Suburban Propane Partners (NYSE: SPH), un distribuidor nacional de propano, informó de sus resultados financieros para el año fiscal 2024, que finalizó el 28 de septiembre de 2024. La compañía experimentó una disminución en los volúmenes de propano vendidos y EBITDA ajustado debido al clima más cálido, pero también hizo importantes adquisiciones estratégicas y avances en las operaciones de gas natural renovable (GNR). Tanto los ingresos netos como el EBITDA experimentaron descensos con respecto al año anterior: los ingresos netos fueron de 107,7 millones de dólares, frente a los 138,4 millones de dólares anteriores, y el EBITDA descendió de 275 millones de dólares a 250 millones de dólares. A pesar de estos contratiempos, Suburban Propane buscó activamente oportunidades de crecimiento y mantuvo su compromiso con las inversiones estratégicas a largo plazo.
Aspectos clave
- Los volúmenes de propano vendidos disminuyeron un 3%, totalizando 378 millones de galones debido a un clima inusualmente cálido.
- Los ingresos netos para el año fiscal 2020 fueron de 107,7 millones de dólares, un descenso respecto a los 138,4 millones del año anterior.
- El EBITDA ajustado descendió a 250 millones de dólares, frente a los 275 millones del ejercicio anterior.
- La empresa adquirió tres negocios de propano y más de 14.000 nuevos clientes, mejorando su presencia en el mercado.
- Suburban Propane avanzó en sus operaciones de GNR, con planes para tener instalaciones adicionales operativas a finales de 2025.
- Se destacaron los reconocimientos a la cultura en el lugar de trabajo y a los esfuerzos de transición energética.
- Se declaró una distribución trimestral de 0,325 $ por unidad común, pagadera el 12 de noviembre de 2024.
Perspectivas de la empresa
- A pesar de los desafíos enfrentados en FY2024, Suburban Propane sigue centrado en el crecimiento a largo plazo y las inversiones estratégicas.
- La empresa se ha comprometido a mantener la disciplina financiera mientras expande sus operaciones de propano y energía renovable.
- Las expectativas para los gastos de capital del ejercicio fiscal 2025 oscilan entre 40 y 45 millones de dólares para el propano y entre 35 y 45 millones de dólares para los proyectos de GNR.
Aspectos destacados bajistas
- El clima más cálido provocó un descenso del 4,6% en los galones de propano vendidos al por menor.
- Las temperaturas medias fueron un 10% más cálidas de lo normal, lo que afectó a la demanda de calefacción.
- Las pérdidas no realizadas por coberturas de materias primas aumentaron a 14,6 millones de dólares, frente a los 3,7 millones del año anterior.
- El margen bruto total se redujo en 23,2 millones de dólares, hasta 819,6 millones.
Aspectos positivos
- Las adquisiciones estratégicas han reforzado la presencia de Suburban Propane en el mercado y su base de clientes.
- La empresa ha mejorado sus operaciones de gas natural renovable con expectativas de crecimiento futuro.
- Los reconocimientos a la cultura en el lugar de trabajo y a las iniciativas de transición energética ponen de manifiesto el compromiso de la empresa con la sostenibilidad y el bienestar de los empleados.
Pérdidas
- La pérdida neta del cuarto trimestre fue de 35 millones de dólares, ligeramente peor que la del año anterior (33,2 millones).
- El descenso de los ingresos netos y del EBITDA refleja el impacto del clima más cálido en la demanda de propano.
Aspectos destacados de las preguntas y respuestas
- La dirección habló de la mayor adquisición desde el acuerdo energético de 2012, que añade 14.000 clientes.
- La estrategia dual de la empresa se centra tanto en el crecimiento del propano como en las inversiones en energías renovables.
- Suburban Propane demostró resistencia operativa con sólo un aumento del 0,2% en los gastos operativos y de G&A.
- Hay incertidumbre sobre los futuros créditos fiscales para el gas natural renovable, pero se mantiene el optimismo para mantener el apoyo a los proyectos existentes.
- Está previsto un debate de seguimiento en febrero, después de los resultados del primer trimestre.
Suburban Propane Partners sigue navegando a través de un año fiscal difícil con las adquisiciones estratégicas y los avances en las energías renovables, equilibrando el impacto del clima fuera de temporada en su negocio principal de propano. El compromiso de la empresa con el crecimiento a largo plazo y el mantenimiento de un sólido balance, mientras persigue oportunidades estratégicas tanto en el sector del propano como en el de las energías renovables, sigue siendo la prioridad de su estrategia.
Perspectivas de InvestingPro
Los resultados financieros de Suburban Propane Partners en el año fiscal 2024 reflejan tanto los retos como el posicionamiento estratégico, tal y como destacan los datos y consejos recientes de InvestingPro. A pesar de la disminución reportada en los volúmenes de propano y el EBITDA ajustado, las métricas financieras de la compañía sugieren una imagen matizada para los inversores.
Según los datos de InvestingPro, Suburban Propane Partners tiene actualmente una capitalización de mercado de 1.100 millones de dólares. El PER de la empresa se sitúa en 11,25, lo que indica que cotiza a un múltiplo de beneficios relativamente bajo en comparación con el mercado en general. Esto coincide con uno de los consejos de InvestingPro, que señala que SPH "cotiza a un múltiplo de beneficios bajo".
Un dato importante para los inversores centrados en los ingresos es que Suburban Propane Partners cuenta con una importante rentabilidad por dividendo del 6,93%, según los últimos datos. Este alto rendimiento se complementa con un consejo de InvestingPro que destaca que la empresa "Paga un dividendo significativo a los accionistas" y "Ha mantenido el pago de dividendos durante 29 años consecutivos." Este historial de dividendos consistentes puede ser particularmente atractivo para los inversores que buscan flujos de ingresos estables, especialmente a la luz del difícil año fiscal de la compañía.
Los ingresos de la empresa en los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024 fueron de 1.345 millones de USD, con un margen de beneficio bruto del 26,59%. Si bien la empresa se enfrentó a vientos en contra, como lo demuestra la disminución del crecimiento de los ingresos del 6,6% durante el mismo período, el margen de ingresos operativos del 14,31% sugiere que Suburban Propane Partners ha mantenido la eficiencia operativa.
Para los inversores que están considerando Suburban Propane Partners, vale la pena señalar que InvestingPro ofrece consejos adicionales y puntos de vista más allá de los mencionados aquí. De hecho, hay otros 9 consejos de InvestingPro disponibles para SPH, que podrían proporcionar un contexto más valioso para las decisiones de inversión.
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