Por Juan F. Muzard. Sobre $703 y bajo $685,70 serán claves para conocer el siguiente movimiento del USDCLP.
La presente semana el tipo de cambio local ($693,22) ha subido desde su soporte $685,70 en búsqueda de la zona de resistencia situada en el rango $700,10-$703,00, producto de deficientes datos económicos locales, y a medida que los agentes siguen incorporando en los precios las mayores expectativas de alza de tasa en EEUU para mediados de junio, y riesgos del referéndum en Gran Bretaña y elecciones en España a fin del presente mes. Rompiendo sobre $703,00 podría buscar $714,80.
A pesar de aquello, hoy se celebra la reunión de política monetaria del ECB, que corresponde al evento más importante antes de la reunión de la Fed, y en esta oportunidad, a pesar que debería anunciarse el inicio de nuevos estímulos ya contemplados por el mercado, como la compra de bonos corporativos entre otros, las recientes mejorías en datos económicos y presiones políticas, han generado expectativas de una política monetaria más laxa por parte del ECB, lo que ha favorecido el Euro frente al dólar durante la presente semana, y que podría continuar por uno o dos días más dentro del escenario que Draghi no aumente los estímulos o baje la tasa a territorio aún más negativo, mientras entramos de lleno en la primera quincena de junio, y donde lo más probable es que contemplemos al dólar ganar.
En Chile, los día lunes y martes la contracción de un -3,4% de la producción industrial de abril, que corrige a la baja la estimación del Imacec para el 6 de junio, y la tasa de desempleo del trimestre móvil feb-abr de 6,4%, que a pesar de subir menos de lo esperado, igualmente evidenció una tercera alza consecutiva, no ayudaron al Peso a correlacionarse con esta leve depreciación que el dólar multilateral estaba experimentando por expectativas de una política más laxa por parte de BCE, y por el contrario, permitió a que el Peso perdiera. Finalmente, ayer, el cobre cayó con fuerza por mediocres datos PMI manufactureros en Asia, lo que permitió al Peso acelerar aún más su depreciación en búsqueda del rango objetivo en $700,10-$703,00.
El cobre después de iniciar una leve recuperación a partir del 19 de mayo, ayer perdió prácticamente todo lo ganado, y a pesar de aquello, aun las probabilidades de corto plazo apuntan a un alza buscando US$2,1408. Pero ojo que para un rango más amplio, sigue latente el riesgo de posicionarse en cualquier momento bajo US$2,0415-US$2,0332, y vuelva a caer buscando el piso en US$1,9365. Debemos recordar que nuestro mayor riesgo seguirá siendo un potencial aterrizaje forzoso por parte de China.