Transcripción de la llamada de resultados: Jabil Q4 2024 supera las previsiones de BPA e ingresos

Jabil Inc. comunicó unos beneficios superiores a los previstos para el cuarto trimestre de 2024, con un beneficio por acción (BPA) de 2 dólares, superando la previsión de 1,88 dólares. Los ingresos alcanzaron los 7.000 millones de dólares, superando las expectativas en 390 millones. El enfoque estratégico de la empresa en la infraestructura de IA y las innovaciones sanitarias contribuyeron a sus sólidos resultados. A pesar de las cautelosas perspectivas sobre el sector automovilístico, es probable que las acciones de Jabil reciban una acogida positiva en el mercado gracias a estos resultados.

Aspectos clave

• El BPA de 2 dólares de Jabil superó las previsiones en un 6,4%.
• Los ingresos superaron las expectativas en 390 millones de dólares.
• Desinversión estratégica del negocio de movilidad por 2.200 millones de dólares.
• Inversión continuada en IA e innovaciones sanitarias.
• Perspectivas prudentes en los mercados de automoción y vehículos eléctricos.

Resultados de la empresa

El rendimiento general de Jabil en el cuarto trimestre de 2024 fue sólido, y la empresa logró importantes hitos financieros. Los ingresos de 7.000 millones de dólares no solo superaron las previsiones, sino que también demostraron la capacidad de Jabil para capitalizar las oportunidades de crecimiento en infraestructuras de IA y asistencia sanitaria. La desinversión estratégica de la empresa en su negocio de movilidad racionalizó aún más las operaciones y mejoró la asignación de capital.

Datos financieros destacados

• Ingresos: 7.000 millones de dólares, 390 millones por encima de las previsiones
• Beneficios por acción: 2 dólares, frente a una previsión de 1,88 dólares
• Ingresos de explotación básicos: 401 millones de dólares (5,8% de los ingresos)
• Recompra de acciones: 19,4 millones de acciones por valor de 2.500 millones de dólares

Beneficios frente a previsiones

El BPA real de Jabil de 2 dólares superó la previsión de 1,88 dólares en un 6,4%, mientras que los ingresos reales de 7.000 millones de dólares superaron la previsión de 6.610 millones de dólares en 390 millones de dólares. Esta superación de las ganancias se alinea con la tendencia histórica de Jabil de cumplir o superar ligeramente las expectativas del mercado.

Reacción del mercado

Aunque no se dispone de datos concretos sobre la cotización de las acciones, se espera que la sorpresa positiva de los beneficios y las iniciativas estratégicas refuercen la confianza de los inversores. El hecho de que Jabil se centre en oportunidades de alto margen y orientadas a la ingeniería puede mejorar aún más su posición en el mercado.

Perspectivas de la empresa

De cara al futuro, Jabil ha fijado una previsión de ingresos de 27.000 millones de dólares para el ejercicio fiscal 2025, con una previsión de BPA básico de 8,65 dólares. La empresa prevé generar 1.200 millones de dólares en flujo de caja libre y sigue teniendo como objetivo un margen operativo a largo plazo del 6%.

Comentario de los ejecutivos

• "En Jabil, construimos cosas, y lo hacemos muy, muy bien". - Adam Berry
• "Las tecnologías evolucionan constantemente, pero Jabil seguirá patinando hacia el parque invirtiendo en capacidades de repliegue dirigidas por la ingeniería". - Mike Dastoor
• "La inteligencia artificial está impulsando esta ola masiva en el mercado". - Matt Crowley

PREGUNTAS Y RESPUESTAS

Durante la llamada de ganancias, los analistas preguntaron sobre las áreas de enfoque estratégico de Jabil, en particular sus inversiones en infraestructura de IA y atención médica. La empresa se mostró cautelosa con respecto a los mercados automovilístico y de vehículos eléctricos, aunque se mostró optimista con respecto a los segmentos de atención sanitaria y comercio digital.

Riesgos y desafíos

• Posibles interrupciones de la cadena de suministro debido a la expansión global.
• Saturación del mercado en los sectores de automoción y vehículos eléctricos.
• Presiones macroeconómicas que afecten a la demanda mundial.
• Retos operativos derivados de los esfuerzos de reestructuración.
• Presiones competitivas en el panorama tecnológico en rápida evolución.

Transcripción completa - Jabil Circuit (JBL) Q4 2024:

Adam Berry, Vicepresidente Senior de Relaciones con Inversores y Comunicaciones, Jabil: Buenos días, y bienvenidos a la 4 º trimestre de Jabil y el año fiscal 2024 llamada de ganancias. También es nuestra séptima sesión informativa virtual anual para inversores. Soy Adam Berry, Vicepresidente Senior de Relaciones con Inversores y Comunicaciones. Como equipo aquí en Jabil, estamos encantados de compartir con ustedes un par de actualizaciones relacionadas con nuestro negocio. Esto incluye algunas actualizaciones organizativas, así como una perspectiva para el año fiscal 2025.

Comenzaremos la llamada de hoy con una rápida introducción, preparando el escenario para lo que promete ser una sesión informativa. Después pasaremos a los resultados de 2024, de la mano de Greg Hebert, nuestro Director Financiero. Pensando en 2024, ha sido un año difícil, sin duda. Pero también ha sido un año muy importante, ya que hemos dado algunos pasos estratégicos como organización, sin dejar de cuidar de nuestros clientes, empleados y accionistas. Para empezar, vendimos nuestro negocio de movilidad por 2.200 millones de dólares y devolvimos la mayor parte de esos ingresos netos a los accionistas a través de un sólido programa de recompra.

Con esta desinversión, no sólo mejoramos nuestra diversificación en términos de presencia geográfica, sino que también redujimos nuestra exposición a un negocio que requería mayores niveles de capital. Al mismo tiempo, la organización perseveró frente a algunos vientos en contra bastante fuertes. Así lo demuestran unos márgenes sólidos, unos beneficios básicos por acción más o menos en línea y unos sólidos flujos de tesorería libre. Y todo ello a pesar de haber obtenido 6.000.000.000 de dólares menos de ingresos de un año a otro. Esto me sugiere que Jabil es mucho más resistente hoy que cuando se compara con crisis anteriores.

Por último, hemos reorganizado nuestra estructura interna para centrarnos en la rapidez, la precisión y las soluciones. Este enfoque se centra en nuestra capacidad para servir a cada mercado final de manera eficaz mediante la creación de conocimientos especializados en áreas centrales y posiciona mejor a Jabil para el crecimiento. Como resultado del reajuste organizativo, cambiaremos nuestra estructura de información financiera de 2 segmentos a 3. Este cambio refleja mejor no sólo cómo operamos como empresa en la actualidad, sino que también posiciona a la organización para el crecimiento. El primer segmento se denomina Industrias Reguladas y está dirigido por Steve Borges.

Se compone de mercados finales que simplemente exigen la mejor atención y fabricación de su clase, ya que los productos fabricados en este segmento nos mantienen sanos, seguros y en movimiento. Dentro de un rato, les hablaremos de nuestros mercados de infraestructuras sanitarias, de automoción y transporte, y de energías renovables. A continuación, nuestro segmento de Infraestructura Inteligente, dirigido por Matt Crowley, ha sido diseñado para apoyar el crecimiento de extremo a extremo, desde la nube hasta el centro de datos y los equipos de redes y comunicaciones que contiene, a medida que el mundo adopta la inteligencia artificial. Y, por último, nuestro segmento de Vida Conectada y Comercio Digital, dirigido por Andy Priestley, abarca tanto los productos orientados al consumidor en Vida Conectada como la automatización de tiendas y almacenes en el comercio digital. Una vez más, este marco organizativo mejorado permitirá una mayor concentración, atención al cliente, colaboración y crecimiento.

Dentro de un rato, escucharán a estos tres líderes empresariales. Y por último, concluiremos con una actualización empresarial de nuestro recién nombrado Consejero Delegado, Mike Dastoor. Mike les hablará del equipo, de los objetivos, de la estrategia y de por qué pensamos que Jabil está en una posición única para beneficiarse de la recuperación gracias a nuestra capacidad global y a nuestra red de fábricas. Pero antes de entrar en detalles, tengan en cuenta que la presentación de hoy se retransmitirá en directo. Y durante nuestros comentarios preparados, haremos referencia a las diapositivas.

Para verlas, visite la sección Investor Relations de jabil.com. Una vez concluida la presentación de hoy, estará disponible una grabación completa en el sitio web para su reproducción. Además, durante esta presentación haremos declaraciones prospectivas, incluyendo, entre otras cosas, las relativas a las perspectivas previstas para nuestro negocio, tales como nuestros ingresos netos y beneficios previstos para el año fiscal. Estas afirmaciones se basan en expectativas, previsiones y suposiciones actuales que implican riesgos e incertidumbres que podrían hacer que los resultados reales difieran materialmente. Una extensa lista de estos riesgos e incertidumbres se identifican en nuestro informe anual en el formulario 10 ks para el año fiscal finalizado el 31 de agosto de 2023, y otros archivos con la SEC.

Jabil renuncia a cualquier intención u obligación de actualizar o revisar cualquier declaración prospectiva, ya sea como resultado de nueva información, eventos futuros u otros. Por todo ello, nos complace compartir con ustedes nuestros avances y planes de futuro. Pasemos ahora a los detalles.

Greg Hebert, Director Financiero de Jabil: Gracias, Adam. Buenos días a todos. Gracias por tomarse el tiempo de unirse a nuestra llamada de hoy. Me gustaría empezar esta mañana repasando nuestros resultados del cuarto trimestre, en el que el equipo obtuvo unos ingresos de aproximadamente 7.000.000.000 de dólares, 364.000.000 de dólares por encima del punto medio del rango previsto. Esto se debió a unos resultados mejores de lo esperado en nuestros mercados de dispositivos conectados, redes y almacenamiento.

Los ingresos de explotación básicos del trimestre ascendieron a 401.000.000 USD o el 5,8% de los ingresos, una sólida mejora de 20 puntos básicos en comparación con el año pasado. Los gastos netos por intereses fueron mejores de lo previsto, con 65.000.000 dólares, gracias a la reducción de los niveles de inventario y a la buena gestión del capital circulante. En términos GAAP, los ingresos de explotación ascendieron a 318 millones de dólares y los beneficios diluidos GAAP por acción fueron de 1,18 dólares. Los beneficios diluidos básicos por acción fueron de 2,30 dólares, es decir, 0,07 dólares por encima del punto medio de nuestras previsiones. Veamos ahora las cifras del trimestre por segmentos. Nuestro segmento de DMS obtuvo unos ingresos de 3.500 millones de dólares, lo que superó las expectativas en 79 millones de dólares. Esto se debió principalmente al mayor crecimiento de nuestro negocio de dispositivos conectados, aunque se vio ligeramente compensado por unos ingresos inferiores a los previstos en el negocio de automoción.

Año tras año, los ingresos de DMS descendieron aproximadamente un 22%. Este descenso se debió principalmente a la desinversión en movilidad. El margen de explotación básico del segmento se situó en el 5,4%, ligeramente por debajo de lo previsto, debido a la combinación de actividades. En el segmento EMS, obtuvimos unos ingresos de 3.500 millones de dólares, 285 millones más de lo previsto. Esto se debió a una mayor demanda en nuestros mercados de redes avanzadas a finales de año.

Aunque los ingresos de EMS se redujeron aproximadamente un 13% interanual, debido sobre todo a la continua debilidad de los mercados finales, como los de 5 G, energías renovables e impresión digital, registramos un sólido crecimiento interanual en nuestros mercados de nube, semicapitalización y automatización de almacenes. Esta dinámica impulsó los márgenes básicos de EMS hasta el 6,1% en el cuarto trimestre, con un impresionante aumento interanual de 90 puntos básicos. Pasemos ahora a los resultados del mercado final del año. En comparación con nuestras previsiones de junio, los dispositivos conectados, las redes y el almacenamiento se comportaron mejor de lo previsto, mientras que los automóviles y el transporte registraron un ligero descenso. Todos los demás mercados finales se comportaron en gran medida según lo previsto.

