Nexi S.p.A. (NEXI.MI) ha mantenido su trayectoria positiva en el tercer trimestre de 2024, a pesar de un entorno macroeconómico desafiante. El Consejero Delegado Paolo Bertoluzzo ha informado de un crecimiento de los ingresos del 5,6% en lo que va de año, con los ingresos de Merchant Solutions creciendo un 6,9%. El EBITDA ha aumentado un 7,3%, y el margen de EBITDA se ha ampliado en 82 puntos básicos. La empresa también ha amortizado con éxito 700 millones de euros de deuda y ha acelerado su programa de recompra de acciones por valor de 500 millones de euros, cancelando 83 millones de acciones propias. Nexi sigue esperando un crecimiento de los ingresos de un dígito intermedio y una expansión del margen EBITDA de al menos 100 puntos básicos para todo el año.
Aspectos clave
- Crecimiento de los ingresos del 5,6% en lo que va de año, con un aumento de los ingresos de Merchant Solutions del 6,9%.
- El EBITDA aumentó un 7,3%, con una expansión del margen de 82 puntos básicos.
- Reembolsa 700 millones de euros de deuda y acelera el programa de recompra de acciones, cancelando 83 millones de acciones.
- Mantiene la previsión para 2024 de un crecimiento de los ingresos de un dígito intermedio y una expansión del margen EBITDA de al menos 100 puntos básicos.
- Lanzamiento de paquetes integrados SmartPOS en Finlandia, con una cuota de mercado del 70%.
- La iniciativa de optimización de precios añadirá entre 1 y 2 puntos porcentuales al crecimiento.
- Centrada en la integración de software y pagos, comercio electrónico, soluciones omnicanal y soluciones avanzadas de terminales.
Perspectivas de la empresa
- Nexi prevé una mayor expansión del margen en el cuarto trimestre gracias a las iniciativas de eficiencia.
- La empresa obtuvo financiación por valor de 220 millones de euros del Banco Europeo de Inversiones para inversiones en infraestructura digital.
- Ha confirmado un crecimiento de los ingresos de un dígito intermedio y una expansión del margen de EBITDA de al menos 100 puntos básicos para 2025, haciendo hincapié en la gestión del valor para el cliente y las mejoras estructurales de eficiencia.
Aspectos destacados bajistas
- Ligera ralentización del crecimiento del volumen debido al debilitamiento del turismo internacional.
- El impacto de los factores macroeconómicos en el crecimiento de los ingresos netos para 2025 sigue siendo incierto.
- Resultados débiles atribuidos a un descenso de las contribuciones del turismo internacional en mercados clave.
Aspectos positivos
- Crecimiento sostenido del volumen en Italia, DACH y Polonia.
- Repunte de los volúmenes en octubre y tendencia de crecimiento estable en Italia.
- Aumento de la cuota de mercado en Alemania y repunte en los países nórdicos.
Fallos
- Septiembre registró volúmenes más bajos debido al mal tiempo y a un fin de semana menos.
Aspectos destacados
- No se esperan amplias reducciones organizativas más allá de las ya anunciadas para 2023.
- La oferta internacional de tarjetas de débito de Nexi sigue atrayendo a bancos de todos los tamaños.
- Se prevé que las ganancias relacionadas con adquisiciones anteriores ronden los 100 millones de euros para 2025.
Los motores del crecimiento de Nexi incluyen el paso del efectivo a los pagos digitales, el crecimiento de la base de clientes y la gestión del valor del cliente. La empresa también se está centrando en la optimización de precios y servicios de valor añadido como la conversión dinámica de divisas y la financiación de comercios para impulsar el valor del cliente. Con un plan de reducción de costes en marcha, Nexi ha conseguido disminuir el crecimiento de sus costes totales año tras año y aspira a una mayor reducción, manteniendo un apalancamiento neto estable en torno a 2,8 veces el EBITDA.
La empresa está abordando activamente la competencia de Adyen y Stripe mediante el desarrollo de asociaciones y la mejora de las plataformas de integración para las PYME. A pesar de los continuos retos de su competidor Worldline, Nexi no se ha visto afectada significativamente y sigue centrándose en la generación de efectivo y la asignación estratégica de capital.
En términos de fusiones y adquisiciones, Nexi sigue siendo prudente en el actual entorno de mercado, pero está abierta a adquisiciones estratégicas. La situación del acuerdo con Sabadell sigue siendo incierta, a la espera del resultado de la oferta de BBVA. Se espera una imagen más clara a finales del próximo año.
La estrategia de Nexi de ampliar su exitosa oferta de productos en Italia para satisfacer las necesidades bancarias de los jóvenes y las empresas, junto con su enfoque en la creación de una cartera de productos flexible, posiciona a la empresa para anticipar tasas de crecimiento estructural de un dígito medio a alto. La empresa está preparada para discutir estrategias de asignación de capital en febrero, reafirmando su compromiso con el crecimiento y la expansión de márgenes incluso en un entorno macroeconómico difícil.
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