- La temporada de resultados del segundo trimestre llega a su fin con algunos informes finales de empresas de venta minorista y tecnológicas.
- A pesar de cierta incertidumbre sobre el estado de la economía, el optimismo del mercado persiste.
- En este artículo, analizaremos las tres claves de la última temporada de resultados.
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Ahora que la temporada de resultados del segundo trimestre toca a su fin, es un buen momento para hacer balance y evaluar el panorama general. La mayoría de las empresas registraron un crecimiento tanto de los ingresos como de los beneficios por acción, con un aumento global del 10,9% del EPS en el S&P 500.
A pesar de las fluctuaciones del mercado a principios de agosto, el S&P 500 continúa en alza, con una rentabilidad cercana al 3% en los últimos dos meses.
El optimismo macroeconómico se mantiene, a pesar de un leve debilitamiento en el mercado laboral y la reciente revisión a la baja del BLS.
Goldman Sachs (NYSE:GS) estima actualmente una probabilidad de recesión del 20%, una cifra relativamente baja para esta fase del ciclo.
En vista a este panorama, examinemos tres aspectos clave de la temporada de resultados.
1. La temporada de resultados favoreció la inversión al alza
Para el segundo trimestre de 2024, las perspectivas siguen siendo positivas. Según FactSet (NYSE:FDS), el 79% de las empresas han superado las previsiones de beneficios por acción (BPA) y el 60% han superado las expectativas de ingresos.
Estas cifras superan los promedios históricos a 5 y 10 años, que son del 77% y el 74%, respectivamente. En particular, las empresas han superado las medias en 0,8 puntos porcentuales en ingresos y 3,9 puntos porcentuales en BPA. Los sectores financiero y de servicios públicos (NYSE:XLU) han destacado con resultados especialmente impresionantes.
En EE.UU., el consumidor sigue siendo sólido, con grandes minoristas como Walmart (NYSE:WMT) reportando un gasto robusto en casi todos los segmentos de ingresos. No obstante, empresas como McDonald's (NYSE:MCD) y PepsiCo (NASDAQ:PEP) sugieren que los consumidores están siendo más cautelosos con sus gastos debido a meses de alta inflación y la incertidumbre sobre las perspectivas económicas futuras.
2. Los recortes de tipos podrían impulsar al sector financiero
Durante el ciclo de subidas de tipos de interés, el sector financiero (NYSE:XLF) disfrutó de un aumento de los ingresos por intereses, en gran medida por el incremento de los préstamos.
Sin embargo, como el coste de mantener los depósitos ha empezado a alcanzar a los beneficios, los representantes del sector financiero esperan con impaciencia recortes de tipos, posiblemente a partir de la reunión de septiembre.
El sector financiero registró un crecimiento interanual de los beneficios del 17,6%, ocupando el tercer puesto en crecimiento de beneficios entre los sectores.
Dado que, en general, los bancos han superado las recientes pruebas de resistencia sin mayores problemas, un cambio de rumbo por parte de la Reserva Federal podría ayudar al sector a mantener sus resultados positivos en los próximos trimestres.
3. ¿Están las grandes tecnológicas gastando demasiado en inteligencia artificial?
La creciente inversión de las grandes tecnológicas en inteligencia artificial está generando preocupación. A medida que avanza la revolución en IA, las empresas están destinando cada vez más capital a esta especie de carrera tecnológica. Un ejemplo es Alphabet (NASDAQ:GOOG), que, a pesar de reportar beneficios superiores a las expectativas, vio cómo sus acciones caían casi un 5% el día del anuncio.
La caída se debió en gran medida a los 13.000 millones de dólares gastados en mejoras. El gasto de capital de Google (NASDAQ:GOOGL) se disparó un 91% interanual en el segundo trimestre.
Fuente: InvestingPro
La próxima semana, todas las miradas estarán puestas en los resultados trimestrales de Nvidia (NASDAQ:NVDA), que se publicarán el miércoles. El mercado sigue siendo optimista, como demuestran las numerosas revisiones al alza de sus previsiones.
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