MarketAxess Holdings Inc. (MKTX), una de las principales plataformas de negociación electrónica de valores de renta fija, registró un sólido rendimiento en el tercer trimestre de 2024, con un aumento del 20% en ingresos y del 30% en beneficios diluidos por acción. El Consejero Delegado de la empresa, Chris Concannon, junto con otros ejecutivos, destacaron las iniciativas estratégicas de crecimiento de la firma y analizaron sus resultados financieros durante la llamada sobre resultados del 6 de noviembre de 2024.
El fundador Rick McVey anunció su jubilación, y Carlos Hernández fue nombrado nuevo Presidente. MarketAxess va a ampliar sus soluciones de negociación y prevé un mayor crecimiento en los segmentos de mercados emergentes y crédito de alta calidad.
Datos clave
- MarketAxess registró un aumento de ingresos del 20% en el tercer trimestre de 2024, alcanzando los 207 millones de dólares, con un incremento del 30% en los beneficios diluidos por acción.
- La empresa registró un volumen medio diario (ADV) récord de 1.900 millones de dólares, un 57% más que en el mismo periodo del año anterior.
- Una asociación con S&P Global tiene como objetivo integrar las ofertas de datos de mercado, con una integración completa prevista para el primer trimestre y el segundo trimestre de 2024.
- MarketAxess tiene previsto mejorar su plataforma X-Pro y ampliar su solución de negociación por bloques.
- La plataforma Open Trading de la empresa sigue siendo una importante fuente de liquidez, con un notable aumento de los volúmenes de negociación en los mercados emergentes de Latinoamérica y APAC.
- El fundador Rick McVey anunció su retirada del Consejo, y Carlos Hernández fue nombrado nuevo Presidente.
Perspectivas de la empresa
- MarketAxess es optimista en cuanto a la captación de cuota de mercado en la negociación de alto contacto y la negociación de carteras.
- La empresa tiene previsto mejorar su plataforma de negociación con actualizaciones clave previstas para finales de 2023 y el primer trimestre de 2024.
- Su objetivo es ampliar la plataforma X-Pro y mejorar la solución de negociación por bloques dirigida.
Aspectos destacados bajistas
- El mercado estadounidense de alto rendimiento experimentó un descenso, lo que afectó a los ingresos por comisiones.
- Los gastos de explotación aumentaron un 14%, hasta 120 millones de dólares, influidos por la adquisición de Pragma y el aumento de la actividad de negociación.
Aspectos positivos
- Los ingresos por comisiones aumentaron un 20%, hasta 180 millones de dólares, con notables incrementos en varias áreas de productos.
- El paquete de automatización mostró un fuerte crecimiento, con un aumento del volumen de operaciones del 31% y un incremento del número de operaciones del 40% en tres años.
Fallos
- A pesar del crecimiento general, se produjo un descenso en el segmento de alto rendimiento estadounidense, lo que afectó a los ingresos por comisiones en ese segmento.
Preguntas y respuestas
- Se debatió el impacto del posible aumento de los aranceles sobre las asignaciones de los gestores de activos domiciliados en EE.UU. a los mercados emergentes.
- Chris Concannon hizo hincapié en la diversificación de su base de clientes y productos de mercados emergentes, sugiriendo que los factores macroeconómicos influirían más significativamente en el apetito de los inversores por los mercados emergentes.
MarketAxess sigue demostrando resistencia y previsión estratégica en el cambiante panorama de la negociación electrónica. Con las mejoras previstas de su plataforma de negociación, las alianzas en curso y la atención prestada a los mercados emergentes, la empresa se está posicionando para un crecimiento sostenido y el liderazgo del mercado. A medida que el mercado de renta fija continúa electronizándose, las soluciones innovadoras de MarketAxess desempeñarán probablemente un papel crucial en la configuración del futuro de la negociación en este sector.
Perspectivas de InvestingPro
MarketAxess Holdings Inc. (MKTX) sigue demostrando unos sólidos resultados financieros y un crecimiento estratégico, como demuestran tanto su reciente informe de resultados como las principales métricas de InvestingPro. El aumento del 20% de los ingresos de la compañía en el tercer trimestre de 2024 se alinea con los datos de InvestingPro que muestran un sólido crecimiento de los ingresos del 10,74% en los últimos doce meses, con un crecimiento aún más impresionante del 19,99% en el trimestre más reciente.
Los consejos de InvestingPro destacan que MarketAxess ha aumentado su dividendo durante 11 años consecutivos y ha mantenido el pago de dividendos durante 16 años consecutivos. Esta política de dividendos consistente subraya la estabilidad financiera de la empresa y su compromiso con la rentabilidad de los accionistas, que es particularmente notable dado el fuerte desempeño de la compañía en un entorno de mercado dinámico.
La rentabilidad de la empresa queda aún más patente en los datos de InvestingPro, que muestran un saludable margen de beneficios brutos del 62,52% y un margen de ingresos de explotación del 40,87% en los últimos doce meses. Estas cifras respaldan los aspectos más destacados de la presentación de resultados, en particular el aumento del 20% de los ingresos por comisiones, hasta 180 millones de dólares.
Aunque MarketAxess cotiza a un elevado PER de 36,75, lo que podría suscitar dudas sobre su valoración, es importante señalar que los buenos resultados financieros de la empresa y su posición en el mercado de la negociación electrónica podrían justificar esta prima. El consejo de InvestingPro que indica que 5 analistas han revisado al alza sus beneficios para el próximo periodo sugiere un continuo optimismo sobre las perspectivas de la empresa.
Para los inversores que buscan una comprensión más profunda de la salud financiera y el potencial de crecimiento de MarketAxess, InvestingPro ofrece 12 consejos adicionales, proporcionando un análisis exhaustivo para informar las decisiones de inversión.
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