Cambiando de marcha a las métricas de flujo de caja y balance, seguimos viendo resultados sólidos. Al final del cuarto trimestre, las existencias se redujeron 5 días, hasta 76 días. Una vez ajustados los depósitos de existencias, los días netos de inventario fueron 54, lo que supone una mejora de 4 días trimestre tras trimestre. Gracias a la disciplinada gestión del capital circulante por parte del equipo, los flujos de caja de las operaciones del 4º trimestre fueron muy sólidos, alcanzando los 535.000.000 $. Los gastos netos de capital del 4º trimestre fueron de 116.000.000 $ y los del ejercicio completo fueron de 661.000.000 $, o el 2,3% de los ingresos. Como resultado de los buenos resultados del 4º trimestre y de la generación de flujo de caja, el flujo de caja libre ajustado para el año fiscal se situó por encima de los 1.000.000.000 de dólares. Terminamos el año fiscal con un balance saneado, con unos niveles de deuda sobre EBITDA básico de aproximadamente 1,3 veces y unos saldos de caja de aproximadamente 2.200.000.000 dólares.

Con esta capacidad disponible en nuestros saldos de caja a final de año, teníamos acceso a más de 6.200.000.000 $ de liquidez disponible. Nuestro perfil de deuda y liquidez es sólido y creemos que los vencimientos actuales están adecuadamente escalonados y a tipos de interés atractivos. También seguimos plenamente comprometidos a mantener nuestro perfil crediticio de grado de inversión. Pasemos ahora a la siguiente diapositiva, relativa a la devolución de capital a los accionistas. Hemos recomprado 5.300.000 acciones, con lo que el total de acciones recompradas asciende a 19.400.000 acciones, o 2.500.000.000 de dólares, con lo que se completa nuestra autorización de recompra de acciones para el ejercicio de 2004.

Con ello, el número acumulado de acciones recompradas desde el año fiscal trece asciende aproximadamente a 128.000.000, a un precio medio de unos 47 dólares, con lo que la rentabilidad total para los accionistas, incluidas las recompras y los dividendos, asciende a unos 6.700.000.000. Es importante destacar que, en nuestro comunicado de resultados de esta mañana, anunciamos que nuestro Consejo de Administración había autorizado una nueva recompra de acciones por valor de 1.000.000.000 de dólares, que esperamos ejecutar íntegramente en el año fiscal 2005. Seguimos comprometidos con la devolución de capital a los accionistas mediante un enfoque disciplinado y equilibrado de la asignación de capital. Pasando a la siguiente diapositiva, el equipo obtuvo buenos resultados en el ejercicio de 2004, en un entorno muy dinámico. En resumen, el año pasado vendimos nuestro negocio de movilidad y utilizamos las ganancias netas para recomprar 2.500.000.000 $ de nuestras acciones, todo ello mientras gestionábamos retos temporales en importantes mercados finales como las energías renovables, los vehículos eléctricos, las infraestructuras de 5 gs y los semicapitalistas. Sin embargo, desde una perspectiva más amplia, la empresa sigue siendo muy resistente y está bien posicionada para el futuro crecimiento de los ingresos, la mejora de los márgenes y la obtención de un sólido flujo de caja libre.

Con esto, pasemos a la siguiente diapositiva para conocer nuestras previsiones para el 1T, empezando por los ingresos por segmentos. Como Adam ha señalado antes, nos complace presentar hoy esta nueva estructura de segmentos de información por unidades de negocio. En el año fiscal 2005, nuestros segmentos de información pasarán de DMS y EMS a tres nuevos segmentos de información: Industrias Reguladas, Infraestructura Inteligente y Vida Conectada y Comercio Digital. Este cambio está en consonancia con nuestra nueva estructura de gestión y con la forma en que dirigimos nuestra planificación y previsión a largo plazo. Para el primer trimestre, prevemos que los ingresos de nuestro segmento de industrias reguladas serán de 2.900 millones de dólares, un 9% menos que en el mismo periodo del año anterior, lo que refleja la debilidad de los mercados de energías renovables y vehículos eléctricos.

En el segmento de Infraestructuras Inteligentes, prevemos unos ingresos trimestrales de 2.300 millones de dólares, un 4% menos que en el mismo periodo del año anterior. Esto se debe principalmente a la salida de algunos negocios de redes heredados a finales del cuarto trimestre del ejercicio de 2004. En nuestro segmento de Vida Conectada y Comercio Digital, se espera que los ingresos sean de 1.400.000.000 $. El descenso interanual se debe principalmente a nuestra desinversión en movilidad. Hablando de movilidad, me gustaría destacar que la estacionalidad de nuestro negocio en el ejercicio 2025 reflejará el impacto de la desinversión. Como recordatorio, nuestro negocio de movilidad suele generar una parte significativa de sus ingresos durante el primer trimestre.

Esto significa que, en el futuro, nuestros ingresos trimestrales y la progresión de los beneficios se parecerán más a nuestro negocio histórico de EMS, en el que normalmente el 40% de los beneficios se producen en la primera mitad del año, y el 60% en la segunda mitad. Así que pueden esperar un año con más peso de la segunda mitad a medida que avancemos. Pasemos ahora a las previsiones para la empresa. Se espera que los ingresos totales de la empresa en el 1er trimestre se sitúen entre 6.300.000.000 y 6.900.000.000 $. Se estima que los ingresos de explotación básicos del 1er trimestre se sitúen entre 304.000.000 y 364.000.000 $. Se espera que los ingresos de explotación GAAP se sitúen entre 143.000.000 y 223.000.000 $. Se estima que los beneficios básicos diluidos por acción se sitúen entre 1,65 y 2,05 $.05 Se espera que los beneficios diluidos GAAP por acción se sitúen entre 0,26 y 0,83 dólares. Se estima que los gastos netos por intereses en el primer trimestre serán de aproximadamente 65 millones de dólares, y para el año fiscal 2005 esperamos que sean de 245 millones de dólares. Y se espera que nuestro tipo impositivo básico para el primer trimestre y para el año sea del 21%, reflejando el impacto del Pilar 2, la legislación fiscal mínima global y la mezcla de beneficios jurisdiccionales. Seguimos creyendo que es prudente prever tipos impositivos más elevados después del ejercicio 2025, entre el 23% y el 24%, debido a los efectos adicionales previstos de la legislación fiscal mínima mundial.

En la siguiente diapositiva veremos nuestras previsiones para el año fiscal 2005. Para el próximo año, esperamos unos ingresos de aproximadamente 27.000.000.000 de dólares, con unos márgenes básicos del orden del 5,4%. Aunque se espera que los beneficios básicos por acción sean de 8,65 dólares, hay que tener en cuenta que en el año fiscal 2004 vendimos nuestro negocio de movilidad a mitad del ejercicio, al tiempo que tomamos la decisión estratégica de reestructurar nuestra cartera, alejándonos de los productos de redes tradicionales. Si tenemos en cuenta estos cambios, que supusieron 2.400.000.000 $ de ingresos en el ejercicio de 24, creemos que nuestro crecimiento orgánico en el ejercicio de 25 será del 2,3% sobre una base de 26.400.000.000 $ Prevemos otro año sólido para la generación de flujo de caja libre en el ejercicio de 25, en torno a 1.200.000.000 $ Además, debido a la desinversión en movilidad, prevemos menores gastos de capital en el próximo año. Para el año fiscal 25, esperamos que los gastos de capital se sitúen entre el 1,5% y el 2% del PIB.

Orador 2: entre el 1% y el 2% de los ingresos.

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil: Más notablemente, como en años anteriores, planeamos devolver el 80% del flujo de caja libre a los accionistas a través de dividendos en nuestra recién anunciada autorización de recompra de 1.000.000.000 de dólares. Con esto, me gustaría darles las gracias por su tiempo esta mañana y por su interés en Jabil.

Narrador de vídeo corporativo, Jabil: La tecnología está en constante movimiento. Cada día, nuevos avances redefinen las posibilidades. En Jabil, abrazamos el cambio. A medida que el mundo evoluciona, nosotros también. No estamos atados a un único sector o tecnología.

Desde innovaciones pioneras en sanidad hasta avances en inteligencia artificial, tecnologías de automoción y automatización de almacenes, nos comprometemos a impulsar el progreso en diversos sectores. Nuestra fuerza reside en nuestra capacidad para adaptarnos y evolucionar, satisfaciendo las necesidades de un mundo en constante cambio. Y con cada nuevo viaje, aportamos capacidades y experiencia inigualables para potenciar a nuestros clientes. El cambio es inevitable. Las posibilidades son infinitas.

Para las marcas de productos líderes, Jabil es el par de manos seguras para navegar por el futuro de la tecnología. Jabil, hecho posible, hecho mejor.

Steve Borges, Líder del Segmento de Industrias Reguladas, Jabil: Hola a todos. Me complace compartir algunos detalles sobre nuestro segmento de industrias reguladas. Cada uno de los mercados finales de este segmento desempeña un papel fundamental a la hora de abordar algunos de los retos y oportunidades más acuciantes del mundo. Empecemos por la sanidad. Muchas de las macrotendencias de las que hemos hablado en las últimas convocatorias no han cambiado.

La asistencia conectada está creando nuevos mercados al permitir la monitorización remota y las soluciones de telesalud. La medicina personalizada sigue impulsando la mejora de los resultados de los pacientes, sobre todo en el tratamiento de enfermedades crónicas. Al adaptar los tratamientos a cada paciente, los profesionales sanitarios pueden obtener mejores resultados y mejorar la calidad de vida de millones de personas. Además, la introducción de medicamentos para la pérdida de peso o de fármacos GLP-one están cobrando cada vez más importancia en el panorama sanitario actual. También están surgiendo nuevos entornos asistenciales, que crean oportunidades para la innovación.

A medida que evoluciona la prestación de asistencia sanitaria, observamos un cambio hacia modelos más descentralizados y centrados en el paciente. Esto abre nuevas vías para el desarrollo de dispositivos y tecnologías médicas avanzadas que puedan utilizarse en diversos entornos, desde hospitales hasta el hogar. Como resultado, seguimos con una sólida cartera de contratos de diseño para crear dispositivos conectados y productos de asistencia sanitaria a domicilio para nuestros clientes. Mientras tanto, el viento de cola del crecimiento en autoinyectores, dispositivos médicos y diagnósticos continúa, sobre todo con la llegada de muchos nuevos productos biológicos y plataformas de pruebas individualizadas. Otra tendencia significativa es la necesidad de simplificar la cadena de suministro.

En los últimos años se han puesto de relieve las complejidades de la cadena de suministro sanitario, sobre todo durante el auge del COVID. Existe una demanda creciente de soluciones racionalizadas y eficientes. Esta necesidad de simplificación está dando lugar a un aumento de la subcontratación, ya que las empresas de dispositivos sanitarios buscan socios que puedan ofrecer una gestión integral de la cadena de suministro, ingeniería, diseño y experiencia en fabricación, junto con los requisitos de calidad que exigen nuestros clientes. Somos el mayor proveedor de soluciones de fabricación para el sector sanitario, con una gran diversificación que abarca el diagnóstico, los dispositivos médicos, la ortopedia y los sistemas de administración farmacéutica. Para seguir siendo los más grandes tendremos que ampliar nuestras capacidades y acelerar el crecimiento entrando en áreas del mercado con macrovientos de cola, lo que proporcionará una enorme expansión del TAM de Jabil al tiempo que nos centramos en geografías específicas como Croacia y la República Dominicana para impulsar ese crecimiento.

