Análisis realizado al cierre del mercado estadounidense por Kathy Lien, directora general de Estrategia FX en BK Asset Management.
El dólar recibió muy poco apoyo del repunte de las acciones de Estados Unidos del lunes. La semana pasada terminó con otra racha de venta pero en lugar de seguir descendiendo, al recuperarse las acciones después de que China se abstuviera de dar una respuesta directa a la posibilidad de otros 100.000 de aranceles. Sin embargo, la subida del Dow del lunes es discreta comparada con la venta masiva del viernes; además, el presidente Trump sigue twitteando sobre China y sus injustas políticas comerciales, y así la recuperación no puede durar. Esto podría explicar por qué el dólar no se benefició del aumento de la confianza en el riesgo del lunes y se vendió con respecto a las demás monedas principales a excepción del USD/JPY, que experimentó un discreto progreso.
Aunque Estados Unidos no publicó ningún informe económico el lunes, esta semana no va de los datos de Estados Unidos. El comercio es el centro de atención mientras los inversores aguardan las actualizaciones sobre el TLCAN y las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China. El presidente Xi Jinping compareció el lunes por la noche en el Foro de Boao de China (su versión de Davos).Se comenta que China pretende devaluar el yuan pero la verdadera pregunta es si el presidente de China restará importancia al conflicto comercial o enfatizará su deseo de contraatacar con gran fuerza si los aranceles de Estados Unidos entran en vigor.
Basándonos en las anteriores respuestas de China, lo primero es más probable que lo segundo, que sería bueno para el interés por el riesgo y los pares con yen. El dólar, por otro lado, aún podría verse perjudicado pues a los inversores les preocupa la posibilidad de más agresividad por parte del presidente Trump.
La mejora del interés por el riesgo ha demostrado ser muy positivo para las divisas vinculadas a las materias primas, que se consolidó tras el debilitamiento del dólar estadounidense. El dólar neozelandés fue la divisa que mejor actuación ofreció, pero el repunte vino determinado por la venta del AUD/NZD que registró mínimos de un año. Australia es mucho más sensible a los problemas comerciales de China que Nueva Zelanda porque los las principales exportaciones neozelandesas son los lácteos y la carne, que son una necesidad mayor que las exportaciones de productos de la minería de Australia.
Las previsiones de un acuerdo del TLCAN y el optimismo de la encuesta de previsiones empresariales del Banco de Canadá hicieron dispararse el dólar canadiense. Las empresas están experimentando más capacidad de presión, inflación y crecimiento salarial. Aunque el de 1,27 es un importante nivel de apoyo para el USD/CAD, hace falta llegar a un acuerdo preliminar sobre el TLCAN para hacer descender realmente el USD/CAD. El gobierno mexicano no cree que vaya a haber un acuerdo esta semana pero cree que hay un 80% de posibilidades de que se llegue a un acuerdo en mayo. Mientras tanto, el 0,7650 se mantiene como nivel de apoyo del dólar australiano, que repuntó tras el aumento de la actividad del sector de la construcción junto con la mejora del interés por el riesgo.
Los datos comerciales de alemana, peores de lo previsto, no impidieron que el EUR/USD descendiera el lunes pues el presidente Draghi del Banco Central Europeo dice que augura una fuerte expansión de la zona euro, incluso aunque persistan las incertidumbres como la de las guerras comerciales. Coeure, miembro del BCE, tampoco cree que el crecimiento de la región se esté ralentizando a pesar de que los salarios y la inflación han sido moderados según Praet. Técnicamente, el EUR/USD tiene que elevarse por encima de la MMS de 50 días en 1,2350 antes de que pueda haber ninguna reversión importante.
Pero el dólar de EE.UU. ha descendido y ha aumentado el interés por el riesgo, así que hay más probabilidades de que el EUR/USD alcance el nivel de 1,24 que de que caiga por debajo de 1,22. La libra también ha subido tras un aumento mayor de lo previsto de los precios de la vivienda y la venta generalizada de dólar estadounidense. Ni la eurozona ni el Reino Unido publicarán informes económicos de relevancia en las próximas 24 horas.