En la última conferencia sobre resultados, el Consejero Delegado de SES (Euronext París: SESG), Adel Al-Saleh, informó de unos sólidos resultados operativos y financieros en el tercer trimestre de 2024, con la empresa en vías de alcanzar sus objetivos para todo el año. La empresa experimentó un crecimiento en su segmento de Redes y en los ingresos gubernamentales, consiguió importantes contratos con clientes y avanzó en su constelación mPOWER y en la adquisición de Intelsat. A pesar del descenso de los ingresos del segmento Media en lo que va de año, se observaron mejoras en el tercer trimestre. La empresa también destacó su estabilidad financiera, con un sólido balance y planes para devolver 450 millones de euros a los accionistas.
Principales datos
- Los ingresos del segmento de Redes crecieron un 3% interanual.
- Los ingresos del segmento de Administraciones Públicas aumentaron un 7,2%.
- 900 millones de euros en nuevos contratos de clientes asegurados, que contribuyen a una cartera bruta de pedidos de 4.600 millones de euros.
- El EBITDA ajustado y la rentabilidad para el accionista están en línea con las expectativas.
- Los ingresos del segmento de medios de comunicación disminuyeron un 5,5% en lo que va de año, pero mejoraron en el tercer trimestre.
- Entre los contratos más destacados figuran un contrato MGS de la OTAN por valor de 200 millones de dólares y nuevos clientes de aerolíneas para conectividad en vuelo.
- Avanza el despliegue de la constelación mPOWER MEO, con lanzamientos de satélites previstos para diciembre de 2024 y mediados de 2025.
- La adquisición de Intelsat va por buen camino, con avances normativos positivos y unas sinergias previstas de 2.400 millones de euros en tres años.
- Los ingresos en lo que va de año 2023 ascienden a 1.475 millones de euros, con un EBITDA ajustado de 775 millones de euros.
- El flujo de caja libre ajustado aumentó un 5%, hasta 262 millones de euros.
- El ratio de apalancamiento neto es de 1,1 veces, con unas reservas de efectivo de 3.200 millones de euros.
- Las previsiones de inversión para 2023 se sitúan entre 500 y 550 millones de euros.
- Se espera un crecimiento orgánico estable de los ingresos en 2025, con un CapEx de entre 600 y 650 millones de euros para SES e Intelsat combinadas.
- Los gastos excepcionales del tercer trimestre ascendieron a 21 millones de euros, principalmente por costes relacionados con fusiones y adquisiciones y reestructuración.
- Se presenta una reclamación de seguros contra Boeing por 472 millones de dólares, cuyos acuerdos avanzan.
- El segmento de vídeo registra un crecimiento de dos dígitos, impulsado por los deportes y los eventos.
- La demanda de servicios gestionados aumenta entre los organismos de radiodifusión.
- SES se diferencia de competidores como Starlink con servicios gestionados y una solución multiórbita.
Perspectivas de la empresa
- SES confía en lograr un crecimiento orgánico estable de los ingresos en 2025.
- Prevé mantener el CapEx entre 600 y 650 millones de euros para las operaciones combinadas de SES e Intelsat.
- Se espera que el proyecto IRIS2 genere ingresos de ingeniería en 2024, con ingresos de capacidad tras el lanzamiento en 2030.
- Se espera que la Comisión Europea garantice una parte de la demanda de capacidad de IRIS2.
Aspectos destacados bajistas
- El segmento de medios de comunicación ha registrado un descenso de ingresos del 5,5% en lo que va de año.
- El segmento de vídeo podría enfrentarse a retos en el futuro a pesar del crecimiento actual.
Aspectos positivos
- Los segmentos de redes y gobierno registran un crecimiento de los ingresos.
- Importantes contratos asegurados, que se suman a una saludable cartera de pedidos pendientes.
- Éxito de las asociaciones con aerolíneas en el sector de la movilidad.
- Sólida posición financiera con planes para devolver un capital significativo a los accionistas.
Falta
- El EBITDA ajustado bajó un 2% interanual.
- Gastos excepcionales en el tercer trimestre debido a actividades de fusión y adquisición y reestructuración.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- SES se diferencia de Starlink con servicios gestionados a medida y una solución multiórbita.
- La empresa coexiste con Starlink en el sector de cruceros, satisfaciendo cada una necesidades de servicio diferentes.
- La constelación mPOWER de SES ofrece capacidades avanzadas con haces programables.
- Oportunidades en agricultura inteligente mediante asociaciones para la implantación de sensores en tierra.
- SES hace hincapié en simplificar soluciones complejas para los clientes, lo que contrasta con el modelo escalable de Starlink.
SES sigue navegando por el dinámico sector de las comunicaciones por satélite centrándose en el crecimiento, la estabilidad financiera y las adquisiciones estratégicas. El énfasis de la empresa en los servicios gestionados y las capacidades avanzadas de satélite la posicionan para atender las diversas necesidades de los clientes y diferenciarse de sus competidores. Con importantes contratos y una sólida cartera de pedidos, SES está preparada para mantener el impulso y alcanzar sus objetivos en los próximos años.
Perspectivas de InvestingPro
La reciente presentación de resultados de SES ofrece la imagen de una empresa que afronta retos y mantiene su estabilidad financiera. Para complementar este análisis, los datos de InvestingPro revelan algunas perspectivas interesantes sobre SES (SGBAF).
A pesar del crecimiento registrado en los ingresos de redes y gobiernos, los datos de InvestingPro muestran que el crecimiento de los ingresos de SES ha sido ligeramente negativo, con un descenso del -1,32% en los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2024. Esto concuerda con las dificultades que la empresa ha atravesado en el segmento de medios de comunicación, que han contrarrestado las ganancias en otras áreas.
La estabilidad financiera de la compañía, destacada en la llamada de ganancias, se refleja en un consejo de InvestingPro que señala que SES "opera con un nivel moderado de deuda". Este enfoque financiero conservador puede proporcionar a la empresa flexibilidad a medida que persigue iniciativas de crecimiento y adquisiciones estratégicas como Intelsat.
Otro consejo de InvestingPro indica que SES "ha mantenido el pago de dividendos durante 26 años consecutivos". Este compromiso de larga data con el retorno a los accionistas se alinea con los planes anunciados por la compañía de devolver 450 millones de euros a los accionistas, lo que subraya su enfoque en la creación de valor para los inversores a pesar de los desafíos de la industria.
Vale la pena señalar que, si bien SES informó de un EBITDA ajustado positivo, un consejo de InvestingPro sugiere que la empresa "no fue rentable en los últimos doce meses". Esta discrepancia pone de relieve la importancia de considerar varias métricas financieras al evaluar el rendimiento de una empresa.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 7 consejos adicionales para SES, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.