Renta Fija: Bonos en dólares con moderadas subas, pero lejos de la euforia de meses atrás Los bonos domésticos nominados en dólares cerraron ayer con moderadas subas en la BCBA, en un marco en el que el dólar implícito cerró en alza, al igual que el MEP. Creemos que la euforia de los inversores por tener deuda argentina ya pasó (tras las emisiones de meses atrás por parte del Gobierno, provincias y empresas), y ahora se encuentran en una etapa en la que esperan que los precios empiecen a subir en el próximo tiempo, dado que aguardan señales acerca del desarrollo de la economía. Mientras tanto el tipo de cambio minorista sigue sin encontrar un piso y ayer volvió a perder terreno ubicándose por debajo de la barrera de los ARS 15. El tipo de cambio mayorista operó en baja la mayoría de la rueda de ayer, pero sobre el final se recuperó y quedó apenas por encima del cierre previo, ubicándose en ARS 14,705 (vendedor). El riesgo país medido por el EMBI+Argentina continuó disminuyendo ayer y se mantuvo por debajo de los 500 puntos.
Renta Variable: Buen balance de FRAN y BRIO, pero flojo de BHIP. APBR por debajo de lo esperado. BANCO FRANCÉS (FRAN): reportó en el 2ºT16 una ganancia neta de ARS 963,3 M, que se compara con la ganancia del mismo período del año 2015 de ARS 667,2 M. Esto representa un crecimiento interanual de 44%, aunque en forma secuencial cayó 17%. El resultado por acción fue en el 2ºT16 de ARS 1,79, por debajo de lo esperado por el mercado, que estimaba un beneficio por acción de ARS 2,12. BANCO HIPOTECARIO (BHIP): reportó una ganancia neta en el 2ºT16 de ARS 145 M, que se compara con la utilidad neta de ARS 169,5 M del 2ºT15. Esto representó una caída en el beneficio de 14% interanual. BANCO SANTANDER RÍO (BRIO): ganó en el 2ºT16 ARS 1.364 M, que se compara con la utilidad neta de ARS 905,1 M del mismo período del año pasado. Esto representó un aumento en el beneficio de 51% interanual. Tuvo que ver el crecimiento en el volumen de negocios con clientes del sector privado. PETROBRAS (APBR): reportó una ganancia de BRL 370 M en el 2ºT16, que se compara con la utilidad neta del mismo período del año anterior de BRL 531 M. Esto representó una caída en los resultados de 30% interanual. Respecto al trimestre anterior, la utilidad cayó 130% por la pérdida del 1ºT16. El resultado por acción del 2ºT16 fue de BRL 0,04 frente a lo esperado por el mercado de BRL 0,186. El índice Merval cerró ayer en los 15.313,85 puntos (cayó 0,2% respecto al día previo) y en lo que va del mes de agosto acumula una pérdida de 1,6%. El volumen negociado el jueves en acciones en la Bolsa de Comercio fue de ARS 179,8 M.