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Convocatoria de resultados: MultiChoice Group afronta los retos y apuesta por el crecimiento de Showmax

Publicado 14.11.2024, 11:43 a.m
MCHOY
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En una reciente llamada sobre resultados, Calvo Mawela, consejero delegado de MultiChoice Group (JSE: MCG), y Tim Jacobs, director financiero, revelaron los problemas financieros de la empresa y las respuestas estratégicas durante la llamada sobre resultados provisionales del ejercicio financiero 2025.

El grupo registró un beneficio comercial de 2.700 millones de ZAR, un descenso con respecto a los 5.000 millones del año anterior, debido principalmente a una importante pérdida de divisas de 2.300 millones de ZAR.

A pesar de las dificultades en el crecimiento del número de abonados y las presiones del cambio de divisas, MultiChoice consiguió ahorrar costes y registró un aumento del 30% en el número de abonados a Showmax. La empresa se centra en precios estratégicos, eficiencia de costes y nuevas fuentes de ingresos para superar los retos del mercado y aspira a una posición de liderazgo en el mercado africano de streaming.

Puntos clave

  • MultiChoice Group experimentó un descenso interanual del beneficio comercial debido a las pérdidas por cambio de divisas.
  • La empresa logró un ahorro permanente de costes de 1.300 millones de ZAR y aspira a alcanzar los 2.500 millones en el ejercicio de 2025.
  • Los abonados activos de pago de Showmax aumentaron un 30% tras su relanzamiento.
  • La base de clientes sudafricanos disminuyó un 5%, pero se aprecian signos de recuperación.
  • En el resto de África, la pérdida de abonados superó los 800.000, siendo Nigeria y Zambia los países más afectados.
  • La empresa declaró más de 10 000 millones de ZAR de liquidez y está trabajando para resolver su posición de fondos propios negativos.

Perspectivas de la empresa

  • MultiChoice aspira a lograr un ahorro de costes de 2.500 millones de ZAR en el ejercicio 2025.
  • La empresa prevé que el apalancamiento actual supere las 2 veces a finales de año, pero seguirá cumpliendo los acuerdos bancarios.
  • A partir del ejercicio 2026 se espera un ahorro significativo gracias a la renovación del arrendamiento de transpondedores.
  • La presentación reglamentaria de la transacción CANAL+ se completó el 30 de septiembre de 2024.

Aspectos destacados bajistas

  • La base de clientes sudafricanos y los ingresos medios por usuario (ARPU) se enfrentaron a retos, con un descenso interanual del 5%.
  • Las pérdidas de abonados en el resto de África fueron significativas, debido principalmente a las presiones económicas en Zambia y Nigeria.
  • La empresa experimentó un descenso del beneficio comercial declarado y una caída de los ingresos del grupo debido al impacto de las divisas.

Aspectos positivos

  • Showmax registró un aumento del 30% de abonados de pago activos desde su relanzamiento en febrero.
  • SuperSport logró un aumento del 20% en espectadores únicos durante los Juegos Olímpicos de París 2024.
  • Las empresas de la compañía, como KingMakers y Moment, registraron un crecimiento significativo.

Echa de menos

  • Los ingresos por suscripción del grupo sólo aumentaron un 1% interanual.
  • Se espera que el margen de beneficio comercial de MultiChoice en Sudáfrica se mantenga en un rango medio del 20% a pesar de la venta de un negocio de seguros de alto margen.

Preguntas más destacadas

  • Jared Hoover, de RMB Morgan Stanley, preguntó por el valor de la opción de venta de Showmax y el cierre de la venta del negocio de seguros.
  • El Director Financiero Tim Jacobs confirmó que el valor de la opción de venta de Showmax disminuyó en 200 millones de ZAR debido a pequeños ajustes de las previsiones y a cambios en los tipos de interés.
  • Se espera que la venta del negocio de seguros se cierre en noviembre, con un rendimiento aproximado de 940 millones de ZAR después de impuestos.

En resumen, MultiChoice Group se enfrenta a un panorama financiero difícil, pero está tomando medidas estratégicas para mejorar su plataforma Showmax y racionalizar las operaciones. La empresa se centra en el ahorro de costes y en nuevas fuentes de ingresos, como el juego en línea y las asociaciones, con el fin de mitigar los retos actuales y posicionarse para el crecimiento futuro. A pesar de los contratiempos, MultiChoice sigue comprometida con su objetivo de convertirse en el principal servicio de streaming de África y mantener la rentabilidad en todos sus mercados.

Perspectivas de InvestingPro

Los recientes resultados financieros de MultiChoice Group reflejan un periodo difícil para la empresa, como se desprende tanto de la convocatoria de resultados como de los datos de InvestingPro. A pesar de los problemas comunicados, hay algunos datos interesantes que proporcionan un contexto adicional a la situación de la empresa.

Según los datos de InvestingPro, MultiChoice Group (MCHOY) tiene una capitalización bursátil de 2.540 millones de dólares. Esta valoración se produce a pesar de que la empresa no ha sido rentable en los últimos doce meses, con un PER negativo de -10,49. Sin embargo, un consejo de InvestingPro sugiere que los analistas predicen que la empresa será rentable este año, lo que se alinea con el enfoque de la dirección en el ahorro de costes y las iniciativas estratégicas mencionadas en la llamada de ganancias.

Los ingresos de la empresa en los últimos doce meses se sitúan en 3.070 millones de USD, con un crecimiento de los ingresos del -9,8%. Este descenso de los ingresos es coherente con los retos comentados en la presentación de resultados, en particular la pérdida de abonados en los mercados africanos y la presión de las divisas.

Curiosamente, a pesar de estos vientos en contra, MultiChoice Group ha mostrado un alto rendimiento en el último año, con una rentabilidad total del precio a un año del 66,83% según los últimos datos. Este rendimiento sugiere que los inversores pueden ser optimistas sobre las perspectivas a largo plazo de la empresa, posiblemente debido a sus movimientos estratégicos en el mercado de streaming con Showmax y sus medidas de ahorro de costes.

Cabe señalar que MultiChoice Group cotiza a un elevado múltiplo de precio/valor contable de 15,42, lo que indica que el mercado está otorgando una prima a los activos de la empresa. Esto podría reflejar la confianza de los inversores en los activos intangibles de la empresa, como su posición en el mercado y su potencial de crecimiento en el panorama mediático africano.

Para los inversores que buscan un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece consejos y perspectivas adicionales. De hecho, hay otros 6 consejos de InvestingPro disponibles para MultiChoice Group, que podrían ofrecer una perspectiva valiosa sobre la salud financiera y la posición de mercado de la empresa.

Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.

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