La ampliación de capacidades y geografías nos permitirá simplificar aún más las cadenas de suministro para nuestros clientes. Internamente, el aspecto más poderoso de lo que producimos es que cada día millones de pacientes de todo el mundo utilizan un producto fabricado por GE. Pasemos ahora a nuestro mercado final de automoción y transporte. Nuestra experiencia en la industrialización y fabricación de productos sigue haciendo posible la innovación en la electrificación de la cadena cinemática, la conducción autónoma y las tecnologías de vehículos conectados. A medida que las industrias de automoción y transporte experimentan un cambio transformador hacia la adopción masiva de vehículos eléctricos y sistemas avanzados de asistencia al conductor para cumplir las normativas y requisitos de seguridad globales, así como el cambio asociado a arquitecturas centralizadas, Jabil está desempeñando un papel fundamental en la configuración del futuro del transporte.

Hemos observado cierta volatilidad a corto plazo en la demanda debido a los cambios regionales en las tarifas e incentivos de los vehículos eléctricos, que se ha experimentado en toda la industria del automóvil. El equipo de Jabil ha gestionado bien esta situación, apoyando a nuestros clientes en la gestión de sus negocios a través de esta evolución del mercado sin precedentes. Jabil sigue colaborando con los OEM de automoción líderes del mercado mundial en las plataformas tecnológicas más importantes del futuro previsible. Sistemas avanzados de asistencia al conductor y conducción autónoma, conectividad, electrificación y vehículos definidos por software. Tres de estas plataformas son independientes del tipo de vehículo, lo que nos brinda la oportunidad de ayudar a nuestros clientes como ellos elijan.

Cada año, seguimos incorporando nuevos clientes OEM de automoción y líderes tecnológicos, lo que supone una mayor diversificación de nuestra cartera de clientes. Esto sitúa a Jabil en una posición muy ventajosa en un momento en que la industria automovilística trabaja para cumplir los futuros objetivos gubernamentales de emisiones de los vehículos. Aparte de nuestros clientes de automoción, seguimos colaborando con fabricantes de equipos originales y proveedores estratégicos centrados en el avance de la agricultura de precisión. Aprovechamos la experiencia adquirida con los clientes de automoción, así como los conocimientos especializados de todo Jabil, como óptica y fluídica, para ayudar a nuestros clientes a introducir en el mercado las nuevas tecnologías agrícolas más innovadoras. A medida que se recupera el mercado de la automoción y el transporte, Jabil está bien posicionada para capitalizar el crecimiento con capacidades estratégicas ampliadas, incluidas nuestras nuevas instalaciones en Croacia, que apoyarán el crecimiento de nuestro negocio europeo de automoción.

Estamos centrados en colaboraciones tecnológicas e inversiones y capacidades que sirvan mejor a nuestros clientes OEM a largo plazo y amplíen el papel de Jabil dentro de la cadena de valor. Nos comprometemos a ofrecer soluciones de vanguardia que mejoren el rendimiento, la sostenibilidad, la seguridad y la conectividad de los vehículos. Jabil es reconocida en el mercado por nuestra capacidad para industrializar diseños tecnológicos complejos, desarrollar cadenas de suministro robustas y crear estrategias de automatización de grado automotriz para las tecnologías de próxima generación que entran en el mercado hoy en día. Suministramos estos productos de gran complejidad con rapidez y calidad, cumpliendo al mismo tiempo los requisitos de seguridad funcional. Ahora pasamos a nuestro mercado final de energías renovables e infraestructuras energéticas.

Se espera que la demanda mundial de electricidad crezca aproximadamente un 60% hasta 2.040 y las energías renovables están en el centro de la consecución de los objetivos climáticos mundiales. En Jabil, estamos aprovechando nuestra experiencia en fabricación y gestión de la cadena de suministro para apoyar la adopción de tecnologías de energías renovables. Además, con nuestra huella en EE. UU. y la Ley de Reducción de la Inflación, estamos bien posicionados para ayudar a nuestros clientes en la transición de productos globales a EE.

S, lo que puede permitir a nuestros clientes beneficiarse de incentivos fiscales. Nuestro trabajo abarca una amplia gama de aplicaciones, desde inversores y optimizadores hasta turbinas eólicas, sistemas de almacenamiento de energía y tecnologías de redes inteligentes. Nuestro éxito en la fabricación de sistemas de almacenamiento de energía nos ha permitido extendernos ahora al ensamblaje automatizado de elementos críticos de los sistemas de almacenamiento a nivel de red, como los módulos de baterías. Se espera que esta capacidad sea aprovechada por los clientes dedicados al almacenamiento residencial a medida que aumente la tasa de fijación de estos sistemas debido a los cambios políticos. Como complemento al crecimiento de las energías renovables, seguimos incorporando nuevos clientes centrados en la gestión de la energía y el control de edificios.

En general, las necesidades de diseño, fabricación y cadena de suministro de las empresas de energías renovables son cada vez más complejas, lo que aumenta su necesidad de trabajar con empresas como Jabil. Los clientes aprecian el hecho de que nos comprometamos a ofrecer soluciones fiables y de alta calidad que satisfagan la creciente demanda de energía limpia. Nuestros diseños modulares y escalables permiten un despliegue flexible, optimizando el uso de los recursos y reduciendo los costes. Ahora se lo paso a Matt.

Matt Crowley, Jefe del Segmento de Infraestructuras Inteligentes, Jabil: Gracias, Steve, y buenos días a todos. Hoy me complace compartir algunas ideas sobre nuestro trabajo en el segmento de Infraestructura Inteligente y hablar de la evolución de los ciclos de la tecnología en la nube, incluido el impacto transformador de la inteligencia artificial. Nuestro segmento se dedica a desarrollar y ofrecer soluciones de vanguardia que apoyan la columna vertebral del ecosistema digital moderno. Esto incluye desde infraestructuras de nube y centros de datos hasta telecomunicaciones, redes y bienes de equipo. Cada uno de estos mercados finales desempeña un papel crucial en la configuración del futuro de la forma en que nos conectamos, computamos y comunicamos.

La evolución de la tecnología digital ha La evolución de la tecnología digital ha sentado unas bases sólidas para los avances actuales. Empezando por el comercio electrónico en los años 90, pasando por la Web 2.0 a principios de la década de 2000 y avanzando con la computación en la nube, las aplicaciones móviles y los macrodatos a principios de la década de 2010, cada fase ha sido fundamental. Ahora estamos en la cúspide de una nueva era, gracias a la inteligencia artificial y el aprendizaje automático. Estas tecnologías emergentes prometen reconfigurarlo todo en nuestras vidas, desde la resolución de importantes problemas de salud hasta el transporte autónomo sin fisuras, lo que pone de relieve el papel fundamental de la infraestructura de nube como facilitadora de estas innovaciones. La IA es el próximo ciclo tecnológico en la nube, que revolucionará la forma en que procesamos y analizamos los datos, permitiendo una toma de decisiones más inteligente y automatizada.

En Jabil, estamos en el centro de esta evolución, proporcionando a nuestros clientes soluciones de fabricación avanzadas que necesitan para seguir siendo competitivos en un panorama que cambia rápidamente. Nuestra experiencia en este segmento nos permite apoyar el desarrollo y despliegue de tecnologías de próxima generación en el mercado. El camino hacia el pleno aprovechamiento de la IA viene acompañado de una serie de retos que estimulan la innovación y la inversión. Las antiguas arquitecturas informáticas son ineficientes para los nuevos modelos, lo que hace necesario el desarrollo de arquitecturas paralelas masivas que impulsan enormes necesidades de transferencia de datos. Además, la IA requiere inmensas cantidades de energía.

A medida que la demanda de potencia de procesamiento sigue superando las capacidades de los métodos de refrigeración convencionales, aumenta la necesidad de soluciones avanzadas de refrigeración líquida. Aunque la refrigeración líquida existe desde hace muchos años, tradicionalmente ha sido una forma de ofrecer eficiencia. Con la explosión de la IA y las GPU de alta potencia necesarias para alimentarla, la refrigeración líquida es ahora un requisito para ofrecer capacidad y pronto será el estándar para la forma en que los centros de datos abordan la refrigeración. El ritmo de innovación asociado al silicio de las GPU actuales es el doble de rápido que el de las arquitecturas de silicio heredadas. Esto crea nuevos retos a la hora de lanzar productos de desarrollo a producción.

En nuestro segmento de Infraestructura Inteligente, Jabil ha creado capacidades de ingeniería y arquitectura que nos permiten facilitar esta transición del hardware de desarrollo a producción a escala, al tiempo que nos permiten seguir el ritmo de los ciclos de desarrollo acelerados que vemos que se están produciendo en el mercado hoy en día. Además, a medida que aumentan las velocidades de las GPU, también lo hace la necesidad de interconexión de gran ancho de banda, lo que impulsa la necesidad de interconexión fotónica de bajo coste y consumo. En todas estas tecnologías, estamos invirtiendo activamente en capacidades que ofrezcan a nuestros clientes un valor diferenciado para soluciones que satisfagan estos requisitos emergentes. Un ejemplo concreto de capacidad diferenciada es nuestra inversión recientemente anunciada en la instalación de desarrollo de procesos y OSAT de embalaje avanzado para fotónica de Jabil. Esta tecnología cobrará importancia con el tiempo, a medida que la energía siga escaseando y la necesidad de mayor velocidad y menor latencia dentro de los sistemas sea cada vez más importante.

Nuestras inversiones en este ámbito sitúan a Jabil en el centro de uno de los próximos ciclos de innovación, a medida que el sector avanza hacia la óptica coempaquetada y las soluciones en chip. Además de centrarnos en la creación de estas capacidades clave, también estamos ampliando nuestra presencia en zonas geográficas estratégicas a medida que aumentamos nuestro apoyo a la construcción de centros de datos de IA. Nuestra planta de Pune (India) es un centro de fabricación clave para nuestros clientes de IA y ha funcionado excepcionalmente bien. Y aunque nuestra demanda de fabricación en la India ha sido impulsada por los requisitos de hardware relacionados con la IA, Jabil tiene clientes en los tres segmentos que nos piden que aprovechemos la región. Por ello, hemos anunciado recientemente nuestra intención de seguir ampliando nuestra presencia en el país.

Las capacidades únicas que hemos construido a lo largo de esta cadena de valor tecnológico son fundamentales para una estrategia que es a la vez ágil y resistente, dando a Jabil la capacidad de soportar la escala masiva de vientos de cola seculares como la IA, mientras que está listo para lo que venga en el mercado. En última instancia, Jabil es un actor clave dentro del ecosistema tecnológico, listo para ayudar a los clientes a superar los retos actuales y prepararse para el mañana. Estamos aprovechando nuestra experiencia para apoyar la creciente demanda de procesadores avanzados, fotónica de alta velocidad y soluciones de hardware sofisticadas. Nuestras soluciones están diseñadas para ser escalables, seguras y adaptables, ayudando a nuestros clientes a mantenerse a la vanguardia. Paso ahora la palabra a Andy para que nos hable del segmento de Vida Conectada y Comercio Digital.

Andy Priestley, Jefe del Segmento de Vida Conectada y Comercio Digital, Jabil: Gracias, Matt. Hola a todos. Dirijo el segmento de Vida Conectada y Comercio Digital de Jabil. Hoy me gustaría dedicar unos minutos a hablarles de nuestro trabajo en el comercio digital y, más concretamente, en la automatización de almacenes. Cuando pensamos en la definición de comercio, nos referimos al intercambio de bienes y servicios, especialmente a gran escala.

