Último minuto
Consiga un 40% de descuento 0
¿Está NVDA para 🟢 comprar o 🔴 vender? Desbloquear ya

Divisas: “Algo tiene que ceder”, incluyendo el dólar

Por ING Economic and Financial Analysis (Chris Turner)Forex29.11.2023 11:59
mx.investing.com/analysis/divisas-algo-tiene-que-ceder-incluyendo-el-dolar-200470606
Divisas: “Algo tiene que ceder”, incluyendo el dólar
Por ING Economic and Financial Analysis (Chris Turner)   |  29.11.2023 11:59
Guardado. Ver Elementos guardados.
Artículo ya guardado en Elementos guardados
 
 
EUR/USD
-0.02%
Agregar/Eliminar del portafolio
Añadir a mi lista de seguimiento
Añadir posición

Posición añadida con éxito a:

Introduzca un nombre para su portafolio de posiciones
 
NZD/USD
+0.08%
Agregar/Eliminar del portafolio
Añadir a mi lista de seguimiento
Añadir posición

Posición añadida con éxito a:

Introduzca un nombre para su portafolio de posiciones
 
INGA
+0.24%
Agregar/Eliminar del portafolio
Añadir a mi lista de seguimiento
Añadir posición

Posición añadida con éxito a:

Introduzca un nombre para su portafolio de posiciones
 
DX
+0.03%
Agregar/Eliminar del portafolio
Añadir a mi lista de seguimiento
Añadir posición

Posición añadida con éxito a:

Introduzca un nombre para su portafolio de posiciones
 

En lo que pensábamos que iba a ser una semana tranquila para el mercado de divisas, el dólar ha ampliado sus recientes pérdidas. Los discursos de la Reserva Federal, que han acogido con satisfacción los indicios de ralentización de la economía y de descenso de la inflación, han contribuido a estas pérdidas. El pronunciamiento alcista de la curva de rendimientos estadounidense se ha producido antes de lo que pensábamos, al igual que la venta masiva de dólares. Esté atento a las revisiones del PIB de EE.UU. de hoy.

Dólar estadounidense: Los halcones de la Fed suavizan su postura

No nos lo esperábamos tan pronto, pero algunos de los halcones de la Reserva Federal parecen ahora dispuestos a expresar su opinión de que la batalla de la inflación está ganada. El discurso y los comentarios de Christopher Waller, halcón de la Reserva Federal, impulsaron ayer la subida de los mercados de renta fija y la venta masiva de dólares. Merece la pena leer su discurso "Something Appears to Be Giving" (Algo parece estar cediendo). El 18 de octubre, sugirió que algo tenía que ceder en el sentido de que el crecimiento robusto de EE.UU. y la desaceleración de la inflación no podían coexistir. Ayer concluyó que lo que estaba cediendo era el ritmo de crecimiento económico.

Las señales de que la inflación preocupa cada vez menos a los inversionistas pueden verse en los swaps de inflación a cinco años a cinco años vista. Han bajado al 2.51% desde el 2.79% de mediados de octubre, cuando el dólar tocó techo. Aunque no lo esperábamos tan pronto, nos complace ver que la dinámica de nuestro llamamiento a un dólar más débil para 2024 se está cumpliendo, en el sentido de que el pronunciamiento alcista de la curva de rendimiento estadounidense ha ido de la mano de una venta del dólar. La curva del Tesoro estadounidense a 2-10 años ha subido 12 puntos base esta semana.

De cara al futuro, la gran pregunta es si este es el comienzo de la gran caída cíclica del dólar que habíamos previsto que se desarrollaría a lo largo de la primera mitad del próximo año. Esta postura más suave de los halcones de la Fed advierte de que probablemente sea mejor no luchar contra la tendencia reciente. Y ahora se espera con impaciencia la "charla junto a la chimenea" del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, del viernes por la tarde, así como la publicación mañana del deflactor del IPC subyacente de octubre, para el que se esperan unas lecturas intermensuales tranquilas del 0.1/0.2% para el índice general y el subyacente, respectivamente.

En la sesión de hoy, la atención se centrará en las revisiones de los datos del PIB estadounidense del 3T23, que inicialmente fueron del 4.9% intertrimestral anualizado. Se espera una modesta revisión al alza. Además, no está prevista ninguna intervención de la Fed hasta después del cierre europeo. El DXY ha caído más rápidamente de lo que esperábamos, pero cuenta con apoyo en torno a la zona de 102.50 puntos. Sospechamos que hoy podríamos ver un entorno más consolidativo, pero la amenaza de más pérdidas del dólar por los datos de inflación débiles de mañana advierte de que los vendedores podrían estar haciendo cola en 103.50 ahora.

