Krispy Kreme (DNUT) ha detallado sus resultados del tercer trimestre y la expansión de su asociación con McDonald's durante su última llamada de ganancias. El consejero delegado, Joshua Charlesworth, anunció el exitoso lanzamiento de los donuts Krispy Kreme en los locales de McDonald's en Chicago y los planes de expansión a casi 2.000 locales para finales de año. La empresa registró unos ingresos netos de 380 millones de dólares en el tercer trimestre de 2024, con una tasa de crecimiento orgánico del 3,5%, lo que supone el 17º trimestre consecutivo de crecimiento.
Sin embargo, el EBITDA ajustado disminuyó un 20,7% debido a la venta de una participación mayoritaria en Insomnia Cookies. Se prevé que los ingresos para todo el año se sitúen entre 1.650 y 1.685 millones de dólares, con unas expectativas de EBITDA ajustado de 205 a 210 millones de dólares. En la llamada se destacó el enfoque de la empresa en la eficiencia operativa, las oportunidades de crecimiento y la satisfacción del cliente.
Puntos clave
- Exitoso lanzamiento nacional de los donuts Krispy Kreme en los establecimientos McDonald's de Chicago, con una expansión a 2.000 establecimientos a finales de año.
- Ingresos netos de 380 millones de dólares en el 3T 2024, con un aumento del 18% en puntos de acceso y un crecimiento orgánico del 3,5%.
- EBITDA ajustado de 34,7 millones de dólares, un descenso debido a la venta de Insomnia Cookies.
- Ajuste de las previsiones de ingresos para todo el año a entre 1.650 y 1.685 millones de dólares.
- Reestructuración de la dirección para ahorrar entre 8 y 12 millones de dólares anuales en gastos de venta, generales y administrativos a partir de 2025.
- Se espera que el segmento estadounidense experimente un crecimiento de los márgenes en el cuarto trimestre debido a una fuerte temporada navideña.
- Crecimiento orgánico de los ingresos internacionales liderado por Canadá, Japón y Australia, a pesar de los retos del Reino Unido.
- El segmento de Desarrollo de Mercados registró un aumento orgánico de los ingresos del 8,6%.
- Los beneficios ajustados por acción registraron una pérdida de 0,01 dólares debido a un EBITDA ajustado inferior.
- Se prevé un crecimiento orgánico de los ingresos del 5% al 7% para 2024, a pesar del aumento de los costes logísticos.
- Planes para tener donuts disponibles en 35.000 puntos de acceso en 50 países en un plazo de tres años.
Perspectivas de la empresa
- Krispy Kreme pretende ampliar el acceso de los consumidores a 35.000 puntos en 50 países en un plazo de tres años.
- Centrarse en la eficiencia de la producción y el compromiso de los empleados para impulsar la satisfacción del cliente y la fidelidad a la marca.
- Compromiso de optimizar las rutas de distribución con socios como McDonald's, Target y Costco.
Aspectos destacados bajistas
- Descenso del margen EBITDA ajustado del 6,1%, hasta 592 dólares por puerta y semana, debido al aumento de las reclamaciones por accidentes de tráfico.
- El margen EBITDA ajustado de las operaciones internacionales cayó al 17,4%.
- Pérdida de 0,01 dólares en beneficios ajustados por acción por la desinversión en Insomnia Cookies.
Aspectos destacados al alza
- 17º trimestre consecutivo de crecimiento con una tasa de crecimiento orgánico del 3,5%.
- El segmento estadounidense registró un crecimiento orgánico de los ingresos del 2,5%.
- Mejora del margen EBITDA ajustado del segmento de Desarrollo de Mercados, que se sitúa en el 54,2%.
- La productividad de la fábrica de Chicago aumentó más de un 50%.
Fallos
- Descenso del EBITDA ajustado debido a la venta de Insomnia Cookies.
- Aumento de las reclamaciones por accidentes de vehículos, lo que provocó un incremento de los costes de los seguros, que se espera se normalice en los próximos trimestres.
Aspectos destacados
- Confianza en cumplir la expansión acelerada en EE.UU., en particular con la asociación con McDonald's.
- Retos en la optimización de las rutas de reparto, con más de 400 locales de McDonald's añadidos en un solo día.
- Inversiones en equipos, formación y equipos de reparto dedicados para mejorar los márgenes de EBITDA en la segunda mitad de 2025.
Perspectivas de InvestingPro
La reciente presentación de resultados y los planes de expansión de Krispy Kreme pueden contextualizarse mejor con los datos en tiempo real de InvestingPro. La capitalización bursátil de la empresa se sitúa en 1.940 millones de dólares, lo que refleja su posición en el sector de los restaurantes de servicio rápido. A pesar de los retos destacados en la presentación de resultados, los consejos de InvestingPro indican que se espera que los ingresos netos de Krispy Kreme aumenten este año, lo que concuerda con las optimistas perspectivas de expansión y crecimiento de ingresos de la empresa.
El PER de 71,96 de la empresa sugiere una valoración elevada en relación con los beneficios actuales, lo que corrobora un consejo de InvestingPro que señala que Krispy Kreme cotiza a un múltiplo de beneficios elevado. Esto podría atribuirse a las expectativas de crecimiento futuro de los inversores, sobre todo teniendo en cuenta los planes de expansión con McDonald's y el aumento previsto de los puntos de acceso.
Curiosamente, aunque el PER parece elevado, otro consejo de InvestingPro señala que Krispy Kreme cotiza a un PER bajo en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo, con un PER de 0,42. Esto indica que las acciones podrían estar infravaloradas con respecto a su potencial de crecimiento. Esto indica que la acción podría estar infravalorada si se tienen en cuenta sus perspectivas de crecimiento, lo que podría interesar a los inversores que analizan la estrategia de expansión de la empresa.
Los ingresos de la empresa en los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024 fueron de 1.710 millones de dólares, con un crecimiento de los ingresos del 4,42% en el mismo periodo. Estos datos respaldan el decimoséptimo trimestre consecutivo de crecimiento de la empresa y se alinean con sus previsiones de ingresos para todo el año de entre 1.650 y 1.685 millones de dólares.
Cabe destacar que InvestingPro ofrece consejos y perspectivas adicionales a los aquí mencionados. Los inversores interesados en un análisis más exhaustivo pueden explorar toda la gama de consejos disponibles en la plataforma InvestingPro.
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