El comercio es posible gracias a la producción y el cumplimiento y en Jabil, somos un facilitador crítico dentro de ese ecosistema. Jabil es el mayor proveedor de soluciones de fabricación para clientes de comercio digital y automatización de almacenes. Nuestra experiencia y escala nos permiten apoyar a los mayores actores de esta industria a medida que navegan por las complejidades de la digitalización y la automatización. Los líderes de este mercado se centran en la digitalización. En los pasillos, las etiquetas electrónicas de los estantes y otras tecnologías conectadas se están convirtiendo en parte de una estrategia de comercio unificado.

Estas innovaciones están transformando la experiencia de compra, haciéndola más fluida y eficiente para el consumidor y permitiendo un mayor nivel de cumplimiento para el minorista. En la caja, la mayoría de los compradores utilizan ahora pagos sin contacto. Jabil es uno de los principales proveedores de soluciones de punto de venta y autopago, y cuenta con más de 15 años de experiencia en la fabricación y el diseño de estos productos. Este cambio tecnológico no sólo mejora la comodidad, sino que también se ajusta a la creciente demanda de interacciones sin contacto más seguras. Además, los estudios demuestran que la mayoría de los consumidores de hoy en día se decantan más por un negocio que ofrezca servicios de entrega inmediata que por un modelo de negocio más tradicional, lo que pone de relieve la importancia de la rapidez y la comodidad en el panorama del comercio minorista moderno.

Otro elemento del sistema de comercio digital que puede no ser tan visible o evidente es lo que ocurre entre bastidores en los almacenes y centros de distribución de todo el mundo. Cada día se mueven 1.000.000.000 de dólares en mercancías a través de estos almacenes y centros de distribución, y la automatización de almacenes ha experimentado un crecimiento significativo. La integración de la digitalización, la automatización y la robótica en estos entornos está revolucionando la forma en que gestionamos el inventario y cumplimos con los pedidos. El comercio electrónico se ha más que duplicado desde 2019 hasta superar los 1.200.000.000.000 de dólares en la actualidad. Esto no habría sido posible sin niveles cada vez más altos de automatización que se están desplegando en estos centros de cumplimiento a nivel mundial.

Jabil está trabajando tanto directa como indirectamente con muchas de las marcas más grandes del mundo en robots móviles autónomos, sistemas de clasificación automatizados y vehículos guiados automatizados. En Jabil, buscamos constantemente formas de ayudar a resolver algunos de los problemas macroeconómicos a los que se enfrenta la industria hoy en día. Por ejemplo, la disponibilidad y el coste de la mano de obra, por citar sólo uno. Jabil construye más de 1.000 robots de almacén al mes y alimenta a otros 4.000 al mes con subconjuntos que también fabricamos. De cara al futuro, tenemos varios proyectos interesantes que pretenden resolver estos problemas de mano de obra con soluciones robóticas humanoides aún más creativas.

Como ya he comentado, la digitalización, la automatización y la robótica pueden desempeñar un papel en una amplia gama de entornos, todos ellos diseñados para aumentar la seguridad, mejorar la eficiencia operativa diaria y ofrecer una experiencia superior al cliente. Desde la recogida y el embalaje automatizados hasta la gestión de inventarios en tiempo real, estas tecnologías están impulsando mejoras significativas en productividad, costes, precisión y cumplimiento. En Jabil, nos comprometemos a ayudar a nuestros clientes a mantenerse a la cabeza de esta curva proporcionándoles soluciones innovadoras que aborden sus retos específicos. Por ejemplo, hemos utilizado nuestra experiencia en impresión 3D para crear soluciones que permitan a nuestros clientes resolver problemas técnicos y ofrecer productos superiores a los mercados a los que sirven. Buscamos constantemente formas de seguir ayudando a nuestros clientes a ser más eficientes y satisfacer las necesidades de sus propios clientes.

Nuestro objetivo es hacer posible un enfoque del comercio y la logística más conectado, eficiente y centrado en el cliente. Esperamos seguir impulsando la innovación y aportando valor a nuestros clientes en estos campos apasionantes y en rápida evolución. Ahora me gustaría ceder la palabra a Mike Dastoor para concluir.

Mike Dastoor, Consejero Delegado, Jabil: Gracias, Andy. Y gracias a todos por acompañarnos hoy. En los últimos 3 meses, he tenido la oportunidad de viajar a varios de nuestros centros y pasar mucho tiempo en el taller con nuestros equipos. Permítanme abordar una cuestión que, comprensiblemente, surgió varias veces en mis viajes y que creo que muchos de ustedes en la llamada también. A menudo me preguntan, Mike, ¿vas a cambiar la estrategia?

¿Qué vas a hacer de forma diferente? Bueno, nuestra estrategia a nivel empresarial es sólida. Y aunque he hecho algunos cambios para centrar más la organización en el crecimiento rentable, reduciendo al mismo tiempo el riesgo, mantendré en gran medida la misma dirección que nos ha permitido tener tanto éxito en los últimos años. Nuestro enfoque diversificado en múltiples mercados finales con tendencias seculares sigue proporcionando una base sólida. Este enfoque se puso a prueba en el ejercicio fiscal de 2004, cuando tuvimos que hacer frente a múltiples vientos en contra en varios mercados finales y, aun así, obtuvimos unos márgenes y un flujo de caja libre sólidos.

Hoy, la empresa es mucho más resistente que en años anteriores. Durante mis primeros meses como Consejero Delegado, he dedicado mucho tiempo a asegurarme de que contamos con las personas adecuadas al frente de nuestras tres áreas de negocio. Cada uno de estos negocios tiene unas expectativas de crecimiento, un plazo de entrega, un margen y un perfil de balance, unos niveles de madurez de la subcontratación y unos tiempos de ciclo de vida del producto diferentes. Era imperativo garantizar que nuestros equipos se mantuvieran centrados en sus respectivas áreas de especialización. Basado

Ponente 8: en lo que he visto

Mike Dastoor, Consejero Delegado, Jabil: en los últimos 3 meses, creo que hemos acertado en esa parte. Tenemos 3 líderes empresariales en Steve, Matt y Andy que tienen la permanencia y la experiencia en Jabil, un pedigrí sólido, una profunda experiencia en el dominio y saben cómo dirigir un negocio de fabricación global a escala. También creo que contamos con el equipo adecuado para dirigir nuestras fábricas, liderado por Fred McCoy, otro empleado de Jabil con casi 25 años de antigüedad. La combinación única de experiencia comercial y operaciones de fabricación de Fred nos permitirá ser más ágiles y eficientes a medida que las complejidades de la fabricación sigan creciendo. Y, por último, nuestra organización de la cadena de suministro está en manos excepcionales con Frank MacKay.

Frank ha desarrollado un equipo con una larga experiencia y relaciones extremadamente sólidas en la cadena de suministro durante los últimos 25 años, lo que junto con las inversiones y los sistemas avanzados de la cadena de suministro me da plena confianza en que Jabil sigue siendo la mejor del sector. Este completo equipo de liderazgo empresarial ya está dando resultados, asegurando nuevos negocios en cada uno de nuestros distintos segmentos. En las industrias reguladas, Jabil sigue colaborando con los fabricantes de equipos originales de automoción líderes del mercado mundial, compensando la debilidad de la demanda de vehículos eléctricos con nuevas ganancias, especialmente a medida que los aranceles dictan la fabricación localizada de vehículos. En sanidad, pronto ampliaremos nuestro negocio de administración de fármacos GLP-one en Europa a través de nuevos contratos con clientes existentes. Hemos tomado nuestras capacidades de fabricación, automatización e industrialización diseñadas en el mercado estadounidense y las hemos replicado en Europa, lo que creemos que se traducirá en un sólido crecimiento plurianual.

También hemos ganado recientemente nuevos programas en el área de los wearables para diabetes. Como ya hemos dicho, los plazos de entrega de los nuevos contratos en el sector sanitario, debidos a los requisitos de validación médica, hacen que estos contratos no aparezcan hasta los ejercicios 26 y 27. En infraestructura inteligente, nuestro equipo está situado en el centro de la columna vertebral de la infraestructura de centros de datos. Lideramos el diseño y la ingeniería para construir el hardware y la infraestructura que harán posible la inteligencia artificial. Jabil también está bien posicionada para participar en la recuperación del mercado final de bienes de equipo durante nuestro ejercicio fiscal 'veinticinco.

Año tras año, esperamos que el segmento de Infraestructura Inteligente aumente en 1.000.000.000 de dólares después de ajustar la salida de los negocios de redes heredados que Greg mencionó anteriormente. En estilo de vida conectado y comercio digital, nuestro equipo está impulsando soluciones innovadoras para responder al deseo de los clientes de automatizar sus almacenes y entornos minoristas, a medida que la mano de obra se hace cada vez más difícil de encontrar. A medida que avancemos en el ejercicio de 2005, nuestro negocio de comercio digital crecerá, ya que hemos ganado nuevos programas con clientes nuevos y existentes en ese espacio. Además, aunque es pronto, el mercado final de robots y humanoides parece estar evolucionando rápidamente. Y Jabil participa actualmente en él.

En Jabil construimos cosas, aprovechando nuestras amplias capacidades de ingeniería, nuestra presencia mundial y nuestras asociaciones a largo plazo. Las tecnologías evolucionan constantemente, pero Jabil seguirá patinando en el parque invirtiendo en capacidades de ingeniería, lo que permitirá a Jabil ser agnóstica tecnológicamente. Por ejemplo, en el sector de la automoción, Jabil ha creado capacidades de ingeniería que están equipadas para dar soporte tanto a plataformas híbridas como ED, dependiendo de cuál prevalezca. En el ámbito de la infraestructura de centros de datos, Jabil ha creado capacidades de ingeniería y arquitectura que nos permiten seguir el ritmo de los ciclos de desarrollo acelerados y la transición de la arquitectura de computación antigua al diseño a nivel de sistema y la producción de hardware dirigidos por GPU a escala. Esto, junto con nuestras inversiones en OSAT y capacidades de ingeniería de gestión de la energía, significa que estamos en una buena posición para ofrecer a nuestros clientes un valor diferenciado para soluciones que satisfagan los requisitos en constante evolución en este espacio.

Del mismo modo, en el espacio del comercio digital, las inversiones en ingeniería de automatización avanzada de Jabil nos sitúan en una posición única para ofrecer soluciones de automatización en diversos campos, como el comercio minorista, los almacenes y los robots. Pasando a nuestras prioridades financieras y a nuestro enfoque único del mercado, es importante destacar que ambos seguirán siendo coherentes. Hace 6 años, reorientamos deliberadamente nuestra organización con la intención de lograr una expansión del margen operativo básico, un crecimiento constante de los beneficios y unos flujos de caja sólidos y predecibles. Con este fin, alineamos las métricas de remuneración de los directivos para que se ajustaran mejor a las expectativas de los inversores. Nada de esto cambia.

Y lo que es más importante, nuestro marco de asignación de capital sigue teniendo como objetivo crear valor a largo plazo para los accionistas. Y en lo que respecta a nuestro enfoque con los clientes, utilizamos células de trabajo centradas en el cliente que se centran en prestar apoyo a un único cliente. Este enfoque es muy eficaz y nos diferencia de la competencia. Independientemente de la ubicación de fabricación del cliente en todo el mundo, un equipo especializado le presta asistencia en las 3 regiones de Asia, América y Europa. Cada equipo ofrece soluciones a medida en 3 áreas clave de especialización.

Proyectos dirigidos por ingenieros avanzados, soluciones de fabricación basadas en IA ML y sólidos sistemas de cadena de suministro. En la actualidad, alrededor del 70% de nuestros compromisos están liderados por iniciativas de ingeniería. La complejidad de las cadenas de suministro modernas y los retos geopolíticos, junto con la necesidad de soluciones de software avanzadas y una fabricación más cercana al mercado final, han mejorado significativamente la propuesta de valor de Jabil. Este mayor compromiso se traduce en una mayor fidelidad y una mejora de los márgenes en comparación incluso con hace 5 o 6 años. Y cuando se profundiza un poco más en cada uno de nuestros segmentos, se encuentra una excepcional diversidad de clientes, entre los que se incluyen algunas de las marcas más grandes, innovadoras y exitosas del mundo.