NZD: Nueva Zelanda se resiste a la tendencia pesimista

Aunque mantuvo su tasa de interés oficial en el 5.50% durante la noche, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) se desmarcó de la tendencia moderada de los bancos centrales al elevar sus previsiones en 40-50 puntos base para los próximos tres años. El motivo de estas revisiones fue el hecho de que el crecimiento de la demanda se estaba ralentizando menos de lo previsto, en gran parte debido al crecimiento demográfico. Al dólar neozelandés le gustó lo que escuchó del RBN y enseguida subió un 1%.

Somos positivos respecto al par NZD/USD de cara al próximo año, en gran medida por el giro en la historia del dólar estadounidense. Pero un RBNZ más agresivo de lo esperado tampoco puede hacer daño. Veamos si el par NZD/USD tiene las piernas necesarias para superar la resistencia de 0.63 a principios de diciembre.

Europa Central y Oriental: El CNB decidirá sobre la estabilidad financiera

La agenda de hoy en la región está casi tan vacía como en los dos días anteriores. Mañana será más interesante con la inflación polaca en el calendario. Al menos hoy, la reunión de estabilidad financiera del Banco Nacional Checo puede animar a los mercados. A las 15:45 hora local, veremos la decisión y la rueda de prensa del consejo del banco. El CNB ya ha recortado dos veces este año el tipo anticíclico para los requisitos de capital del sector bancario y es posible que hoy veamos lo mismo. Al mismo tiempo, está sobre la mesa otra flexibilización de los límites hipotecarios. Por otra parte, los datos recientes muestran una recuperación decente del mercado crediticio en la República Checa a pesar de la estabilidad de las tasas del banco central. Así que la cuestión es si el consejo del banco querrá o no relajar más las condiciones hoy. Al mismo tiempo, los periodistas tendrán la oportunidad de preguntar sobre la visión actual de la situación e incluso podríamos obtener una actualización de la política monetaria.

A pesar del calendario vacío, el mercado de divisas ha estado ocupado. El par EUR/USD ha alcanzado 1.10 y las divisas de Europa Central y Oriental lo ha recibido con los brazos abiertos. Las tres principales divisas de la región subieron entre un 0.35 y un 0.55% y alcanzaron nuevos máximos históricos. Sin embargo, sólo en el caso del zloty polaco vemos también apoyo por el lado de las tasas, lo que nos da la confianza de que las nuevas ganancias son a más largo plazo por naturaleza, y podemos esperar más. En el otro lado está la corona checa, donde la divisa sigue beneficiándose del flujo de pagos de la semana pasada en las tasas, pero somos bastante escépticos sobre los días venideros. Durante los dos últimos días, el mercado ha parecido poco dispuesto a valorar más recortes de tasas, pero pronto veremos más datos de la economía, que a su vez deberían respaldar nuevas apuestas de recortes de tasas del BNS. Por lo tanto, mantenemos una postura negativa sobre la CZK. En algún punto intermedio de esta historia se encuentra el florín húngaro, donde las tasas siguen siendo volátiles, pero siguen el movimiento central. Así pues, el diferencial de tasas de interés es básicamente el único estable de la región. El panorama no está tan claro en cuanto a lo que cabe esperar a continuación. las tasas siguen apuntando a un HUF más débil, pero el sentimiento y el EUR/USD son claramente positivos. Por lo tanto, es probable que veamos un retroceso al alza (aunque el HUF debería conservar algunas ganancias) y una continuación de la subida más adelante.


Descargo de responsabilidad: Esta publicación ha sido preparada por ING (AS:INGA) únicamente con fines informativos, independientemente de los medios, la situación financiera o los objetivos de inversión de cada usuario. La información no constituye una recomendación de inversión, y tampoco es un asesoramiento de inversión, legal o fiscal, ni una oferta o solicitud de compra o venta de ningún instrumento financiero.

¿InvertingPro+ con un 60% de descuento no es una buena oferta de Cyber Monday? ¡Ok, vayamos más allá! Con el código de descuento "QUIEROMIPRO" obtendrás un 10% de descuento adicional en la suscripción de 2 años a InvestingPro+. ¡Haz clic aquí y no olvides agregar el código de descuento!

