al 8% y un crecimiento del EBIT del 8% al 11%.
Aspectos clave
- Fresenius logró un crecimiento orgánico de los ingresos del 9% en el tercer trimestre de 2024, con unos ingresos totales que alcanzaron los 5.300 millones de euros.
- La división Kabi registró un aumento orgánico de los ingresos del 11%, con un incremento de la biofarmacia del 66%.
- La división Helios mostró un sólido rendimiento con un crecimiento orgánico de los ingresos del 8%.
- El flujo de caja operativo mejoró hasta superar los 760 millones de euros, y el ratio deuda neta/Ebitda se sitúa ahora en 3,24 veces.
- La empresa ha mejorado sus previsiones de crecimiento orgánico de ingresos y EBIT para todo el año.
- Fresenius se está centrando en la eficiencia operativa y la oferta de productos, especialmente en biofarmacia y MedTech.
Perspectivas de la empresa
- Fresenius prevé un crecimiento de los ingresos del 6% al 8% y un crecimiento del EBIT del 8% al 11% para todo el año 2024.
- La empresa ha superado su objetivo de ahorro acumulado para 2024 de 400 millones de euros.
- Fresenius mantiene su compromiso de mejorar la productividad operativa y la conversión de efectivo.
Aspectos destacados bajistas
- Se espera que el mercado chino continúe experimentando debilidad debido a la debilidad económica y a las presiones regulatorias.
- En el cuarto trimestre no habrá pagos adicionales de alivio energético, ya que se ha recibido el último tramo.
- Se esperan vientos en contra en el cuarto trimestre debido a la ausencia de fondos de ayuda a la energía.
Aspectos positivos
- Fresenius es optimista sobre los contratos de Tyenne con 35 importantes PBM e IDN.
- La empresa está refinanciando a tipos más bajos, lo que afectará positivamente al BPA.
- Las inversiones de casi 1.000 millones de euros en el mercado estadounidense pretenden mejorar la fabricación local y el acceso a medicamentos esenciales.
Fallos
- Hay un descenso secuencial de las ventas, especialmente de productos sofisticados en hospitales de nivel 1 y 2 en China.
- La disminución de los pagos por hitos y el fin de la financiación de la ayuda energética pondrán en entredicho los resultados financieros del cuarto trimestre.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- La dirección habló de centrarse en los precios netos frente a los precios de catálogo para impulsar la rentabilidad.
- Hay planes para gestionar las necesidades de refinanciación de 2.300 millones de euros para 2025 mediante flujo de caja libre e instrumentos financieros estratégicos.
- La compañía confirmó su compromiso con los dividendos alineados con el crecimiento del BPA y el mantenimiento de un gasto de CapEx por debajo del objetivo del 5%.
La presentación de resultados de Fresenius puso de relieve los sólidos resultados de la empresa y las iniciativas estratégicas encaminadas a mantener el crecimiento y mejorar la salud financiera. Con un trimestre fuerte a sus espaldas y unas perspectivas mejoradas para el año, Fresenius parece bien posicionada para continuar su trayectoria positiva a pesar de algunos retos del mercado.
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