Esta no es en absoluto una lista completa de los clientes a los que servimos hoy en día, pero es ciertamente impresionante se mire por donde se mire, especialmente si se tiene en cuenta que muchos de nuestros clientes confían en Jabil como única fuente para sus productos. Hablemos ahora de nuestra presencia mundial, que consideramos una importante ventaja competitiva. Para ser muy claros, damos un valor considerable al mantenimiento de una huella de fabricación global a gran escala. Sin embargo, como la situación geopolítica sigue evolucionando, nuestra capacidad de adaptación, combinada con nuestra designación como proveedor de servicios de fabricación domiciliado en Estados Unidos, se está convirtiendo en una ventaja competitiva.

Sin embargo, como la situación geopolítica sigue evolucionando, nuestra capacidad de adaptación, combinada con nuestra designación como proveedor de servicios de fabricación con domicilio en EE.UU., es cada vez más importante para ayudar a nuestros clientes a navegar por esta complejidad. Tras la desinversión de nuestro negocio de movilidad, nuestra presencia se ha equilibrado en gran medida, con casi un tercio de nuestras fábricas ubicadas en América, Europa y Asia. Con el tiempo, creemos que habrá una mayor demanda de fabricación que resida más cerca del cliente final. Y por esa razón, trabajaremos con nuestros clientes que busquen acercar o asegurar su fabricación, ya sea con un enfoque bifurcado o simplemente lift and shift. A medida que se desarrolle esta dinámica, creo que nuestras fábricas, tanto en Europa como en América, experimentarán un crecimiento considerable.

En la actualidad, contamos con aproximadamente 40 fábricas en Norteamérica, de las cuales unas 30 están en EE.UU. preparadas para aprovechar cualquier acercamiento o reaseguro a Norteamérica. Dicho esto, gran parte de la cadena de suministro mundial sigue estando muy arraigada en Asia, y algunas de nuestras fábricas más eficientes se encuentran allí. En la situación actual, tenemos capacidad para soportar más de 30.000.000.000 de dólares de ingresos. A corto plazo, en el ejercicio fiscal de 2005, prevemos un exceso de capacidad superior al normal. Lo hacemos porque creemos firmemente que muchos de los mercados finales a los que servimos se recuperarán.

Esta capacidad infrautilizada afectará a los márgenes operativos básicos en el ejercicio de 2005 en 20 a 30 puntos básicos, incluso después de los gastos de reestructuración relacionados principalmente con el personal que hemos revelado esta mañana. A largo plazo, mi equipo y yo creemos firmemente que estamos bien posicionados para capitalizar tendencias significativas en sectores

Ponente 2: como la infraestructura de centros de datos de IA, la atención sanitaria, las soluciones farmacéuticas y los almacenes

Mike Dastoor, Consejero Delegado, Jabil: automatización, como han destacado Steve Madden y Andy. Como resultado, las industrias reguladas crecerán entre un 5% y un 8% con plazos más largos, mientras que la infraestructura inteligente crecerá más rápidamente, entre un 7% y un 10%. En los próximos años, creemos que la vida conectada y el comercio digital crecerán entre un dígito bajo y medio, impulsados principalmente por el crecimiento de dos dígitos del comercio digital y la automatización de almacenes. En conjunto, creemos que nuestra tasa de crecimiento empresarial a largo plazo debería situarse entre el 5% y el 7%. Dada esta combinación de negocios prevista, esperamos que los márgenes brutos se sitúen entre el 9% y el 10%.

Y cuando se combinan con eficiencias operativas, nuestro objetivo de margen del 6% permanece intacto a largo plazo. Y si tenemos en cuenta nuestra fuerte generación de flujo de caja libre y la constante retribución a los accionistas, el BPA básico debería situarse entre el 12% y el 15% a largo plazo, todo lo cual seguiría impulsando un ROIC constante por encima del 30%. Para terminar, una cosa es segura: nuestra gente es la que nos hace fuertes. Nuestra gente es resistente. Así que quiero dedicar un momento a dar las gracias a todos nuestros empleados por su inquebrantable compromiso y dedicación, no sólo a nuestros clientes, sino también a nuestras comunidades y entre nosotros.

Juntos escribiremos el próximo capítulo de la historia de Jabil. Gracias por su interés en Jabil. Ahora cedo la palabra a Adam.

Adam Berry, Vicepresidente Senior de Relaciones con Inversores y Comunicaciones, Jabil: Gracias, Mike. Ahora que damos por concluidos nuestros comentarios preparados de hoy y pasamos a la parte de preguntas y respuestas de nuestra llamada, quiero dejarles con una última reflexión de mi parte. En Jabil, construimos cosas, y lo hacemos muy, muy bien. Y tal y como estamos hoy, creo que nos centramos en los mercados finales adecuados con las capacidades adecuadas, y tenemos una huella de fabricación global pero ágil. Y desde el punto de vista de la empresa, pueden esperar que sigamos centrándonos en los márgenes, los flujos de caja, el crecimiento del BPA básico y la rentabilidad para el accionista.

Gracias por su tiempo. Operadora, estamos listos para las preguntas y respuestas.

Orador 9: Gracias. Ahora llevaremos a cabo una sesión de preguntas y respuestas. Usted. Nuestra primera pregunta viene de Ruplu Bhattacharya de Bank of America. Su línea está activa.

Greg Hebert, Director Financiero de Jabil0: Hola, gracias por aceptar mis preguntas y enhorabuena a Steve, Matt y Andy por sus respectivos cargos. Mi primera pregunta está relacionada con el segmento de infraestructuras de nube y centros de datos. Sus previsiones para el ejercicio fiscal 2025 sugieren un crecimiento interanual del 11%. ¿Están viendo alguna ralentización? Quiero decir, ¿cuál es el impacto de la consignación en el ejercicio 2025?

¿Es un crecimiento de dos dígitos la forma correcta de pensar en el crecimiento de los ingresos en este segmento? ¿Y si pudiera hablarnos de cuál es su plan para ampliar los ingresos en este segmento más allá de sus clientes actuales?

Orador 8: Hola, Ruplu, soy Mike. Empezaré yo y luego pasaré la palabra a Matt para que nos dé más detalles. Pero antes de empezar, quiero dar las gracias a todo el equipo. Hay un huracán soplando afuera. Estábamos todos escondidos en la oficina para hacer esta llamada.

Así que gracias al equipo. En cuanto a la infraestructura inteligente, tienes toda la razón. Año tras año, estamos viendo que la tasa de crecimiento es de alrededor del 12% si se retira el cliente de la red heredada con el que nos desvinculamos. Hablamos de ello en la última llamada. Hablé de ello de nuevo en esta llamada.

Creo que la tasa de crecimiento interanual es del 12%. Ahora me gustaría recordarles que la Infraestructura Inteligente también tiene 5 gs en ella, y tiene un negocio cíclico semi-cap también. Y, obviamente, en los años de subida, el negocio semi-cap hará bien. En los años bajos, no lo hará. Así que en general, si nos fijamos en el aumento año tras año, muy válido en el largo plazo, 7% a 10%, sigue siendo muy fuerte teniendo en cuenta las otras partes del negocio que están en este segmento también.

Así que cedo la palabra. Creo que Conferma puede entrar, por cierto, el impacto es muy pequeño. Y creo que el negocio que más me entusiasma y que más entusiasma a Matt es todo el negocio de infraestructura de centros de datos, que seguirá creciendo y espero que también lo haga en dos dígitos. Matt, si quieres responder al resto de la pregunta.

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil1: Sí. Gracias, Mike, y te agradezco la pregunta, Ruplu. Permítanme centrarme en la segunda parte de su pregunta sobre nuestros planes para ampliar el segmento más allá de nuestros clientes actuales. Estamos muy centrados en la ejecución de la estrategia que hemos puesto en marcha en los últimos 18 meses. Y una buena prueba de ello es nuestro negocio de fotónica de silicio, si nos remontamos a noviembre pasado, anunciamos una transacción que aportó capacidad.

Y en los primeros 12 meses, ya hemos visto que ha dado sus frutos y que hemos conseguido negocio con 2 nuevas cuentas de hiperescala, a las que actualmente estamos enviando producto. Estamos muy centrados en la ejecución. Creemos que nuestra hoja de ruta para seguir avanzando en la cualificación de piezas de 800 gigas, así como de 1,6T en 2025, nos permitirá seguir ampliando nuestra base de clientes. También estamos muy centrados en la ejecución de nuestro negocio de energía y refrigeración en el centro de datos. Actualmente estamos empezando a aumentar nuestra capacidad para ayudar a los clientes a modernizar los centros de datos, que hoy están refrigerados por aire, necesitan ser modernizados para pasar de aire a líquido y pronto serán de líquido a líquido.

Creemos que las capacidades que hemos desarrollado en los últimos 18 meses en estos ámbitos nos permitirán seguir ampliando la base de clientes, y ya hemos visto algunas pruebas muy positivas de ello hasta la fecha.

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil0: De acuerdo. De acuerdo. Gracias, Matt y Mike. Como continuación, haré una pregunta sobre Sanidad. De nuevo, viendo la tasa de crecimiento para el próximo año, el 2% anual parece un poco bajo.

¿El mercado en sí está creciendo a un dígito bajo ahora mismo? ¿Puede hablarnos de lo que ve en términos de mercados finales dentro de la sanidad? Mike, creo que has hablado de GLP-one. ¿Puedes hablar un poco de ello? ¿Qué aporta en términos de márgenes de ingresos?

¿Y es probable que se produzca otro acuerdo del tipo G y J en el futuro? ¿Algún detalle sobre la tasa de crecimiento y lo que ve en los mercados?

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil2: Hola, Ruplu. Soy Steve. Permíteme responder a la pregunta. El mercado global de la sanidad crece entre un 3% y un 4%, y este año hemos tenido problemas. Creo que Mike lo mencionó en la anterior llamada de resultados con los fármacos GLP-one.

Han afectado a nuestro segmento de dispositivos médicos debido a la reducción de las cirugías de bypass gástrico. Pero cuando miro al negocio de cara al futuro, y enlazaré también con tu pregunta sobre los GLP-1, nuestro negocio sanitario sigue estando increíblemente bien posicionado. El crecimiento de los fármacos GLP-1 y algunos de los nuevos logros que hemos conseguido están relacionados con los inyectores que fabricamos. Y si echamos un vistazo a los retos que se plantean en todo el mundo en relación con el tratamiento de la diabetes. Tuvimos algunas buenas nuevas victorias con CGMs, el crecimiento de dispositivos mínimamente invasivos y la necesidad de auto inyectores en general, porque los biológicos se están convirtiendo en dominante con la complejidad de las enfermedades.

Así que hemos ganado algunos nuevos programas interesantes. Creo que en el discurso de apertura de Mike, mencionó el año fiscal 2026, 2027. Esto es en nuestro negocio farmacéutico y en nuestro segmento de dispositivos médicos. Y nos gusta decir que estos programas son increíblemente pegajosos. Duran muchos, muchos años de producción estable y tenemos una gran visibilidad con nuestros clientes.

Y lo que también es emocionante es que se están lanzando en algunas de nuestras nuevas fábricas, tanto en la República Dominicana como en Croacia. Como recordatorio, y de nuevo, Mike lo mencionó, pero la complejidad de la atención sanitaria está realmente ligada a los requisitos de validación y luego tienes la complejidad del tiempo de entrega para la automatización. Por lo general, los nuevos proyectos se lanzan en ciclos de 2 a 3 años antes de alcanzar una producción estable, pero nos encanta la posición en la que nos encontramos en el sector sanitario. La segunda parte de tu pregunta, déjame responderla, es la pregunta J y J. Ciertamente seguimos siendo positivos. Ciertamente seguimos siendo positivos.

