Western Midstream Partners (WES) comentó sus resultados del tercer trimestre el 1 de noviembre de 2024, donde dio la bienvenida al nuevo consejero delegado, Oscar Brown, y se despidió del anterior, Michael Ure. La empresa experimentó un aumento en la producción de gas natural, principalmente en las cuencas de Powder River y Delaware, pero se enfrentó a una caída en el EBITDA ajustado a 567 millones de dólares debido a la disminución de los volúmenes de líquidos de gas natural y los precios de las materias primas.
WES anunció importantes actividades financieras, incluida la emisión de 800 millones de dólares en pagarés preferentes para refinanciar la deuda y mantener un ratio de apalancamiento inferior a tres veces. La empresa reafirmó sus previsiones financieras para 2024, proyectando un aumento del EBITDA ajustado en el cuarto trimestre impulsado por el mayor rendimiento y la reducción de los costes operativos.
Aspectos clave
- Oscar Brown, nuevo consejero delegado, sucede a Michael Ure.
- El EBITDA ajustado del tercer trimestre descendió a 567 millones de dólares, debido a la reducción de los volúmenes de líquidos de gas natural y de los precios de las materias primas.
- Crecimiento de la producción en las cuencas de Powder River y Delaware.
- Emisión de 800 millones de dólares en bonos preferentes para refinanciar la deuda.
- Previsiones financieras para 2024: entre 2.200 y 2.400 millones de dólares de EBITDA ajustado y entre 1.050 y 1.250 millones de dólares de flujo de caja libre.
- La distribución del tercer trimestre se mantiene en 0,875 dólares por unidad, con planes para aumentar las distribuciones en línea con el crecimiento del negocio.
- Perspectivas para 2025: crecimiento moderado de la producción debido a la venta de activos, con reducciones previstas de la producción de crudo y gas natural y del EBITDA ajustado.
Perspectivas de la empresa
- Aumento previsto del EBITDA ajustado en el cuarto trimestre gracias al aumento del rendimiento y a la reducción de los costes operativos.
- Mantenimiento de las previsiones financieras para 2024 con expectativas de buenos resultados.
- Previsión de moderación del crecimiento de la producción para 2025 tras la venta de activos a principios de año.
Aspectos destacados bajistas
- Descenso del EBITDA ajustado en el 3T.
- Disminución prevista de la producción de crudo y gas natural y del EBITDA ajustado en 2025 debido a la venta de activos.
Aspectos positivos
- Buenos resultados operativos con un aumento de la producción de gas natural.
- Nuevos acuerdos para que la empresa conjunta Mi Vida proporcione capacidad de procesamiento específica.
- Sólida posición financiera con un ratio de apalancamiento inferior a tres veces.
Fallos
- El EBITDA ajustado no alcanzó los niveles anteriores debido al descenso de los volúmenes y los precios de las materias primas.
- Menores ganancias relacionadas con activos de crudo en las regiones de DJ y Eagle Ford vinculadas a contratos que expiran.
Aspectos destacados
- No se espera que los niveles de MVC en la cuenca del DJ impulsen el crecimiento del EBITDA hasta después de 2025.
- El consejo está compuesto actualmente por siete miembros, con la posibilidad de añadir un consejero independiente en el futuro.
- La planta de procesamiento de Movida opera a menor capacidad, sin planes inmediatos de nuevas ampliaciones de capacidad significativas.
Western Midstream Partners mostró una mezcla de fortalezas y desafíos en su llamada de resultados del tercer trimestre. A pesar de un descenso del EBITDA ajustado, el rendimiento operativo de la empresa sigue siendo sólido, y continúa centrándose en la gestión financiera estratégica y las iniciativas de crecimiento. Con un nuevo Consejero Delegado al timón y el compromiso de mantener una sólida posición financiera, WES parece preparada para afrontar el futuro con prudente optimismo.
Perspectivas de InvestingPro
Western Midstream Partners (WES) sigue demostrando resistencia financiera a pesar de los retos destacados en su llamada de resultados del tercer trimestre. Según datos de InvestingPro, WES cuenta con una capitalización bursátil de 14.150 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector energético midstream. El PER de 9,64 sugiere que la empresa podría estar infravalorada en relación con sus beneficios, lo que concuerda con los aspectos alcistas de la compañía y el sólido rendimiento operativo mencionado en la presentación de resultados.
Uno de los consejos más llamativos de InvestingPro es que WES "paga un dividendo significativo a los accionistas", con una rentabilidad por dividendo actual del 9,38%. Este alto rendimiento es particularmente notable dado que la compañía ha mantenido el pago de dividendos durante 12 años consecutivos y ha aumentado su dividendo durante 3 años consecutivos. Esta coherente política de dividendos subraya el compromiso de WES de devolver valor a los accionistas, incluso mientras sortea los retos expuestos en el informe de resultados.
Además, el crecimiento de los ingresos de WES del 16,75% en los últimos doce meses y un sólido crecimiento del EBITDA del 36,66% durante el mismo periodo indican que las estrategias operativas de la empresa están dando resultados positivos. Estas cifras respaldan las perspectivas de la empresa de un aumento del EBITDA ajustado en el cuarto trimestre y el mantenimiento de sus previsiones financieras para 2024.
Otro consejo relevante de InvestingPro es que WES "cotiza con un bajo PER en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo". Con un ratio PEG de 0,22, la empresa parece estar infravalorada si se tienen en cuenta sus perspectivas de crecimiento. Este podría ser un punto atractivo para los inversores, especialmente a la luz de la fuerte rentabilidad de la empresa en los últimos cinco años, como se señala en los consejos de InvestingPro.
Para los lectores interesados en un análisis más completo, InvestingPro ofrece consejos y métricas adicionales que podrían proporcionar una visión más profunda de la salud financiera y la posición de mercado de WES. De hecho, hay 11 consejos adicionales disponibles en la plataforma InvestingPro, que podrían ser valiosos para los inversores que buscan tomar decisiones informadas sobre Western Midstream Partners.
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