RESUMEN ANALÍTICO
El ORO
ganó 4.8% en la semana y lleva acumulado un rendimiento de 11.84% desde el pasado 28 de junio. Ha superado la resistencia de $1,621 dólares así como a la línea de tendencia descendente de largo plazo por lo que ha dado una fortísima señal de entrada al salir del canal descendente de largo plazo por el techo. La siguiente resistencia importante está en los $1,790 dólares y el máximo histórico en $1,900 (Ver Figura 1).
La PLATA también ha subido con fuerza. Ganó 10.55% en la semana y lleva acumulada una utilidad de 24% desde que se desprendió del soporte de $27 el pasado 23 de julio. Superó las resistencias de $30 y $31.3 y tras penetrar hacia arriba la línea de tendencia descendente de largo plazo alcanzó a rebasar la resistencia de $33.0 con lo que ha confirmado una fuerte señal de entrada. La siguiente resistencia está en $36 (Ver Figura 2).
El Petróleo WTI se mantuvo bastante tranquilo en la semana, sin embargo alcanzó a ascender 2.1%. No obstante, mantiene una utilidad de 22.95% desde que se desprendió del piso de %78 el pasado 28 de junio. Ha abandonado el canal de tendencia alcista de mediano plazo previo, pero consideramos que es más probable que retome el alza a que caiga. El primer soporte está en $92 y la primera resistencia importante en $100. En caso de superar este nivel podría alcanzar el precio objetivo que hemos fijado alrededor de $106.5 USD (Ver Figura 3).
La Tasa de los 10Y T-Notes estuvo bastante movida en la semana. Ascendió desde 1.56% hasta 1.73% para finalmente terminar la semana con una ganancia de 2.47% al cerrar en 1.66%. Se mantiene a niveles históricamente muy bajos y consideramos difícil que ascienda por encima de 2.1%. En la figura se muestra que penetró hacia abajo la línea de tendencia alcista de corto plazo (en azul) y que sigue respetando la línea de tendencia descendente de largo plazo que comienza en marzo del 2011 (Ver Figura 4)
El Bono M24 se mantuvo más discreto que la contraparte estadounidense pero también ascendió en la semana (+2%) y terminó en 5.6%. Salió del canal de tendencia alcista de corto plazo (en azul) y se ha estabilizado en un calan late3ral cuyo piso está en 5.4% y cuyo techo corresponde a 5.7%. En caso de salir de dicho rango estará dando señales relevantes de compra si cae debajo del piso, o de venta en caso contrario (Ver la Figura 5).
El Tipo de cambio Peso/USD tuvo una excelente semana al apreciarse 1.71%, desde $13.20 a $12.98. El amplio movimiento de apreciación comenzó el 1º de junio pasado y desde entonces el peso se ha apreciado contra el dólar 12.42%, algo nada despreciable. El primer soporte está en 12.88, nivel que corresponde a la línea de tendencia alcista (devaluatoria) de largo plazo. En el mediano plazo sigue apreciándose (Ver la Figura 6).
El Tipo de cambio USD/EUR se apreció 1.91% en la semana y lleva ganado +6.22% desde el 24 de julio a la fecha. El viernes superó holgadamente a la línea de tendencia descendente (devaluatoria) de largo plazo con lo que abre la posibilidad de que se interrumpa la tendencia, que inició en el mes de mayo del 2011. El euro se apreció +24.25% durante los meses que van del 7 de junio de 2011 al 2 de mayo de 2012 y posteriormente se devaluó -18.59% entre esta última fecha y el 24 de julio pasado. De repetirse este fenómeno es posible que alcance la zona de 1.43 USD/€ pero antes tendría que superar las resistencias de 1.29 y 1.35 (Ver la Figura 7).
El US DOLLAR INDEX [valor relativo del USD en comparación con el Euro (57.6%), Yen (13.6%), Libra Esterlina (11.9%), Dólar Canadiense (9.1%), Corona Sueca (4.2%) y Franco Suizo (3.6%)] cayó con fuerza en la semana (-1.21%) extendiendo la caída que comenzó el 24 de julio pasado en la que ha perdido -4.49% de su valor. Ha penetrado la línea de tendencia alcista de largo plazo que comenzó el 30 de agosto del 2011 con lo que está dando una fuerte señal bajista, probablemente de mediano plazo con piso en 74.5 (Ver la Figura 8)
El VIX^ (volatilidad implícita en el precio de una canasta de opciones sobre el índice S&P500) ascendió las dos semanas previas desde 13.45% hasta un máximo de día en 18.096% este martes pasado para volver a caer con gran fuerza hacia niveles de muy baja volatilidad. Descendió -18.99% en la semana y con ello muestra que persiste la tranquilidad en el ambiente bursátil (Ver la Figura 9). 
Figura 1. Oro (Comex Gold USD/t. oz). Ha superado con fuerza la línea de tendencia descendente de largo plazo con lo que ha dado una nueva fuerte señal de entrada. La próxima resistencia está en $1,790 y el máximo histórico en $1,900. 
Figura 2. PLATA (Silver Futures USD/t. oz). Como el del oro, este mental también ha superado la línea de tendencia bajista de largo plazo y ha superado la resistencia de $33 dando igualmente una fuerte señal de entrada. La próxima resistencia está en $36. 
Figura 3. Petróleo WTI (USD/bbl). Aunque ha abandonado el canal de tendencia alcista original al penetrar la línea de tendencia alcista de mediano plazo, ha corregido muy poco. La siguiente resistencia está ubicada en $100 y todavía consideramos que puede alcanzarla. De superar dicho nivel podría llegar a $107 o aún a $113.50 donde encontrará las siguientes resistencias.
Figura 4. US 10Y Treasury Notes (YTM %). Cayó la semana previa desde 1.84% hasta cerca de 1.55% pero esta semana rebotó y está nuevamente sobre 1.68%. Se mantiene en niveles muy bajos y consideramos que es difícil que supere la resistencia de 2.1% en el futuro mediato. 
Figura 5. Bono M24 (YTM %). En la semana extendió el avance que comenzó en 5.45%. Ha alcanzado 5.6% en un suave ascenso que lo mantiene básicamente en lateral. En 5.7% hay una resistencia que difícilmente podría superar en el corto plazo. 
Figura 6. Tipo de cambio Peso/USD. Se ha apreciado consistentemente desde junio y recientemente tocó $13.40 y durante la semana se apreció hasta caer debajo de $13.00. Consideramos que podría caer hasta el piso del canal alcista de largo plazo hacia los $12.88
Figura 7. Tipo de Cambio USD/EURO. Como otras divisas, el euro se apreció fuertemente contra el dólar en la semana y a pesar de los serios problemas de las economías en la zona euro, logró superar la línea de tendencia descendente de largo plazo así como la resistencia de $1.27. Siguiente resistencia en $1.29 
Figura 8. US Dollar Index. Encontró resistencia en $84 y ha caído con fuerza. Inicialmente encontró soporte en 81.4 pero esta semana penetró dicho soporte así como a la línea de tendencia alcista de mediano plazo. Con ello ha dado una fuerte señal de venta. El siguiente soporte está en $78.75. 
Figura 9. Volatility Index (VIX^ % anual). Alcanzó un nivel de volatilidad medio el martes en 18.96% pero durante la semana volvió a retroceder y terminó la semana en 14.38%. Sigue en niveles muy bajos lo que sugiere tranquilidad en los mercados. Tendría que superar el nivel de 20.5% para dar señal sólida de nerviosismo.