Hemos visto una sólida cartera de proyectos en la que estamos posicionados actualmente y que está en todos los niveles de discusión. Y esto es una señal muy sólida de que nuestros fabricantes de equipos sanitarios siguen considerando las desinversiones como una estrategia potencial para acelerar la externalización. Veremos cómo evolucionan a lo largo del año, pero la cartera de proyectos es muy sólida.

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil0: De acuerdo. Gracias, Steve. Mike, si puedo hacer otra pregunta rápida. Mirando vuestra huella global, ¿cuál es la utilización actual? Has hablado de un impacto de 20 a 30 puntos básicos.

¿Crees que es necesario reestructurar la huella? ¿Y en qué mercados finales cree que invertirá el próximo año? Muchas gracias. Gracias por todos los detalles.

Orador 8: Hola, Ruplu. En mis observaciones preparatorias, hablé de que tras la desinversión en movilidad, la presencia está muy equilibrada. Es un tercio en las Américas, un tercio en Europa, un tercio en Asia. Actualmente, nuestra capacidad está preparada para una tasa de ingresos de más de 30.000.000.000 de dólares. Tenemos nuevas instalaciones en Croacia.

Tenemos nuevas instalaciones en República Dominicana. Así que hay un montón de capacidad que se puso en marcha o se puso en marcha para llegar en 2025. Así que la utilización que tenemos hoy en día, normalmente estamos entre el 80% y el 85%. Nuestra utilización actual está más cerca del 70%. Y eso crea obviamente un problema de exceso de capacidad.

Una de las cosas que no vamos a hacer, y ya lo mencioné en mis comentarios, es reestructurar o reducir el número de plantas, porque creemos firmemente que los mercados finales en los que estamos volverán. Creemos que los vehículos eléctricos volverán. Sabemos que la sanidad se mantendrá, Eddie. El crecimiento que estamos viendo en semicap, el crecimiento que estamos viendo en las partes de infraestructura de centros de datos en la nube del negocio, estamos bien posicionados para ello. Y cuando ese negocio vuelva, por cierto, habrá un nivel decente de apalancamiento.

Los 20 ó 30 puntos básicos de los que hablé son un viento en contra ahora mismo. No estamos reestructurando la capacidad. Creo que hemos revelado esta mañana que estamos reestructurando parte de la parte de SG y A, la parte de personal. Si pensamos en la brecha de 3.000.000.000 o 4.000.000.000 de dólares que hemos tenido en nuestros ingresos, el 3% de ellos son unos 100.000.000 de dólares en SG y A. Así que estamos tratando de abordar algo de eso.

A fin de cuentas, marchamos hacia el 6%. Si conseguimos que nuestros márgenes brutos se sitúen entre el 9,4% y el 9,5% y que nuestros gastos de venta, generales y administrativos se reduzcan al mismo 3,4% o 3,5%, tendremos un margen del 6%. Es pura matemática. Eso es lo que intentamos hacer. Pero creemos firmemente que los negocios en los que estamos, volverán.

Así que no hay reestructuración de la capacidad en esta etapa.

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil0: Muy bien. Muchas gracias.

Orador 9: Gracias. La siguiente pregunta de hoy viene de George Wong de Barclays. Su línea está activa.

Orador 2: Hola, chicos. Gracias por aceptar mi pregunta. En primer lugar, quiero preguntar sobre los bienes de equipo. Obviamente, es cíclico, como habéis mencionado, pero me llama la atención un crecimiento de casi el 20%. Tengo curiosidad por saber si podéis centraros un poco en el motor que lo impulsa.

¿Se trata de una nueva ola o de una comparación fácil? Tengo curiosidad por este fuerte crecimiento de dos dígitos de la semi-capitalización para este año. Matt, ¿quieres

Matt, ¿quieres contestar?

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil1: Sí. Tomaré esa. George, gracias por la pregunta. Sí, definitivamente estamos viendo que se está produciendo un cambio en la mezcla de negocios en nuestro espacio de equipos de pruebas automatizadas porque creo que hay una tasa de adhesión bastante clara a algunos de los silicios de GPU necesarios para impulsar la IA. Los clientes intentan aumentar la capacidad y el rendimiento, por lo que hemos observado un aumento de la demanda en el sector de los equipos de pruebas automatizadas.

Creo que ese es el principal motor. También estamos viendo que la recuperación llega antes de lo que esperábamos en el sector WFE. Así que, en general, creo que el negocio ATE y la tasa de conexión a la IA son una parte importante de ese aumento.

Orador 2: Bien, estupendo. Solo un breve comentario complementario. ¿Podrías ampliar y hablar sobre el margen del negocio de IA? El margen parece ser el punto central para los inversores, ya que ustedes tienen una cartera de alto nivel, un negocio de IA en la nube de rápido crecimiento con un mayor margen. ¿Cómo veis también la refrigeración líquida, la OSAT y la fotónica de silicio con un margen potencialmente más alto?

Y rápidamente, sólo por curiosidad, ya que habéis resegmentado, no estoy seguro de si todavía podemos reconciliar estos 6.000.000.000 $ de ingresos de IA de los que hablamos hace un par de trimestres. Además de esta llamada y DCI, quizás haya algo en la red de IA. Tengo curiosidad por saber si sigue siendo una cifra válida que deberíamos considerar como un crecimiento de 1.000.000.000 a 6.000.000.000 este año. ¿O deberíamos ceñirnos a las noticias que revelan la segmentación de 5.100.000.000 $ para la nube y DCI este año? Gracias.

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil1: Sí. No, gracias. Mira, creo que en general, una forma fácil de pensar en los márgenes es que esperamos que los márgenes de IA estén en línea con los objetivos empresariales que hemos establecido o que aumenten ligeramente. En la actualidad, obviamente, estamos llevando a cabo una serie de rampas. Y la forma de pensar en los 6.000.000.000 de dólares es que se reparten entre nube y DCI, bienes de equipo y redes.

Como acabo de ilustrar, el negocio ATE tiene una tasa de adhesión a la IA. Nuestro negocio de redes, en el que ayudamos a los clientes a pasar de conmutadores refrigerados por aire a conmutadores refrigerados por líquido, tiene un claro índice de vinculación, así como lo que estamos haciendo en el centro de datos para energía y refrigeración. Así que creo que la forma más fácil de pensar en los 1.000.000.000 de dólares de crecimiento incremental interanual es que aproximadamente la mitad está impulsada por nuestro negocio de nube y centro de datos. Y la otra mitad se divide a partes relativamente iguales entre fotónica y bienes de equipo.

Interlocutor 2: Bien, estupendo. Gracias.

Orador 9: Gracias. Nuestra siguiente pregunta viene de Steven Fox de Fox Advisors. Su línea está activa.

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil3: Hola, buenos días. Gracias por hacer esta llamada en medio de un huracán. Creo que en el segmento de Automoción y Transporte, las cifras del trimestre, al menos los ingresos, fueron de nuevo algo inferiores a lo esperado. Las previsiones para todo el año, este año fiscal, son a la baja. Así que a corto plazo, me pregunto cuánto apalancamiento negativo está creando para vosotros el negocio de automoción, ya que supongo que sigue siendo de alto margen.

Y quizás más importante, si pienso en este negocio a largo plazo, sé que tiene sentido pensar en un mayor crecimiento de los VE en el futuro, pero hay muchas dinámicas ahí fuera que hacen que te preguntes si la empresa está posicionada en el sector del automóvil. Si usted podría abordar si estos son buenos o malos para Jabil a largo plazo, principalmente, estamos viendo vehículos de bajo coste de China. Estamos viendo que los fabricantes de equipos originales tienen problemas para competir en Asia y que los aranceles aumentan en todo el mundo, entre otras cosas. Parece que la industria del automóvil va a experimentar grandes cambios y supongo que me pregunto si Jabil está bien posicionada para ello. Y luego tuve un seguimiento.

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil2: Gracias, Steve. Soy Steve. Hemos abordado este tema a grandes rasgos y si necesitas más información, dímelo. Pero creo que como he dicho en las observaciones iniciales, está pasando por una especie de fase de transición o fase de transformación en el mercado del automóvil. Y se ha visto obstaculizada por las tasas de interés más altas.

Los incentivos del gobierno en muchos casos se han reducido. Y entonces usted tiene, como usted ha mencionado, la situación arancelaria general. Así que ha sido bastante dinámico. Y hemos visto que se han retirado algunos programas que habíamos pensado para este año fiscal. Pero cuando se echa un vistazo a los desafíos generales de los consumidores, así como con las preocupaciones de infraestructura de carga y la autonomía de la batería, que tipo de sentarse y decir, caramba, hay algunos desafíos por delante.

Y lo que voy a decir, sin embargo, es que a pesar de los desafíos, sigo bastante entusiasmado con el mercado de los vehículos eléctricos, porque el crecimiento, se mira en diferentes formas de predicción, pero todavía se espera que sea en el 25% a 30% hasta 2.030, aunque eso es menos del 48%, pero sigue siendo un crecimiento muy fuerte. Y yo diría que entre las tasas de crecimiento y nuestra capacidad para desarrollar nuevas relaciones, durante la debilidad, hemos añadido algunas nuevas relaciones OEM. Tenemos una sólida cartera de oportunidades. Y también diría que el equipo ha hecho un trabajo realmente bueno durante la suavidad donde han añadido otros productos que son agnósticos para el tipo de vehículo. Y esto demuestra la fortaleza de nuestras relaciones con los fabricantes de equipos originales para intentar utilizar parte de la capacidad que teníamos para apoyar sus programas.

Y para terminar, además, lanzamos a tiempo una relación OEM en Croacia. También estamos entusiasmados con este negocio.

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil3: Sí, Steve, que cubría casi todo, excepto para el corto plazo. Sólo quiero volver a hablar del apalancamiento negativo de este año, ya que el sector del automóvil y el transporte han bajado un poco.

Orador 8: Permítanme responder a esa pregunta, Steve. Creo que definitivamente hay un cierto nivel de apalancamiento negativo. Como sabes, nuestra fábrica de Croacia que se puso en marcha este mes o en octubre era principalmente una fábrica de automóviles. Parte de eso ha sido expulsado. Estamos convirtiendo la fábrica de Croacia principalmente en una fábrica de atención sanitaria de tipo GLP-one, lo que demuestra lo ágil que puede ser alguien como Jabil.

Esa es la belleza del modelo aquí. Pero sin duda habrá cierto nivel de apalancamiento negativo. Lo bueno es que nuestros ingresos no van a bajar un 10%, 20%. Simplemente no está subiendo. Así que hay un poco de desapalancamiento, pero no tanto.

Pero sin duda hay nuevos elementos de capacidad que están entrando en línea, que se están desplazando un poco.

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil3: Muy bien. Muy útil. Y sólo como seguimiento rápido, los objetivos de flujo de caja para este año fiscal son bastante impresionantes. ¿Podrías explicarnos las opciones de cómo vemos que el flujo de caja libre sube de nuevo hacia esa cifra de 1.200.000.000 $ para el año? Gracias.

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil4: Sí. Hola, Steve. Soy Greg. Sí, tenemos mucha confianza en la previsión de 1.200.000.000 $ de flujo de caja libre. Como Mike ha dicho en sus comentarios, la conversión del flujo de caja libre es del 80% al 100% de los ingresos netos básicos, y creemos que el 25% va a ser más fuerte.

Un par de cosas relacionadas con esto, nos proponemos sacar otro par de días de capital circulante del ciclo de caja y CapEx. Vemos que los gastos de capital se reducirán en unos 200.000.000 $ año tras año, ya que prevemos entre un 1,5% y un 2% de gastos de capital de los ingresos este año. Así que nos sentimos seguros con esos 1.200 millones.

