El 7 de noviembre de 2024, Grupo Aval (AVAL), grupo financiero líder en Colombia, realizó su llamada de resultados del tercer trimestre, compartiendo un rendimiento financiero estable con un retorno sobre el patrimonio promedio (ROE) del 9,7%. La consejera delegada, María Lorena Gutiérrez Botero, y el director financiero, Diego Solano, dirigieron el debate, desvelando el cambio de marca de su unidad ATH a Aval Valor Compartido (AVC) y haciendo hincapié en su enfoque estratégico en las hipotecas y el crecimiento de la cuota de mercado.
La empresa también destacó su apoyo a la iniciativa de pagos en tiempo real del banco central de Colombia y su compromiso con los principios medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG). El entorno macroeconómico en Colombia mostró signos de mejora con una disminución de las tasas de inflación y desempleo, estableciendo un tono optimista para los próximos períodos fiscales.
Aspectos clave
- Grupo Aval reportó un retorno sobre patrimonio promedio de 9.7%, reflejando las cifras del 3T 2022.
- El segmento bancario se acerca a los niveles anteriores de ingresos netos, gracias a una mejor gestión de los costes y al control de los riesgos.
- En el trimestre se alcanzó un resultado neto récord por necesidades de exterior.
- El Grupo Aval rebautizó su unidad de ATH como Aval Valor Compartido (AVC) para mejorar la eficiencia.
- La empresa lanzó TAC Aval para pagos instantáneos y apoya la iniciativa BREVE del banco central de Colombia.
- Se reforzaron los compromisos ASG, con una notable puntuación en la Evaluación de Sostenibilidad Corporativa y un mayor liderazgo femenino.
- La tasa de inflación de Colombia bajó al 5,41% en octubre, y el desempleo alcanzó su nivel más bajo en dos años, con un 9,8% en septiembre.
- Las previsiones de crecimiento económico son del 1,75% para 2024 y del 2,6% para 2025, con una tendencia a la baja de la inflación.
Perspectivas de las empresas
- Para 2024 se prevé un crecimiento de los préstamos de entre el 6,5% y el 7%, con un crecimiento de los préstamos comerciales de entre el 7,5% y el 8%.
- Para 2025, se prevé un crecimiento de los préstamos en torno al 10%, con un objetivo de rentabilidad sobre fondos propios del 11%.
- Se prevé una mejora de los márgenes netos de interés, con una previsión para 2024 del 3,6% y para 2025 del 4,4%.
- El coste del riesgo debería estabilizarse en el 2%, reflejando una mejor calidad de los activos, especialmente en los préstamos al consumo.
Aspectos bajistas destacados
- Hay un ligero aumento de los préstamos vencidos a 90 días hasta el 4,3%.
- La recuperación del sector de préstamos comerciales es más lenta que la de los préstamos al consumo.
Aspectos positivos
- Los activos totales aumentaron un 1,3% intertrimestral, hasta 321 billones de pesos.
- Los préstamos brutos crecieron un 0,7% intertrimestral y un 4,3% interanual.
- La empresa desembolsó 10,6 billones de pesos en el marco de un programa de préstamos del Gobierno, en apoyo de sectores prioritarios.
Fallos
- Los depósitos registraron un descenso del 1,2% intertrimestral, a pesar del aumento interanual del 8,7%.
Aspectos destacados
- El objetivo de ROE a largo plazo se sitúa por encima del 15%, y se esperan beneficios a corto plazo derivados de la bajada de los tipos de interés.
- Se prevén importantes aportaciones de Porvenir, con ingresos potencialmente crecientes en función de las reformas de las pensiones.
- Se prevé una emisión de bonos locales de aproximadamente 400.000 millones de pesos para gestionar los vencimientos de bonos y mantener la presencia en el mercado.
Los resultados del tercer trimestre de Grupo Aval reflejan una empresa que navega por el panorama económico actual con un enfoque estratégico en la eficiencia y las oportunidades de mercado. Con unas métricas financieras estables y unas perspectivas macroeconómicas positivas para Colombia, la compañía está preparada para capitalizar el crecimiento del sector bancario al tiempo que mantiene su compromiso con la sostenibilidad y la responsabilidad social.
Visión de InvestingPro
El desempeño del Grupo Aval (AVAL) en el tercer trimestre se alinea con varias métricas clave y perspectivas proporcionadas por InvestingPro. El estable rendimiento financiero de la compañía, con una rentabilidad sobre fondos propios media del 9,7%, se refleja en los datos de InvestingPro, que muestra una relación precio/valor contable de 0,61, lo que indica que la acción puede estar infravalorada en relación con su valor contable.
El enfoque de la compañía en las hipotecas y el crecimiento de la cuota de mercado es particularmente relevante dado el consejo de InvestingPro de que AVAL es un "Prominente jugador en la industria de los Bancos". Este posicionamiento podría ser ventajoso a medida que la empresa persigue sus estrategias de crecimiento en los próximos años.
Los datos de InvestingPro revelan una rentabilidad por dividendo del 4,58%, lo que es digno de mención teniendo en cuenta el consejo de InvestingPro de que AVAL "Ha mantenido el pago de dividendos durante 26 años consecutivos". Esta larga historia de dividendos puede atraer a los inversores centrados en los ingresos, especialmente a la luz del crecimiento proyectado de los préstamos de la compañía y la mejora de los márgenes netos de interés para 2024 y 2025.
Sin embargo, los inversores deben ser conscientes de que AVAL está "quemando rápidamente su efectivo", según un consejo de InvestingPro. Esto podría ser motivo de preocupación dados los planes de expansión de la empresa y la necesidad de gestionar los vencimientos de bonos. La emisión de bonos locales prevista de aproximadamente 400.000 millones de pesos puede ser un movimiento estratégico para hacer frente a este consumo de efectivo, manteniendo al mismo tiempo la presencia en el mercado.
Cabe destacar que las acciones de AVAL "suelen cotizar con baja volatilidad", según otro consejo de InvestingPro. Esta característica podría resultar atractiva para los inversores con aversión al riesgo, especialmente en el contexto de la mejora del entorno macroeconómico en Colombia que destacó la empresa.
Para los lectores interesados en un análisis más completo, InvestingPro ofrece consejos adicionales y puntos de vista que podrían proporcionar una comprensión más profunda de la posición financiera del Grupo Aval y las perspectivas de mercado.
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