Superior Plus Corp. (SPB) reportó sus ganancias del tercer trimestre el 2 de noviembre de 2024, revelando una mezcla de desafíos y ajustes estratégicos. El EBITDA ajustado de la empresa para el trimestre fue de 17,4 millones de dólares, un ligero descenso con respecto al mismo periodo del año anterior, debido principalmente a un rendimiento más débil en el sector del propano.
Sin embargo, la división de energías alternativas, Certarus, registró un sólido crecimiento del EBITDA del 15%. A pesar de una pérdida neta de 62 millones de dólares, la cifra supone una mejora respecto al trimestre anterior. Superior Plus anunció un importante recorte de dividendos, reorientando el flujo de caja hacia la recompra de acciones y las oportunidades de crecimiento.
La empresa también facilitó información actualizada sobre su estrategia de transformación, "Superior Delivers", centrada en el crecimiento orgánico y la mejora de la rentabilidad para los accionistas.
Aspectos clave
- Superior Plus registró un EBITDA ajustado de 17,4 millones de dólares en el tercer trimestre de 2024, con una pérdida neta de 62 millones de dólares.
- El negocio de propano de la empresa tuvo un rendimiento inferior, mientras que Certarus logró un crecimiento del EBITDA del 15%.
- Se espera que una reducción del dividendo del 75% libere aproximadamente 135 millones de dólares canadienses anuales para la recompra de acciones y el crecimiento.
- La estrategia de transformación "Superior Delivers" tiene como objetivo incrementar el EBITDA en al menos 50 millones de dólares para finales de 2027.
- Ahora se espera que el crecimiento del EBITDA ajustado para 2024 sea plano, con una reducción de la previsión de gastos de capital de 230 millones de dólares a 190 millones de dólares.
- En abril de 2025 se celebrará un Día del Inversor para profundizar en las estrategias y los resultados de la empresa.
Perspectivas de la empresa
- La previsión revisada de crecimiento del EBITDA para 2024 es plana, lo que supone una rebaja con respecto al 5% previsto anteriormente.
- La previsión de gastos de capital se ha reducido a 190 millones de dólares debido al aumento de la eficiencia y a la prudencia en el gasto.
- El consejo ha aprobado un dividendo trimestral de 0,450 CAD por acción a pesar de la reducción general.
- La empresa prevé mantener un ratio de apalancamiento de 4 veces, con un objetivo a largo plazo de 3 veces.
- Se seguirá una estrategia agresiva de recompra de acciones, con flexibilidad para considerar una oferta sustancial de emisión si los precios de las acciones no mejoran.
Aspectos destacados bajistas
- El negocio de propano de EE.UU. registró un EBITDA ajustado negativo de 7,9 millones de dólares, y el segmento canadiense registró 1 millón de dólares, ambos por debajo del año anterior.
- La pérdida neta, aunque ha mejorado, indica que la empresa sigue teniendo dificultades financieras.
Aspectos positivos
- Certarus sigue obteniendo buenos resultados, con un aumento del 24% en volúmenes que impulsó un crecimiento del 15% en EBITDA.
- Se espera que la estrategia de transformación de la empresa produzca contribuciones significativas al EBITDA en 2025 y 2026, con su plena realización en 2027.
- La dirección es optimista sobre el potencial de las recompras de acciones para crear valor durante un periodo prolongado.
Falta
- La empresa no alcanzó el objetivo de crecimiento del EBITDA fijado previamente para 2024.
- El EBITDA ajustado para el tercer trimestre de 2024 disminuyó en 1,2 millones de dólares en comparación con el año anterior.
Aspectos destacados
- La dirección planea redirigir los fondos del recorte de dividendos hacia recompras de acciones más agresivas.
- El Plan Superior Delivers se centrará en la racionalización del capital, incluyendo mejoras en la gestión del inventario de tanques.
- No hay planes para desinvertir en activos de propano de bajo rendimiento, ya que la empresa los considera fundamentales para el crecimiento futuro.
- La empresa no está observando un aumento significativo de la competencia para las unidades móviles de almacenamiento en el sector del petróleo y el gas.
Superior Plus Corp. está atravesando un período de transformación estratégica, con un claro enfoque en la mejora de la eficiencia operativa y la rentabilidad para los accionistas. El compromiso de la empresa con su plan de transformación y su prudente estrategia de asignación de capital refleja su adaptabilidad en un entorno de mercado cambiante. Se espera que el próximo Día del Inversor, que se celebrará en abril de 2025, ofrezca más detalles sobre la visión a largo plazo y las estrategias operativas de la empresa.
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