Las acciones del peso pesado del streaming y el entretenimiento online Netflix cayeron más de un 41% desde principios de 2022
La orientación de los suscriptores netos para el primer trimestre fue suave, creando vientos en contra para las acciones de NFLX
Los inversionistas a largo plazo podrían considerar la compra de acciones de NFLX a los niveles actuales
Roundhill Streaming Services & Technology ETF (NYSE:SUBZ)
Invesco NASDAQ Internet ETF (NASDAQ:PNQI)
iShares Evolved U.S. Media and Entertainment ETF (NYSE:IEME)
Pacer BioThreat Strategy ETF (NYSE:VIRS)
Las acciones del pionero del entretenimiento en streaming Netflix (NASDAQ:NFLX) han caído más de un 41,3% en lo que va de año, y alrededor de un 32,5% en los últimos 12 meses. En comparación, desde enero, el índice Dow Jones U.S. Media y el ETF Roundhill Streaming Services & Technology (NYSE:SUBZ) han bajado un 11.6% y un 24.8%, respectivamente.
El 17 de noviembre de 2021, las acciones de NFLX superaron los 700 dólares y alcanzaron un máximo histórico. Pero desde entonces, las acciones de Netflix han sufrido una importante presión. El rango de 52 semanas de la acción ha sido de 329.82 dólares a 700.99 dólares, mientras que la capitalización de mercado de la compañía se sitúa en 156,700 millones de dólares.
Las últimas mediciones sugieren que la suscripción a vídeo bajo demanda (SVOD) a nivel mundial "aumentará en 491 millones entre 2021 y 2026 hasta alcanzar los 1,640 millones. China y Estados Unidos representarán el 49% del total mundial en 2026, frente al 56% de 2021".
Mientras tanto, Netflix es el principal proveedor de SVOD en EE.UU. El servicio Prime Video de Amazon (NASDAQ:AMZN) es el siguiente, seguido de Disney+ de Walt Disney (NYSE:DIS).
Netflix publicó los resultados financieros del cuarto trimestre el 20 de enero. Los ingresos ascendieron a 7,700 millones de dólares, un 16% más que en el mismo periodo del año anterior. El número de abonados aumentó un 8.9%, alcanzando los 221.84 millones.
El número de abonados netos, que fue de 8.28 millones, no alcanzó las previsiones anteriores de 8.5 millones. El BPA diluido fue de 1.33 dólares, frente a los 1.19 dólares del cuarto trimestre de 2020.
En su carta a los accionistas, la dirección de NFLX declaró:
"Los ingresos de todo el año, de 30,000 millones de dólares, crecieron un 19% interanual, mientras que los ingresos operativos, de 6.200 millones de dólares, aumentaron un 35% interanual. En general, en 2021, las series de Netflix representaron seis de los 10 programas más buscados a nivel mundial, mientras que nuestras películas representaron dos de los 10 principales."
La compañía espera alcanzar 2.5 millones de adiciones netas de pago en streaming a nivel mundial en el primer trimestre de 2022. Mientras que se prevé que los ingresos alcancen los 7,900 millones de dólares, las previsiones de BPA diluido son de 2.86 dólares.
Antes de la publicación de los resultados del cuarto trimestre, las acciones de Netflix rondaban los 510 dólares. Pero al cierre del miércoles, el precio de la acción era de 357,53 dólares. Esto significa que las acciones de NFLX han perdido más de un 30% desde el anuncio de los resultados de enero.
Qué esperar de las acciones de Netflix
Entre los 43 analistas encuestados a través de Investing.com, las acciones de NFLX tienen una calificación de "outperform".
Fuente: Investing.com
Wall Street también tiene un objetivo de precio medio a 12 meses de 510.34 dólares para la acción, lo que implica un aumento de más del 45% desde los niveles actuales. El rango de precios a 12 meses se sitúa actualmente entre 330 y 735 dólares.
Del mismo modo, según una serie de modelos de valoración, como los que pueden considerar los múltiplos precio-beneficio o precio-ventas o los valores terminales, el valor razonable medio de las acciones de Netflix en InvestingPro se sitúa en 504.21 dólares.
Fuente: InvestingPro
En otras palabras, la valoración fundamental sugiere que las acciones podrían subir alrededor de un 41%.
