Ayer fue un día memorable para mí, porque nunca en mi vida hubiera imaginado que tendría la oportunidad de hablar con uno de los mejores inversores de la historia, y poder extrapolar sus pensamientos sobre el lado de los mercados.
De hecho, ayer por la tarde intercambié algunas ideas y opiniones con Howad Marks, cofundador y codirector de Oaktree Capital management.
Hablando de inversiones y de su filosofía, esto es lo que surgió como conclusión clave, resumida en estos 4 puntos clave
INVERTIR A LARGO PLAZO
Cuando se le preguntó cuál era el consejo más importante (elija sólo uno) para un inversor, respondió: comprar y mantener a largo plazo. La disciplina, la racionalidad, la ausencia de emociones, son entonces los elementos que le permitirán llegar hasta el final. En 100 años de historia, el índice S&P 500 ha generado una rentabilidad media de alrededor de un 10% anual, el 99% de los inversores están satisfechos con eso (y más).
NO AL MARKET TIMING
Es mejor "pasar tiempo en el mercado" que "tratar de anticipar los tiempos del mercado". No tiene sentido buscar los mínimos y máximos y moverse todo el tiempo. En esta ocasión, citando al gran Charlie Munger que mencionaba, el market timing no requiere una decisión, sino 2: una para cuándo salir de los mercados, y otra para cuándo volver a entrar. Y ambas suelen ser erróneas.
SIN EMOCIONES
Invertir porque nos gusta un coche en particular, o porque trabajamos en una empresa concreta, no nos lleva a ninguna parte. Tenemos que ser objetivos, mirar los números y el negocio, no podemos elegir basándonos en emociones.
ENTENDER LOS CICLOS DEL MERCADO
La gente siempre tiende a hacer lo contrario de lo que se debería hacer. Compran con los máximos, con euforia y optimismo, y venden con los mínimos, atenazados por la desesperación. Howard Marks, construyó sus mejores operaciones en activos, y en periodos, que eran extremadamente pesimistas (cita como ejemplo el colapso de los mercados emergentes en los 90, en lugar de la crisis subprime). Ir en contra de la tendencia, basándose en fundamentales y datos objetivos, suele dar muchas satisfacciones.
A continuación, el vídeo con la entrevista completa
¡Hasta la próxima!
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