El panorama macroeconómico cambió drásticamente desde el desplome bursátil de marzo de 2020. Los valores conocidos como los 7 Magníficos se convirtieron en una cobertura de crecimiento híbrida tras la intervención sin precedentes de la Fed para inundar la economía de dinero, la galopante inflación y el consiguiente ciclo de subidas.
Con estos valores, el ETF Roundhill Magnificent Seven ha obtenido una rentabilidad del 10% en lo que va de año, frente al 5,2% del índice general S&P 500. Sin embargo, las incesantes ganancias de las grandes tecnológicas podrían terminar este año.
Según el informe del lunes de UBS (SIX:UBSG) Global Research, el beneficio por acción de las seis grandes tecnológicas (todas salvo Tesla (NASDAQ:TSLA)) podrían descender del 42,2% previsto para este año al 15,5% en el primer trimestre de 2025. El informe señala que esto no ocurriría por pinchar el globo de la IA, sino debido a las "complicadas condiciones y fuerzas cíclicas".
En el lado positivo, el informe señala que los valores tecnológicos desatendidos podrían verse impulsados de un BPA de 11,1% a casi un 26% en el primer trimestre de 2025. La pregunta es, ¿qué valores tecnológicos deberían escogerse a medida que se enfría el grupo de las grandes tecnológicas?
Advanced Micro Device
En comparación con Nvidia (NASDAQ:NVDA), las acciones de Advanced Micro Devices Inc (NASDAQ:AMD) han subido un 66% en un año frente al enorme impulso del 188% de Nvidia. Sin embargo, en lo que va de año, está claro que los inversores descuidaron a AMD, ya que las acciones registraron una rentabilidad del 1,8% frente al 58%, respectivamente. Desde su precio mínimo de 52 semanas de 81,02 dólares, las acciones de AMD están ahora un 44% por encima, en 146,64 dólares por acción.
Si bien esto sigue siendo impresionante, AMD aún tiene que capitalizar sus propios lanzamientos de chips de IA. Contrarrestando la tarjeta gráfica H100 de Nvidia en rendimiento y rentabilidad, la MI300 de AMD se dispone a aumentar significativamente la cuota de mercado de la empresa, ya que abastece a la floreciente infraestructura de IA.
Según Harsh V. Kumar, analista de Piper Sandler, la relación precio-rendimiento de los nuevos chips podría aumentar la cuota de mercado de AMD hasta un 30%. Históricamente, AMD ha seguido esta estrategia, compartiendo un duopolio de GPU con Nvidia y otro de CPU con Intel (NASDAQ:INTC).
Acciones de Tencent (HK:0700) Holding
Para los inversores que confían en que las tensiones entre Estados Unidos y China se disiparán debido a las economías interconectadas, Tencent Holdings Ltd ADR ofrece una sólida exposición a los madurados sectores de juegos, procesamiento de pagos, comercio electrónico, logística, computación en la nube y redes sociales de China.
En el ejercicio completo de 2023, Tencent registró una subida del 34% interanual de los beneficios de explotación y del 36% interanual de los beneficios atribuibles a los accionistas, con unos ingresos totales de 86.000 millones de dólares. Esto supone un aumento del 10% con respecto a 2022. Teniendo en cuenta que China tiene un mercado más grande, y que Tencent también tiene participaciones en Estados Unidos, como Epic Games y Riot Games, podemos atrevernos a decir que Tencent es un valor de crecimiento.
El precio mínimo anual de Tencent es de 34,51 dólares, frente a los 40,80 dólares por acción actuales de Tencent. El precio objetivo del Wall Street Journal para Tencent es de 52,49 dólares por acción, lo que podría proporcionar a los inversores una rentabilidad del 28,6% a 12 meses vista. En el lado negativo, su estimación más baja es de sólo 36,82 dólares por acción.
Shopify Inc.
En lo que va de año, esta empresa de comercio electrónico y tecnología financiera ha perdido un 8,5%, aunque ha subido un 31% desde sus mínimos de 52 semanas registrados en 45,50 dólares por acción. En comparación con una pérdida masiva no realizada de 3.000 millones de dólares en 2022, Shopify Inc cambió su surte con ganancias no realizadas de 1.400 millones de dólares en 2023.
Asimismo, los ingresos anuales por suscripciones de Shopify crecieron un 23% hasta los 1.800 millones de dólares. Y lo que es más revelador, el flujo de caja libre del pionero del comercio electrónico aumentó considerablemente desde los 186 millones de dólares negativos del año anterior hasta los 905 millones de dólares. En cuanto a las perspectivas de cara a 2024, la empresa espera un crecimiento continuado de dos cifras en una tasa porcentual en la parte más baja de la horquilla de los veinte.
Dado que Shopify se basa en las compras online como principal modelo de negocio y que se prevé que el comercio electrónico aumentará a una TCAC del 15,80% (2024-2029), esto sitúa a Shopify en una sólida senda de revalorización. Según los datos agregados del Nasdaq, el precio objetivo medio de Shopify es de 82,07 dólares por acción frente a los 70,03 actuales. La estimación más baja está cerca de seguir esta caída interanual, en 63 dólares por acción.
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Ni el autor, Tim Fries, ni esta web, The Tokenist, proporcionan asesoramiento financiero. Por favor, consulte la política de nuestra web antes de tomar decisiones financieras.
Este artículo se publicó originalmente en The Tokenist. Consulte el boletín gratuito de The Tokenist, Five Minute Finance, para obtener un análisis semanal de las principales tendencias en finanzas y tecnología.
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