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil3: dólares Genial. Es de gran ayuda. Muchas gracias y cuídate.

Orador 8: Gracias, Steve. Gracias, Steve.

Orador 9: Gracias. La siguiente pregunta es de Melissa Fairbanks de Raymond James. Su línea está activa.

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil5: Hola chicos, muchas gracias. Odio decirlo, pero parece que siempre estamos huyendo de un huracán aquí abajo durante vuestras llamadas de fin de año. Sería genial si pudiéramos cambiar ese patrón. Sería fantástico. Para empezar, me encanta la nueva segmentación y todos los detalles que nos das.

Creo que nos da a todos una mejor visibilidad de los verdaderos motores. Gracias por ello. Matt, eres el más popular en la llamada de hoy. Tengo una pregunta para ti. A lo largo de la cadena de suministro de la infraestructura de la nube y los centros de datos, hemos oído hablar de una creciente presión sobre los precios por parte de NVIDIA sobre sus proveedores o de intentos de proteger los márgenes por parte de los hiperescaladores, ya que el coste de estos sistemas informáticos sigue disparándose.

Me pregunto si también estáis viendo cierta presión por parte de vuestros clientes, ya que son más conscientes de los costes a la hora de planificar sus carteras, o si esto es realmente una oportunidad para Jabil, ya que puede ayudar a consolidar la cadena de suministro.

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil1: Sí. Gracias, Melissa, por la pregunta. Lo que te diría es que estamos constantemente bajo presión de precios, ¿verdad? Es parte del negocio. ¿Así que es un poco más de lo típico?

Puede ser. Pero es algo con lo que tenemos que lidiar continuamente. Entonces, ¿nos da una oportunidad? Por supuesto. Y estamos constantemente buscando formas de consolidarnos.

¿Vemos oportunidades en el mercado que creen más valor para nuestros clientes? Lo estamos estudiando constantemente. Sin embargo, no creo que cree una oportunidad más allá de la típica. Así que es un esfuerzo continuo para gestionar los costes. Seguiremos haciéndolo.

Seguiremos buscando eficiencias que aporten valor a los clientes, pero no es nada a lo que no estemos acostumbrados.

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil5: Bien, estupendo. Gracias. Una pregunta rápida para Steve. En el negocio de Sanidad, me preguntaba si podríamos tener una actualización rápida de los equipos, como la robótica quirúrgica, el diagnóstico por imagen. Habías mencionado que hay un repunte en GLP, quizás compensando algunas cirugías de bypass gástrico.

¿Cómo influye esto en la planificación a largo plazo de los clientes?

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil2: Sí. Gracias por la pregunta, Melissa. Ciertamente, las pruebas genómicas siguen aumentando, lo que nos permite conocer con más detalle la enfermedad y cómo tratarla. Así que estamos viendo un crecimiento en nuestro espacio de diagnóstico vinculado a esto, lo que es realmente emocionante. Por lo que respecta a GLP-one en general, como he mencionado antes, seguimos registrando un fuerte crecimiento en esta área de negocio.

Por lo que respecta a otras áreas de equipamiento, como los dispositivos médicos, yo diría que seguimos registrando una tasa de crecimiento de entre el 3% y el 4% a medida que crecemos en el área de la diabetes. Obviamente, la cirugía robótica es un área en la que hemos invertido estratégicamente en los últimos años. Hemos incorporado nuevos clientes y seguimos fabricando cada vez más equipos quirúrgicos, lo que es apasionante y nos proporciona una gran diversificación y una capacidad de expansión que puede utilizarse en otros ámbitos. Así que sí, nos gusta mucho nuestra posición en este mercado.

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil5: Perfecto. Perfecto. Gracias. Esto puede ser una pregunta para todos ustedes o Mike, tal vez usted puede abordar esto. Es algo que me han estado preguntando. Creo que sé la respuesta, pero por si acaso.

Me pregunto cómo enfocan sus clientes las próximas elecciones. ¿Si ha habido algún cambio en sus pedidos o planificación o incluso retrasos en la planificación de algunos de sus programas a largo plazo?

Interlocutor 8: Sí, Melissa. Hay que esperar un poco, sobre todo en lo que se refiere a algunos mercados finales. Creo que la mayoría de los mercados finales están bien. Creo que los que destacan obviamente son los vehículos eléctricos y las energías renovables. Hay que esperar y ver.

Creo que cualquiera que sea la parte que entre, me siento bien de que vamos a tener una especie de motor de crecimiento a largo plazo, tanto en los vehículos eléctricos y las energías renovables. No estoy tan preocupado por las elecciones en sí. Obviamente, habrá un impacto a corto plazo, pero creo que Jabil ha mitigado la mayor parte de eso.

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil5: Estupendo. Muchas gracias. Creo que eso es todo por mi parte, chicos. Cuídense. Cuídense.

Orador 9: Gracias. La siguiente pregunta viene de David Vogt de UBS. Su línea está activa.

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil6: Genial. Gracias de nuevo chicos por tomarlo todo dadas las circunstancias y por favor manteneos a salvo. Sé que Matt está respondiendo a muchas preguntas, pero me gustaría tener una idea más clara no sólo de la nube y los centros de datos, sino también de las redes y comunicaciones. Obviamente, el negocio de redes y comunicaciones tras la desinversión sigue siendo un poco débil. ¿Cómo pensamos sobre cómo estos 2 negocios diferentes trabajan juntos en el futuro en términos de impulsores de la demanda?

Y a largo plazo, obviamente, lo que escuchamos de muchos inversores, hay cierta preocupación o tal vez cierto temor de que hay un grado de digestión que potencialmente podría ocurrir a largo plazo. Sé que acaba de dar 25 cifras, pero ¿cómo piensa en su visibilidad a través de los diferentes programas y cómo eso puede jugar en su pensamiento a largo plazo sobre el segmento? Y luego tengo un par más.

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil1: Sí. Permítanme que vaya de atrás hacia delante. Si pensamos en la visibilidad, tenemos una posición única porque tenemos clientes en todo el espectro del ecosistema. Así que tenemos una visión bastante buena de lo que está ocurriendo en la gente que fabrica el silicio para la IA, en la gente que luego lo transforma y lo consume. Y así nos sentimos bastante bien acerca de hacia dónde van las cosas.

Ahora bien, si se piensa en la digestión y se piensa a corto plazo, actualmente estamos en medio de ayudar a los clientes a pasar de equipos de conmutación refrigerados por aire a equipos de conmutación refrigerados por líquido. Y también podemos ver el consumo de que en el extremo posterior. Creo que va a seguir despegando a medida que salgamos del ejercicio 2025. Si respondo a la pregunta sobre cómo funcionan conjuntamente las comunicaciones y las redes, les diría que la inteligencia artificial está impulsando esta ola masiva en el mercado. Probablemente esté teniendo un mayor impacto en nuestro negocio de redes y comunicaciones y con las instalaciones de 5Gs donde están, que son bastante conocidas.

No creo que sean tan adyacentes como solían serlo. Pero, sin duda, a medida que evolucionen las cargas de trabajo y surjan nuevas oportunidades para impulsar la sinergia entre ellas, podremos aprovecharlo.

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil6: Estupendo. Muchas gracias. Es de gran ayuda. Y tal vez uno para Greg o Mike, quien quiera tomar esto. Esto es más sobre el modelo.

Cuando piensas, obviamente, en hacer los ajustes para las desinversiones, la parte de movilidad, los 700.000.000 $ a los que te has referido antes, obviamente, creo que estamos recibiendo algunas preguntas sobre la rampa de la mitad posterior que implica desde una perspectiva de BPA dado el tipo de comparación interanual en el 1er trimestre y en última instancia lo que probablemente parezca en el 2º trimestre. Sé que lo has mencionado brevemente, pero ¿puedes ayudarnos a entender cómo debemos pensar sobre la utilización en la segunda mitad? ¿Es el motor de la expansión del margen en la línea bruta? ¿O está realmente impulsada por esta recompra? Sólo estoy tratando de tener una idea de cómo la segunda mitad rampas.

¿Y la recompra va a suponer realmente más de 900.000.000 dólares en el año fiscal, basándonos en el comentario sobre el 80% del retorno del flujo de caja a los accionistas y la inversión en capital y el aumento de las cifras de flujo de caja libre?

Orador 8: Gracias, David. Creo que el 40-60 es fundamental. Si nos remontamos a la época de la movilidad, el primer trimestre era siempre el más importante, y el segundo a veces lo era más, y otras no, dependiendo del impacto del Año Nuevo chino. Así que la movilidad, la mayor parte de nuestra estacionalidad es una especie de estacionalidad EMS. Tenemos algunos negocios de vida conectada con nuestro cliente que solía ser el mayor cliente y esa estacionalidad desciende en el segundo trimestre.

Así que hay un poco de mezcla entre la estacionalidad de Vida Conectada y la de EMS. Pediré a Andy que nos dé más detalles sobre la Vida Conectada y después volveré yo.

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil3: Sí. Gracias, David. En cuanto a la vida conectada, observamos una demanda moderada en el segmento de consumo final. Estamos adoptando una visión bastante conservadora de su demanda, lo que creo que está influyendo en nuestras cifras generales. Y si lo comparamos con el comercio digital, que tiene un perfil mucho más nivelado, estamos en muy buena forma para el segundo semestre.

Orador 8: Y en la segunda mitad, los márgenes, creo que si nos fijamos en la estacionalidad de EMS, nuestros márgenes en EMS siempre han sido mayores en la segunda mitad del año. Así que no hay grandes cambios. La recompra en esta etapa, vamos a ser muy oportunistas, hacer recompras como y cuando sea necesario. Tenemos toda la intención de utilizar la autorización de 1.000.000.000 de dólares que el Consejo acaba de aprobar para nosotros esta mañana. Así que no hay obviamente que ayudar en el lado de EPS, pero nada inusual.

Lo distribuiremos a lo largo del año y seremos oportunistas cuando nos apetezca.

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil6: Estupendo. Gracias, chicos. Apreciamos toda la ayuda y manténganse a salvo.

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil7: Gracias.

Orador 9: Gracias. La siguiente pregunta es de Mark Delaney de Goldman Sachs. Su línea está activa.

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil8: Sí, buenos días y gracias por aceptar mis preguntas. Primero tengo una pregunta sobre el mercado de centros de datos. Matt, has mencionado que Jabil ha ganado negocios con 2 nuevos clientes de hyperscaler. ¿Podrías explicarnos con más detalle el alcance de estos contratos? ¿Incluyen montaje y servicios para hardware y bastidores?

¿O están más específicamente relacionados con la óptica? ¿Hay algo que puedas decirnos sobre el calendario de algunos de estos nuevos programas?

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil1: Sí. Gracias por la pregunta, Mark. Es específico de la óptica, pero es un ejemplo de cómo nuestra estrategia está funcionando según lo previsto, ¿verdad? Todo lo que hemos intentado hacer es crear capacidades fuera de nuestro núcleo de fabricación a escala que nos permitan acceder a los clientes de diferentes maneras. Y así, aunque estas victorias con los 2 nuevos hiperescaladores son específicas de nuestro negocio óptico, nos da acceso a los hiperescaladores para ir y demostrar que podemos crear valor para ellos en todas las demás áreas de nuestro negocio.

Y, obviamente, con la adopción masiva de personas que están tratando de modernizar los centros de datos para pasar de aire a líquido, nos coloca en una gran posición para mantener conversaciones diferentes.

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil8: De acuerdo, muy útil. Muchas gracias. Mi siguiente pregunta era un seguimiento sobre cómo pensaban orientar el ejercicio fiscal 2025 y más con respecto a los ingresos en la segunda mitad del año. Espero entender mejor hasta qué punto intentasteis ser conservadores en vuestras previsiones por mercado final, dado lo que ocurrió el año pasado con la volatilidad. Tengo curiosidad por saber si habéis cambiado vuestro enfoque sobre cómo intentáis tener en cuenta cualquier mercado potencial en la volatilidad macroeconómica.

