Cerramos una buena semana para nuestro mercado de valores, que se vio favorecido por variables locales que muestran estabilidad (como el tipo de cambio), bonos al alza y un contexto internacional positivo donde debemos destacar la noticia de la vacuna desarrollada por Pfizer (NYSE:PFE) que al parecer demuestra un gran porcentaje de eficacia en la generación de inmunidad.
En el orden de prioridades, la definición presidencial ha bajado algunos puestos, centrándose la mirada de los inversores en el descontrol que representa la segunda ola de Covid en Europa y la actual en USA, con casos diarios en niveles record.
A nivel local, si bien los números (en relación a la pandemia) comienzan a mostrar cierto alivio, tenemos muchos otros problemas sumamente importantes de los cuáles preocuparnos, como inflación (3.8% en octubre), descongelamiento de tarifas, devaluación en puerta, déficit fiscal, entre otros.
Veamos qué nos muestran los gráficos en relación a todo esto.
DÓLAR CCL – VISIÓN SEMANAL
La corrección del contado con liqui que anunciamos hace varias semanas atrás, parece estar llegando a su fin. El precio alcanzó esta semana la línea de tendencia alcista y cerró con una vela doji (indecisión) muy cerca de la WMA de 30 semanas, donde muchos ven soporte y por ende se llevan todos los dólares que pueden, financiados por un estado que no deja de vender instrumentos para contenerlo, en lo que será con mucha probabilidad un nuevo intento estéril, todos sabemos que el mercado marca el rumbo.
MERVAL – VISIÓN DIARIA
El gran arranque del mercado el día lunes (noticia de Pfizer) sirvió para favorecer el quiebre de los 49.000 puntos, un nivel de resistencia muy importante no sólo por representar un máximo histórico previo sino también porque se relaciona estrechamente con el retroceso 0.618 del último swing bajista (en 49090 puntos). Esta fortaleza habilitó la búsqueda de los 52500 puntos, nivel del máximo del swing anterior y último escollo previo a los máximos históricos.
Lamentablemente, la oferta se hizo protagonista en este valor y se generó un pull-back, dando lugar a un patrón potencial de cambio de tendencia denominado “doble techo” pero que lejos está de activarse aún, ya que su base se encuentra en los 43430 puntos. Antes de pensar en este último número mencionado, debemos repasar los soportes relevantes que siguen en caso de observar continuidad a la baja:
- 49.000 puntos: lo que antes era resistencia, ahora es soporte y si trazamos un fibonacci para evaluar el último swing alcista, vemos que el retroceso 0.382 está estrechamente ligado a este valor, por lo cual podemos definirlo como muy relevante.
- Los 46880 puntos son el último nivel relevante a controlar ya que representan el retroceso 0.618 de fibonacci.
La vela del día viernes (pequeño cuerpo, importante mecha superior) podría hacernos pensar en un “rebote de gato muerto” y finalmente buscar los objetivos estudiados, por lo cual tendremos que estar atentos y no apurarnos a la hora de tomar posición.
Los indicadores utilizados habitualmente (MACD y RSI) no son de utilidad en este momento, por lo cual daremos paso entonces al gráfico semanal
MERVAL – VISIÓN SEMANAL
Dos grandes datos a destacar para esta semana:
- Confirmación del throw-back en la WMA de 30 semanas, reforzando la idea de continuidad en etapa 2 de Stan Weinstein
- Superación de los 49.000 puntos, aunque como mencioné antes, con una extensa mecha superior que genera más incertidumbre que certezas.
Recordar que todo contacto del precio y la media móvil en estudio es siempre oportunidad de compra en el contexto de una etapa 2 y el gráfico lo demuestra, una vez más.
MERVAL EN DÓLAR CCL – VISIÓN SEMANAL
Esta semana deja datos positivos y negativos, sin lugar a dudas. Lo positivo tiene que ver con la confirmación del avance sobre los 323$USD, animándose incluso a avanzar sobre una dura WMA de 30 semanas que se encuentra con dirección descendente y marca una etapa 4 de SW, aunque cerrando por debajo de ella tras finalizar la rueda el día viernes (este último dato es justamente EL DATO negativo).
Para los que conocen el método presentado, sabemos que alcanzar la media significa oportunidad de venta o short (con SL ajustado, como siempre) por lo cual será una gran noticia superar y cerrar la próxima semana por arriba de este nivel, pensando entonces en la línea de tendencia bajista y finalmente en un cambio de ciclo que podría estar muy cerca.
Abajo, lo más importante será no perder la zona de los 317-323$USD.
Índice Standard & Poor´s:
Semana de altibajos, con euforia inicial tras la noticia de Pfizer y descompresión intradiaria, con proceso lateral posterior y buen cierre del viernes, dejando como resultado semanal final una clara vela doji que no marca otra cosa más que indecisión.
Si bien venimos especulando con un throw-back en el techo del triángulo simétrico y posterior impulso al alza, tenemos el día a día cargado de noticias que pueden generar ruido aleatorio y gran volatilidad, debiendo entonces alejarse un poco de esto y observar “el bosque” en una temporalidad superior para una mejor comprensión.
VISIÓN SEMANAL
¿Qué datos técnicos objetivos tenemos como para conducirnos a ser optimistas o pesimistas la próxima semana?
Como positivos, el hecho de estar en etapa 2 de Stan Weinstein es un gran dato (quizás el más importante). Podemos además sumar el hecho de que el triángulo simétrico fue quebrado al alza (confirmando el patrón) y habilitando entonces la búsqueda de los 3920 puntos.
Como dato negativo, tenemos una vela doji semanal que cerró justo en la línea de tendencia alcista que data del 2009, por lo cual podría darse un pull-back a partir de este nivel. Superarla confirmará la fortaleza del mercado Norteamericano y podríamos pensar en sumar más posiciones “long” a cartera. Caso contrario (de observarse rebote a la baja) permaneceríamos expectantes a la espera de alcanzar soportes relevantes para comprar.
Lo que no debemos hacer es justamente comprar en la actual resistencia, creo que es la conclusión más importante a sacar de todos los datos aportados en este párrafo anterior.
Conclusiones y sugerencias:
Si hay un instrumento que me entusiasma con este valor del dólar, son los cedears. Tenemos (por otro lado) que ser conscientes de no comprar cualquier activo por el simple hecho de pensar que vamos a ganar por la suba del tipo de cambio, sino que debemos analizar individualmente la condición de cada subyacente para intentar encontrar aquél que sea ganador.
A este tipo de cambio también soy comprador de dólar billete y de instrumentos de renta fija (podría citar como ejemplo un AL30) que tienen excelente TIR y paridad y si especulamos con una suba del dólar en el corto plazo, podríamos tener una buena cobertura aquí. Aclaro que no opero bonos para mantener a finish, los utilizo para trading, cobertura y MEP.
Por último, y en relación al oro, mientras no pierda los 1860$USD sigue en carrera (debajo de este valor podría acelerar fuerte su caída) pero vimos importantes correcciones de activos que siguen a este metal, como Barrick Gold (NYSE:GOLD), por lo cual cuidado que las buenas expectativas en relación a la vacuna pueden castigar este sector.