InvestingPro
InvestingPro


Divisas: “Algo tiene que ceder”, incluyendo el dólar
 

Artículos relacionados

Divisas: “Algo tiene que ceder”, incluyendo el dólar

Comentar

Guía para comentarios

Desde Investing.com España le invitamos a que interactúe con otros usuarios y comparta con ellos sus puntos de vista y sus dudas en relación con el mercado. Sin embargo, para que el debate sea lo más enriquecedor posible, por favor, le rogamos que tenga en cuenta los siguientes criterios:

  • Aporte valor a la conversación: Transmita sus conocimientos reales sobre el mercado. Si dispone de información técnica o razones contrastadas sobre los comentarios que vierte en el foro, por favor, añádalas también. Recuerde que hay usuarios que sí deciden operar en real en base a comentarios publicados en el foro.
  • Céntrese en el tema a tratar y contribuya al debate con información de interés. Recuerde que somos una página de información económica y bursátil, por lo que no daremos cabida a comentarios de índole política, religiosa o social. 
  • Sea respetuoso: Rebata cualquier argumento de forma constructiva y diplomática. Queremos ante todo conversaciones objetivas y que se centren en el tema/instrumento a debatir en cuestión. 
  • Cuide la redacción: Vigile la puntuación, las mayúsculas y las tildes. Solo se permitirán comentarios en castellano. Se pueden eliminar comentarios en otros idiomas o dialectos, comentarios cuyo contenido no sea comprensible o comentarios en mayúsculas.
  • Evite comentarios irreverentes, difamatorios o ataques personales contra otros autores o usuarios. Pueden suponer la suspensión automática de la cuenta.
  • Cuidado a la hora de elegir un nombre para su cuenta: Se suspenderán aquellas cuentas que utilicen los nombres de personalidades conocidas o intenten suplantar la identidad de otros usuarios, así como aquellas cuentas que incumplan de manera reiterada las normas del foro. No se permitirán tampoco nombres o nicknames inapropiados o promocionales.
  • NOTA: El spam, los mensajes promocionales y los enlaces serán eliminados de sus comentarios. Enlaces a grupos de Facebook, Telegram, WhatsApp, entre otros, se eliminarán del foro y pueden suponer la suspensión automática de la cuenta. Velamos en todo momento por la protección de datos.

¿Cómo funciona la sección de comentarios?

Todos los comentarios se publican de forma automática siempre y cuando no incumplan ninguna de las normas anteriores. En el momento en el que el sistema detecta una posible “infracción”, el comentario se queda pendiente de revisión, por lo que puede tardar más en aparecer en pantalla (evite duplicar comentarios).

Si el moderador detecta que es un comentario inapropiado procederá a eliminarlo. Si el usuario incide en dicho comportamiento, procederemos a suspender de forma temporal su cuenta y contará como un primer aviso. Si el comportamiento se repite tras el primer aviso, se suspenderá la cuenta de forma definitiva.

Contacte con Soporte Técnico ante cualquier duda que pueda surgirle. Es la única vía de comunicación para tratar estos temas.

Escribe tus ideas aquí
 
¿Estás seguro que quieres borrar este gráfico?
 
Publicar
Publicar también en
 
¿Sustituir el gráfico adjunto por un nuevo gráfico?
1000
En estos momentos no le está permitido dejar comentarios debido a informes negativos de otros usuarios. Su estado será revisado por nuestros moderadores.
Por favor, espere un minuto antes de publicar otro comentario
Muchas gracias por participar en nuestro foro. Su comentario quedará pendiente hasta que nuestros moderadores lo revisen, por lo que puede tardar un tiempo en aparecer publicado.
 
¿Estás seguro que quieres borrar este gráfico?
 
Publicar
 
¿Sustituir el gráfico adjunto por un nuevo gráfico?
1000
En estos momentos no le está permitido dejar comentarios debido a informes negativos de otros usuarios. Su estado será revisado por nuestros moderadores.
Por favor, espere un minuto antes de publicar otro comentario
Adjuntar un gráfico al comentario
Confirmar bloqueo

¿Está seguro de que desea bloquear a %USER_NAME%?

Al hacerlo, ni usted ni %USER_NAME% podrán ver las publicaciones del otro en Investing.com.

Se ha agregado correctamente a %USER_NAME% a su lista de usuarios bloqueados

Acaba de desbloquear a esta persona; tiene que esperar 48 horas para poder bloquearla de nuevo.

Denunciar este comentario

Díganos qué piensa de este comentario

Comentario denunciado

Gracias

Su denuncia será examinada por nuestros moderadores
Regístrese con Google
o
Regístrese con su email