Ponente 8: Hola, Mark. Hemos aprendido de nuestras lecciones del año pasado y la segunda mitad que hemos puesto aquí es un negocio relativamente reservado. No hay suposiciones de una gran recuperación en el mercado final. Se basa en la estacionalidad. Se basa en nuestro tipo regular de victorias que tenemos.

Algunas de las victorias tardan un poco más que otras. Hay múltiples rampas en marcha. Así que me siento bien con la segunda mitad del año. No hay nada ahí que sugiera que hay un cierto nivel de optimismo. También es una cifra bastante conservadora.

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil8: Eso es útil. Y por último para mí y voy a darle la vuelta. En cuanto a la previsión de margen EBIT para el año fiscal 2025 en el 5,4%, Mike, ya has hablado de la infrautilización y de cómo es un factor año tras año. Pero, ¿podrías profundizar un poco más en cualquier efecto sobre los precios y cómo esto puede estar influyendo en las previsiones de margen para este año? Tengo curiosidad por conocer mejor las previsiones de margen para este año.

Tengo curiosidad por entender mejor si ha habido algún cambio en el panorama general de los precios dada la debilidad cíclica que estamos viendo en algunos de los mercados finales y si esto es un factor en su orientación. Muchas gracias.

Ponente 8: Sí. No, no veo grandes problemas de precios. Creo que todo el sector va muy bien desde ese punto de vista. Creo que es sólo una cuestión del exceso de capacidad que tenemos hoy. Y ya he hablado de eso, son unos 20 puntos básicos, 30 puntos básicos.

Nada más que eso. Así que no es más de lo que estamos diciendo para ser justos.

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil8: De acuerdo. Muchas gracias y les deseo lo mejor con el huracán.

Orador 8: Gracias.

Orador 9: Gracias. La siguiente pregunta viene de Matt Sheerin de Stifel. Su línea está activa.

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil9: Sí, gracias. Buenos días y gracias por toda la información hasta ahora. Mi pregunta se refiere a la salida de su principal cliente de redes. Y en términos de balance, cuentas a cobrar y flujo de caja, ¿fue principalmente en el cuarto trimestre o veremos algo en el primero? Y luego en una especie de imagen más grande, obviamente es un gran paso para usted para salir de un cliente que ha tenido durante más de 20 años.

Y sé que la industria, muchos de sus colegas también han sido disciplinados al alejarse de grandes oportunidades de ingresos, mirando a los retornos y márgenes. Así que la pregunta es, ¿has mirado otras relaciones en términos de tu cartera de clientes? ¿Y esto les da un poco más de apalancamiento con los clientes en términos de precios y retornos al mirar los contratos a futuro? Gracias, Matt.

Interlocutor 8: Sí, Matt. Lo de alejarse de un cliente, creo que lo he dicho varias veces. Durante los últimos 6 años, nos hemos centrado totalmente en los márgenes. Nos hemos centrado en los flujos de caja libres. Y estamos mirando a las ganancias y el retorno a los accionistas.

Si los clientes que nunca tipo de alejarse de ellos directamente. Intentamos negociar un precio. Y si el precio no funciona, es cuando nos desenganchamos. Así que no nos alejamos de los clientes, pero sí nos desvinculamos de ellos. En cuanto a su pregunta sobre si está todo hecho, está todo hecho.

Creo que lo indicamos en nuestra diapositiva, había unos 700.000.000 $ de ingresos con el cliente de la red heredada en 2024 que no se repetirán en absoluto en 2025. Y también se han cerrado todas las partidas del balance. Así que tenemos una buena cantidad de separación después del 31 de agosto.

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil9: De acuerdo. Muchas gracias. Y luego sólo un seguimiento de los mercados finales. Energías Renovables e Infraestructuras, parece que estáis orientados al crecimiento. Y sé que hemos oído, quiero decir, que han tenido vientos en contra ciertamente en el frente de la demanda y también sus homólogos.

¿Qué hay detrás de esa previsión de ver al menos un modesto crecimiento el próximo año?

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil2: Claro. Este es Steve. Responderé a la pregunta. Sí, las energías renovables han subido ligeramente, ya que hemos conseguido algunas nuevas ganancias en el espacio HVAC y el almacenamiento en baterías. Y luego con el IRA y su impacto, hemos sido capaces de y nuestro U.

S. Obviamente, nuestra presencia en EE.UU., bien posicionada, nos ha dado algunas oportunidades para poner en marcha nuevos programas. Así que de ahí es de donde viene. Como ha dicho Mike, no esperamos un repunte de la energía solar residencial comercial en el año fiscal, sino que nos mantenemos estables, pero el crecimiento procede realmente de nuevas ganancias.

Interlocutor 8: Y también se está produciendo cierta consolidación en ese mercado final, y nos hemos beneficiado de ello, y está directamente relacionado con la pieza IRA a la que se refería Steve.

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil9: De acuerdo. De acuerdo. Muchas gracias.

Orador 9: Gracias. La siguiente pregunta es de Samik Chatterjee de JPMorgan Chase and Company. Su línea está activa.

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil7: Hola. Gracias por aceptar mis preguntas y gracias por organizar la llamada en estas circunstancias. Quería empezar con una pregunta sobre márgenes, más en relación con Mike, tus comentarios preparados y la reiteración del objetivo de margen del 6% que tienes. Estoy tratando de pensar en términos de si tienes alguna idea actualizada sobre cuál es la escala de ingresos que necesitas para llegar a esa cifra de margen. Sé que estáis pidiendo unos 20, 30 puntos básicos para el 5,4% del fiscal 2025, lo que implica que aún estaréis en el 5,6, 5,7 subyacente si alcanzáis una capacidad de 30.000.000.000 $ o la utilización de la capacidad de 30.000.000.000 $.

Así que tratando de pensar en lo que se necesita por encima de los 30.000.000.000 de dólares ¿Cómo se piensa en la escala que se necesita para llegar a ese objetivo de margen? Gracias. Y tengo un seguimiento.

Orador 8: Creo que entre el 30% y el 35% nos llevaría allí. Creo que lo que he dicho antes son márgenes brutos entre el 9% y el 10%. Así que si matemáticamente se puede llegar a ese 9,5% de margen bruto y se puede hacer con la mezcla y se puede hacer con las eficiencias operativas. Si llegas al 9,5% y, por cierto, hemos alcanzado el 9,5% en el pasado. De hecho, creo que el cuarto trimestre fue del 9,3%.

¿El año? Sí. Sí. Así que el 9,5% no es nuestro objetivo a 5, 6 años. Lo hemos hecho en el pasado.

Y luego bajar SG y A a ese número de 3,5, creo, nos llevaría al 6 bastante rápido. No estoy sugiriendo que vamos a llegar a 6 en los próximos 1 o 2 años, pero tampoco estoy sugiriendo que vamos a llegar allí en 5 o 10 años. Será en algún momento del 2020x y tendremos un camino definido hacia ese 6%. Me siento muy bien al respecto.

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil7: De acuerdo. Entendido. Y para mi seguimiento, supongo que es probablemente una pregunta para ti de nuevo, Mike, en términos de la actualización de la estrategia que has proporcionado, sin grandes cambios, centrándonos más en el crecimiento rentable. Cuando piensas en tu cartera y en la oportunidad de seguir ampliando los márgenes, ¿deberíamos esperar algún nivel de racionalización de la cartera cada año o una mirada continua a la cartera para eliminar algunos de los negocios con márgenes más bajos y seguir impulsando los más altos? ¿O se trata de la mayor parte en términos de lo que saldrá en el año fiscal 2025 y todo lo demás debería ser realmente irrelevante en ese sentido?

Thank you.

Portavoz 8: Con el tiempo, sin duda, normalmente tenemos ese tipo de racionalizaciones de cartera de todos modos. La razón por la que llamamos a esta fue porque era importante. Tenemos pequeñas racionalizaciones todo el tiempo en las que intentamos que un cliente negativo vuelva a territorio positivo y más allá. Si funciona bien para ambos, continuamos. Si no, les ayudamos a hacer la transición a otro sitio.

Pero, en general, no espero que se produzcan grandes ejercicios de racionalización. Estoy relativamente contento con lo que veo hoy desde el punto de vista de la cartera. No olvidemos que algunos de los clientes que tienen un margen ligeramente inferior tuvieron un flujo de caja libre realmente bueno. Así que no se trata sólo de margen, es una historia mixta entre flujo de caja libre y margen y estamos trabajando constantemente en ello. Una cosa que voy a decir en los últimos años y especialmente desde COVID, la propuesta de valor que Jabil proporciona ha aumentado considerablemente.

Creo que si nos fijamos en nuestras capacidades de ingeniería, si nos fijamos en nuestras instalaciones de fabricación, en particular con todas estas cuestiones geopolíticas que están pasando y luego nos fijamos en nuestra cadena de suministro, que se hizo muy fuerte durante COVID, creo que la fijación de precios no es mucho de un problema. Obviamente, cada cliente negociará los precios. Pero creo que la propuesta de valor que ofrece Jabil es extremadamente fuerte hoy en día. Y creo que seguirá siéndolo en el futuro. Así que la racionalización de la cartera estará ahí, pero limitada.

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil7: De acuerdo, entendido. Y voy a colar una. Es una continuación de la pregunta que te hizo David sobre la rampa a lo largo del año. Tenéis unos ingresos relativamente planos para el resto del año en términos de tasa de crecimiento anual implícita. Pero empezáis el primer trimestre con un margen del 5,1% e implícitamente tenéis que terminar en algún punto de los cinco primeros en el cuarto trimestre para llegar al 5,4% de todo el año.

¿Cuál es el motor? Creo que ya has respondido a algunas preguntas, pero no he entendido lo que quieres decir. ¿Es la mezcla? ¿Hay algo más que realmente esté impulsando ese margen para acabar en los cinco primeros puestos cuando acabe el año?

Orador 8: Hay dos o tres cosas. La primera es la estacionalidad normal de EMS. Si nos remontamos a los últimos años, la segunda mitad siempre ha sido más fuerte desde el punto de vista de los márgenes y los beneficios. Parte de ello es la mezcla. Creo que la mezcla en la que estamos trabajando hoy, en particular en algunas de las piezas reguladas, tiene negocios que vienen a través de 6 meses, 9 meses, 12 meses.

La segunda mitad tiene buena pinta. No tengo nada en la segunda mitad, que es exploratoria. Es una especie de negocio reservado, esto está confirmado. ¿Va a subir y bajar un poco? Por supuesto.

Pero no se basa en un retorno optimista de la perspectiva de los mercados finales. Es una previsión conservadora. Es sólo la forma en que los cuarenta están funcionando. Es puramente una estacionalidad, puramente la forma en que las reservas son, puramente mezcla. Así es como estamos consiguiendo algo de apalancamiento en eso también.

Y por eso verán que el segundo semestre es un poco mejor que el primero.

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil7: De acuerdo. Gracias por aceptar mis preguntas. Gracias por aceptar mis preguntas.

Orador 8: Gracias.

Orador 9: Gracias. Hemos llegado al final de nuestra sesión de preguntas y respuestas. Me gustaría volver a dar la palabra para cualquier comentario adicional o de cierre.

Greg Hebert, Director Financiero, Jabil2: Gracias. Agradecemos su interés por Jabil. Esperamos volver a ponernos en contacto con todos ustedes en los próximos días y nos veremos pronto. Hasta pronto. Hasta pronto.

Orador 9: Gracias. Con esto concluye la teleconferencia de hoy. Pueden desconectar su línea en este momento y tener un buen día. Les agradecemos su participación hoy.

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