También podemos observar la salud financiera de Netflix, determinada por la clasificación de más de 100 factores frente a sus pares en el sector de los servicios de comunicación.
Por ejemplo, en términos de crecimiento y beneficios, obtiene una puntuación de 4 sobre 5. Su puntuación global de 3 puntos es una clasificación de buen rendimiento.
Actualmente, los ratios precio-beneficio, precio-valor contable y precio-ventas de NFLX son de 30.6x, 9.9x y 5.3x respectivamente. Las métricas comparables de sus pares se sitúan en 3.7x, 3.2x y 4.8x respectivamente. Estas cifras muestran que, a pesar de la reciente caída del precio, la valoración fundamental de las acciones de NFLX sigue siendo rica.
Por su parte, los ratios precio-beneficio, precio-valor contable y precio-ventas de Amazon son de 46.0x, 11.1x y 3.3x respectivamente. Por último, las métricas de Disney se sitúan en 79.2x, 2.8x y 3.4x respectivamente.
Nuestra expectativa es que las acciones de Netflix construyan una base entre 340 y 360 dólares en las próximas semanas. Después, las acciones podrían iniciar un nuevo tramo al alza.
Añadir las acciones de NFLX a las carteras
Los alcistas de Netflix que no estén preocupados por la volatilidad a corto plazo podrían considerar invertir ahora. Su precio objetivo sería de 504.21 dólares, según sugieren los modelos de valoración fundamental.
Alternativamente, los inversionistas podrían considerar la compra de un fondo cotizado en bolsa (ETF) que tenga las acciones de NFLX como participación. Algunos ejemplos son:
Por último, los inversionistas que esperan que las acciones de Netflix se recuperen en las próximas semanas podrían considerar la posibilidad de establecer un spread de compra alcista.
La mayoría de las estrategias de opciones no son adecuadas para todos los inversionistas minoristas. La mayoría de las estrategias de opciones no son adecuadas para todos los inversionistas minoristas. Por lo tanto, la siguiente discusión sobre las acciones de NFLX se ofrece con fines educativos y no como una estrategia real a seguir por el inversionista minorista promedio.
Spread de compra alcista sobre las acciones de Netflix
Precio intradía en el momento de la redacción: 351.40 dólares
En un spread de opciones de compra alcista, un operador tiene una compra larga con un precio de ejercicio, o strike, inferior y una compra corta con un precio de strike superior. Ambas partes de la operación tienen la misma acción subyacente (es decir, Netflix) y la misma fecha de vencimiento.
El operador quiere que la acción NFLX suba de precio. En un spread de opciones de compra alcista, tanto los niveles de beneficios como de pérdidas potenciales son limitados. La operación se establece por un costo neto (o débito neto), que representa la pérdida máxima.
La operación spread de opciones de compra alcista de hoy implica la compra de la opción de compra de 360 puntos con vencimiento el 17 de junio por 28.50 dólares y la venta de la opción de compra de 370 puntos por 24.10 dólares.
La compra de esta operaciónle cuesta al inversionista unos 4.40 dólares, o 440 dólares por contrato, que es también el riesgo máximo de esta operación.
Debemos tener en cuenta que el inversionista podría perder fácilmente esta cantidad si la posición se mantiene hasta el vencimiento y ambos tramos expiran sin valor, es decir, si el precio de las acciones de NFLX al vencimiento está por debajo del precio de strike de la opción de compra larga (o 360 dólares en nuestro ejemplo).
Para calcular la máxima ganancia potencial, podemos restar la prima pagada del diferencial entre los dos strikes, y multiplicar el resultado por 100. En otras palabras: (10 - 4.40) x 100 = 560 dólares.
El operador obtendrá esta ganancia máxima si el precio de las acciones de Netflix es igual o superior al precio de strike de la opción de compra corta (el strike más alto) al vencimiento (o 370 dólares en nuestro ejemplo).
Conclusión
En los últimos meses, las acciones de Netflix se han visto sometidas a una importante presión. Sin embargo, el descenso ha mejorado el margen de seguridad para los inversionistas que compran y mantienen, que podrían considerar la posibilidad de invertir pronto en el gigante del streaming. Por otra parte, los operadores experimentados también podrían establecer una operación de opciones para beneficiarse de una posible subida del precio de las acciones de NFLX.