(Este artículo fue escrito originalmente en inglés el 11 de enero de 2021 y traducido al castellano para esta edición).
Ya ha llegado otra temporada de presentación de resultados. Por lo general, el sector financiero recibe la mayor atención en los primeros días de presentación de informes trimestrales. Sin embargo, muchas otras empresas relevantes de otros sectores publican sus resultados esta semana también.
Éstas incluyen Abbott Laboratories (NYSE:ABT), BlackRock (NYSE:BLK), Carnival (LON:CCL), Citigroup (NYSE:C), Delta Air Lines (NYSE:DAL), JPMorgan Chase (NYSE:JPM) y Wells Fargo (NYSE:WFC).
Los inversores experimentados sabrían que la publicación de cifras trimestrales a menudo trae picos de volatilidad en los mercados en general. Por lo tanto, es probable que pronto veamos un mayor interés en el índice de volatilidad CBOE, el índice de referencia más seguido en momentos de volatilidad en el mercado bursátil estadounidense.
Desde finales de octubre, el índice ha estado cayendo y ahora se sitúa en 21,5 puntos. Sin embargo, los niveles podrían volver a elevarse fácilmente en los próximos días. No es fácil saber si los inversores estarán entusiasmados con lo que digan las empresas en las próximas semanas.
Navegar por períodos de mayor volatilidad puede ser inquietante para algunos inversores. La diversificación es una de las herramientas para gestionar el riesgo cuando aumenta la volatilidad. Hoy, presentamos dos fondos negociados en bolsa (ETF) que podrían atraer a los lectores.
1. ETF iShares MSCI USA Min Vol Factor
Precio actual: 67,88 dólares
Rango de 52 semanas: 45,75-69,79 dólares
Rendimiento del dividendo: 1,8%
Relación de gastos: 0,15%
El ETF iShares MSCI USA Min Vol Factor (NYSE:USMV) da acceso a valores estadounidenses que se espera que sean menos volátiles que el mercado en general.
El USMC, que realiza un seguimiento del índice MSCI USA Minimum Volatility (USD) cuenta con 185 participantes. Desde su creación en octubre de 2011, los activos netos bajo gestión han ascendido a 33.300 millones de dólares.
Actualmente, la tecnología de la información cuenta con la mayor ponderación sectorial (23,57%), seguida de la atención sanitaria (19,44%), los productos básicos para el consumidor (11,03%), la comunicación (9,50%), las finanzas (8,78%) y servicios públicos (7,47%). Alrededor del 15% de los fondos están entre las 10 empresas principales. Ningún participante tiene una ponderación superior al 1,6%. Dicho de otro modo, los cambios en el precio de unas determinadas acciones no tendrían un impacto material en el fondo.
Los grupos de atención médica Johnson & Johnson (NYSE:JNJ), Vertex Pharmaceuticals y Merck, la minera global Newmont, el negocio de energía limpia NextEra Energy y el gigante de servicios inalámbricos T-Mobile US (NASDAQ:TMUS) lideran la lista de empresas del fondo.
En las últimas 52 semanas, el USMV ha reportado un beneficio de cerca del 4%. El precio actual soporta una rentabilidad por dividendo del 1,8%. Las relaciones PER y P/V finales se encuentran en 25,39 y 4,35.
La beta del fondo de 0,75 implica que el fondo es menos volátil que el índice S&P 500, cuya beta es por definición 1. Debemos tener en cuenta que la beta de una empresa o fondo no dice mucho necesariamente sobre sus fundamentales. El mejor uso de la beta es también cuestión de debate entre académicos y analistas. Sin embargo, sería una generalización segura decir que una acción o fondo de baja beta normalmente tiene menos riesgo, pero también un rendimiento más bajo.
2. ETN iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures
Valor actual: 16,79 dólares
Rango de 52 semanas: 13,15-78,84 dólares
Relación de gastos: 0,89%
Nuestra próxima discusión se centra en una nota negociada en bolsa (ETN), a saber, el ETN iPath S&P 500® VIX Short-Term Futures (NYSE:VXX). Ya cubrimos varias características de los ETN en un artículo anterior y observamos que son obligaciones de deuda no garantizadas, normalmente emitidas por los bancos.
El VXX, emitido por Barclays (LON:BARC), ofrece exposición al S&P 500 Vix Short Term Futures Index Total Return.
El índice realiza un seguimiento del valor de los contratos de futuros a corto plazo en el índice VIX. Debemos tener en cuenta que el VXX tiene como objetivo lograr un retorno diario que coincida con el cambio diario en los contratos de futuros a corto plazo que realizan el seguimiento del VIX.
Un estudio más cercano del VXX muestra que su valor normalmente disminuye cuando las acciones suben en una jornada de negociación determinada. Como la relación es inversa, el VXX puede ser una cobertura adecuada para los traders a corto plazo que son bajistas en las acciones.
Al igual que otros productos bursátiles de mucha volatilidad, el VXX está diseñado para reproducir los rendimientos diarios. Por lo tanto, no es probable que sea adecuado como producto de compra y retención a largo plazo.
El reequilibrio diario del índice significa que cuando un ETN se mantiene durante más de una jornada de negociación, es probable que tanto los rendimientos positivos como los negativos se incrementen. Por lo tanto, tales ETN sólo deben ser manejados por traders experimentados a corto plazo.
(NOTA: Si está interesado en los productos financieros que menciono en el artículo y no los puede localizar en su región, quizás pueda realizar la consulta a su bróker o gestor financiero).